Inilah sebabnya harga bijih besi dan tembaga menjunam

Harga tembaga dan bijih besi terus menurun minggu ini apabila bank-bank utama Wall Street menurunkan ekonomi China. Data oleh TradingView menunjukkan bahawa bijih besi telah jatuh kepada $91.95, mata terendah sejak November 2022, dan lebih 36% daripada paras tertingginya tahun ini.

Tembaga juga tidak menunjukkan prestasi yang baik kerana ia jatuh ke paras terendah $4.07, turun sebanyak 21% daripada paras tertingginya tahun ini. Platinum, yang digunakan untuk mengeluarkan barang kemas dan penukar pemangkin telah jatuh lebih 17% daripada paras tertinggi tahun ini manakala paladium telah jatuh daripada lebih $2,000 pada 2021 kepada $930 hari ini.

Emas adalah satu-satunya logam yang berfungsi dengan baik kerana peranannya dalam ekonomi. Walaupun tembaga dan bijih besi adalah logam industri, emas adalah logam berharga yang sering dilihat sebagai lindung nilai terhadap inflasi.

Permintaan China semakin perlahan

Bijih besi dan tembaga adalah logam penting yang dilihat secara meluas sebagai barometer bagi orang Cina dan ekonomi global.

Untuk masa yang lama, China telah mengambil sebanyak mungkin bijih besi, yang telah membantu menaikkan harga. Ia melakukannya dengan melabur banyak dalam perumahan dan pembinaan lain yang memerlukan keluli yang besar.

Sebagai contoh, China telah membina hampir 160,000 kilometer rel dan beribu-ribu kilometer rangkaian jalan raya. Ia kini mempunyai salah satu rangkaian jalan raya yang paling maju di dunia.

Pada masa yang sama, negara membelanjakan berbilion dolar untuk membina berjuta-juta rumah. Ia juga membina ratusan bandar, beberapa daripadanya telah berubah menjadi bandar hantu.

Walau bagaimanapun, baru-baru ini, muzik telah berhenti dan negara tidak lagi membangun seperti dahulu. Evergrande, salah satu pembina rumah terbesar telah meletup sementara Country Garden berada di ambang maut.

Lebih buruk lagi, tindakan Beijing untuk memulihkan projek yang terhenti sebahagian besarnya gagal kerana kerajaan telah memperuntukkan kira-kira $70 bilion. Penganalisis percaya bahawa ia memerlukan lebih banyak wang daripada itu.

Oleh itu, China tidak lagi menggunakan keluli dan tembaga sebanyak yang dilakukan sebelum ini, membawa kepada lebihan yang besar, yang kini dieksport ke negara lain.

Terdapat kebimbangan bahawa lebihan yang semakin meningkat akan menjejaskan ekonomi. Pada hari Selasa, ketua Mitsubishi Jepun, memberitahu Financial Times bahawa ia mendesak kerajaan untuk campur tangan untuk menentang China. Dia berkata:

“Satu syarikat tidak lagi boleh menang sendiri. Kerajaan harus menyokong syarikat dan bertindak untuk bersaing dengan China kerana pesaingnya sangat besar.”

Penganalisis menurunkan taraf China

Harga bijih besi dan tembaga juga telah menurun apabila penganalisis menurunkan taraf ekonomi China. Kebanyakan mereka percaya bahawa ia akan berjuang untuk mencapai sasaran pertumbuhan 5% kecuali Beijing dan bank pusat campur tangan.

Dalam laporan, penganalisis di Bank of America menyatakan bahawa negara itu akan berkembang sebanyak 4.8% tahun ini, turun daripada anggaran sebelumnya sebanyak 5.0%. Penganalisis kemudian menjangkakan ekonomi akan perlahan kepada 4.5% pada 2025.

Bank of America bukanlah satu-satunya bank besar yang telah menurunkan taraf China baru-baru ini. Dalam nota minggu lepas, penganalisis di UBS menyatakan bahawa sasaran 5% semakin di luar jangkauan. Ia menurunkan anggarannya daripada 4.9% kepada 4.6%. Selain itu, ia menjangkakan pertumbuhan perlahan kepada 4% pada 2025. Penganalisis menyatakan:

“Kami menjangkakan aktiviti hartanah yang lebih lemah akan memberi kesan yang lebih besar kepada ekonomi keseluruhan daripada jangkaan awal, termasuk melalui penggunaan isi rumah.”

Penganalisis berprofil tinggi lain juga telah mengurangkan anggaran Cina mereka. Barclays telah mengurangkan sasarannya kepada 4.8% manakala Goldman melihat ekonomi berkembang sebanyak 4.9%.

Penganalisis telah mengurangkan anggaran tembaga dan bijih besi

Pada masa yang sama, penganalisis telah mengurangkan harga sasaran mereka untuk tembaga dan bijih besi. Goldman Sachs telah menamatkan ramalan tembaga kenaikkan jangka panjangnya sebanyak hampir $5,000 kerana permintaan China yang semakin lemah. Penganalisis melihat purata tembaga $10,000 tahun depan, turun daripada $15,000 pada tahun sebelumnya.

Pengunduran tembaga telah menarik perhatian ramai penganalisis. Baru-baru ini, Jeff Currie, salah seorang penganalisis komoditi terkemuka menyatakan bahawa tembaga adalah pertaruhan terbesarnya. Penganalisis Citigroup menyatakan bahawa tembaga memulakan larian lembu kedua.

Penganalisis ini juga telah mengurangkan ramalan harga bijih besi mereka apabila permintaan berkurangan. Sebagai contoh, negara-negara di Eropah dan Amerika Syarikat telah menerbitkan nombor PMI pembuatan yang lemah baru-baru ini.

Kelembapan yang berterusan di China dan kejatuhan harga menyebabkan syarikat perlombongan berebut-rebut mencari sumber pendapatan alternatif.

BHP Global, pemain terkemuka dalam industri bijih besi, meletakkan bidaan $45 bilion untuk Anglo American, sebuah syarikat yang mempunyai sumber tembaga yang luas.

Terdapat khabar angin bahawa Rio Tinto sedang merancang pengambilalihan besar, kemungkinan Teck Resource s, untuk mempelbagaikan perniagaannya.

Glencore, pengeluar tembaga terkemuka, juga telah menolak untuk keluar dari perniagaan arang batunya, yang kini dilihatnya sebagai bahagian penting dalam operasinya.