JEPI: Adakah ETF gula-gula boomer cip biru JP Morgan merupakan pembelian yang bagus?

ETF Pendapatan Premium Ekuiti JPMorgan (JEPI) telah mencapai prestasi yang baik tahun ini, dibantu oleh lonjakan berterusan saham Amerika. Sahamnya telah meningkat dalam tempoh empat minggu berturut-turut yang lalu dan didagangkan pada rekod tertinggi $58.8. Tidak termasuk dividen, dana itu telah melonjak lebih 71% sejak penubuhannya pada 2023.

ETF Boomer Candy

JEPI, Boomer Candy ETF terbesar, telah meningkat sebanyak 7% tahun ini, mengatasi prestasi rendah indeks S&P 500, yang meningkat lebih 17%.

Pelabur telah mengambil perhatian tentang prestasi yang kurang baik ini dan telah mula mengurangkan pelaburan mereka. Data menunjukkan bahawa aset dana menurun lebih $21 juta bulan lepas, aliran keluar bulanan pertama tahun ini.

Secara keseluruhannya, dana itu telah menambah lebih $2.4 bilion dalam aset tahun ini, menjadikan jumlah asetnya di bawah pengurusan kepada $35 bilion. Aliran masuk dalam ETF Boomer Candy lain seperti JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income (JEPQ) dan NEOS S&P 500 High Income ETF (SPYI) telah mula berundur.

Prestasi ini kebanyakannya disebabkan oleh prestasi mereka berbanding dengan penanda aras ETF kos rendah seperti Vanguard S&P 500 ETF (VOO) atau iShares S&P 500 ETF (IVV).

Walaupun ETF gula-gula boomer ini mempunyai dividen yang besar, mereka sentiasa berprestasi rendah dana pasif kos rendah.

Jumlah pulangan JEPI dalam tempoh 12 bulan lepas berada pada 13%, lebih rendah daripada dana Vanguard S&P 500. Begitu juga, JEPQ ETF telah meningkat sebanyak 22% manakala Invesco QQQ ETF telah meningkat lebih 27.25%.

Prestasi ini adalah tepat sebab pelabur harus sentiasa mengabaikan hasil dividen aset dan sebaliknya memberi tumpuan kepada jumlah pulangan. Dalam kebanyakan kes, aset dengan hasil dividen yang tinggi kurang berprestasi dengan hasil yang lebih rendah.

Satu contoh yang baik ialah syarikat seperti Apple, yang menghasilkan 0.48% dan Verizon, yang mempunyai hasil sebanyak 6.55%. Jumlah pulangan Apple telah jauh lebih baik selama bertahun-tahun.

Cara ETF JEPI berfungsi

JEPI dan ETF gula-gula boomer lain menggunakan pendekatan yang sangat mudah untuk menjana pulangan sambil mengambil kesempatan daripada pergerakan harga.

Dana ini melabur dalam 134 syarikat merentas semua sektor di AS. Sektor terbesarnya ialah teknologi, penjagaan kesihatan, kewangan dan budi bicara pengguna. Beberapa syarikat terbesar dalam dana itu ialah Progressive, Trane Technologies, Meta Platforms, Abbvie, Southern dan Mastercard.

Selepas melabur dalam syarikat-syarikat ini, dana kemudiannya menjual pilihan panggilan yang terikat dengan indeks S&P 500 dan mengantongi premium, yang kemudiannya digunakan untuk membayar pengagihan bulanan kepada pelabur.

Opsyen panggilan ialah transaksi kewangan yang membolehkan pelabur membeli aset pada harga masa hadapan tertentu. Tidak seperti kontrak niaga hadapan, dalam opsyen, orang itu tidak bertanggungjawab untuk membeli aset tersebut.

Sebagai contoh, jika saham jatuh di bawah harga sasaran, maka perdagangan opsyen menjadi tidak bernilai kerana orang itu boleh membelinya dengan harga yang lebih murah.

ETF gula-gula boomer seperti JEPI, seharusnya, secara teori, mengalahkan penanda aras apabila ia sama ada bergerak ke sisi atau jatuh.

Risiko utama ialah apabila penanda aras terus meningkat, seperti yang kita lihat pada bulan Ogos. Apabila ini berlaku, dana cenderung untuk terlepas perhimpunan yang lebih luas.

Pemangkin dana JEPI

Melihat ke hadapan, terdapat beberapa pemangkin yang boleh mendorong JEPI ETF lebih tinggi. Pertama, dana itu mungkin berjaya apabila Rizab Persekutuan mula mengurangkan kadar faedah lewat bulan ini.

Dalam kebanyakan kes, saham berfungsi dengan baik apabila Fed mengurangkan kadar apabila pelabur beralih daripada bon kepada ekuiti. Walau bagaimanapun, putaran ini mungkin akan mengambil masa yang lebih lama kerana kadar faedah akan kekal lebih tinggi untuk seketika.

JEPI, yang mempunyai hasil dividen 7%, berkemungkinan akan melihat lebih banyak minat daripada pelabur yang memberi tumpuan kepada pendapatan.

Kedua, dana JEPI akan bertindak balas terhadap keputusan pilihan raya November di Amerika Syarikat. Dalam kebanyakan tempoh, saham cenderung goyah menjelang pilihan raya dan kemudian rally selepas ia berlaku ketika mereka menerima normal baharu.

Dari segi sejarah, saham berfungsi dengan baik di bawah presiden kedua-dua pihak, bermakna hasilnya tidak akan memberi kesan yang besar.

Ketiga, pendapatan korporat akan menjadi perhatian. Pendapatan terkini menunjukkan bahawa pendapatan syarikat dalam indeks S&P 500 meningkat sebanyak 10.5% dan trend itu mungkin berterusan.

Adakah JEPI ETF pelaburan yang baik?

Seperti yang saya tulis sebelum ini, JEPI mempunyai hubungan rapat dengan indeks S&P 500. Walau bagaimanapun, ia selalunya kurang berprestasi indeks, seperti yang telah kita lihat di atas.

Dana ini juga lebih mahal daripada ETF pasif lain seperti Vanguard S&P 500 ETF, yang mengenakan caj hanya 0.03%.

Oleh itu, walaupun pulangan dividen bulanannya baik, saya percaya pelabur jangka panjang akan melakukan yang lebih baik dan tidur lena pada waktu malam (SWAN) melabur dalam ETF pasif generik seperti VOO dan Nasdaq 100.