Zscaler jatuh 17% selepas panduan FY25 yang lemah, turun taraf: Masa untuk membeli?

Zscaler Inc. (NASDAQ: ZS) mengalami penurunan ketara dalam harga sahamnya pada hari Rabu, menjunam lebih 17% berikutan pengumuman keputusan fiskal Q4 2024 dan tinjauan mengecewakan untuk TK 2025 pada hari Selasa.

Penurunan ini diburukkan lagi oleh beberapa penganalisis yang menyemak semula penarafan mereka dan menurunkan sasaran harga.

Brian Essex dari JP Morgan, misalnya, menekankan bahawa walaupun syarikat itu menyampaikan keputusan S4 yang kukuh, panduan untuk separuh pertama pengebilan TK 2025 adalah lebih lemah daripada yang dijangkakan.

Essex, yang mengekalkan penarafan Berat berlebihan, melaraskan sasaran harganya kepada $220 daripada $230, mencerminkan panduan pengebilan yang lebih lembut.

Penganalisis UBS Roger Boyd juga menyatakan kebimbangan, terutamanya mengenai panduan konservatif pengurusan, dan seterusnya mengurangkan sasaran harganya daripada $270 kepada $250 sambil mengekalkan penarafan Beli.

Begitu juga, Andrew Nowinski dari Wells Fargo mengurangkan sasaran harganya kepada $180 daripada $182, menunjukkan sentimen berhati-hati yang lebih meluas dalam kalangan penganalisis.

Tinjauan FY25 Zscaler mengecewakan

Keputusan Q4 2024 sendiri, walaupun kukuh di atas kertas, dibayangi oleh prospek FY25 yang lemah.

Zscaler melaporkan pendapatan larasan $0.88 sesaham, melepasi anggaran konsensus $0.69.

Hasil meningkat 30% tahun ke tahun kepada $592.9 juta, juga mengatasi jangkaan. Walau bagaimanapun, panduan hadapan untuk TK 2025 amat mengecewakan pelabur.

Syarikat itu meramalkan pendapatan larasan $2.81 hingga $2.87 sesaham, dengan titik tengah $2.84, jauh di bawah anggaran $3.36.

Begitu juga, panduan hasil sebanyak $2.6 bilion hingga $2.62 bilion, dengan titik tengah $2.61 bilion, adalah sedikit di bawah jangkaan $2.63 bilion.

Kedudukan kewangan Zscaler, walaupun kukuh, tidak sepenuhnya mengimbangi kebimbangan mengenai pertumbuhan perlahan dan keuntungannya.

Lembaran imbangan syarikat kekal kukuh, dengan tunai, setara tunai dan pelaburan jangka pendek sebanyak $2,409.7 juta pada 31 Julai 2024.

Zscaler juga telah meningkatkan margin operasi bukan GAAPnya, melaporkan margin 22% pada Q4 2024, meningkat daripada 19% pada tahun sebelumnya.

Walau bagaimanapun, panduan untuk TK 2025 mencadangkan sedikit penurunan dalam keuntungan, dengan margin operasi dijangka menurun kepada kira-kira 21%.

Pengurangan sedikit dalam keuntungan ini, walaupun skala syarikat, membimbangkan pelabur yang menjangkakan pengembangan margin apabila syarikat berkembang.

Pertumbuhan pendapatan menjadi berkurangan

Zscaler kekal sebagai peneraju dalam ruang keselamatan awan, namun prestasi terbarunya menimbulkan kebimbangan mengenai trajektori pertumbuhannya.

Walaupun keputusan Q4 2024 yang kukuh, syarikat itu menghadapi penurunan dalam pertumbuhan hasilnya.

Tahun fiskal yang akan datang ini diunjurkan menjadi suku kesepuluh berturut-turut penurunan pertumbuhan hasil, trend yang membimbangkan bagi sebuah syarikat yang bernilai 46 kali ganda ke hadapan keuntungan operasi bukan GAAP.

Dari segi positifnya, syarikat itu terus melihat penggunaan kukuh platform Zero Trust Exchange oleh pelanggannya, dengan perkongsian utama, seperti dengan Google Chrome Enterprise dan NVIDIA, mengukuhkan kedudukan pasarannya.

Walau bagaimanapun, pasaran keselamatan siber sangat kompetitif, dengan cabaran besar daripada pemain seperti Palo Alto Networks.

Fokus Zscaler untuk mengembangkan keupayaan Perlindungan Data AI dan pemerolehan strategiknya seperti Avalor menekankan komitmennya terhadap inovasi dan pertumbuhan, tetapi dinamik pasaran dan persaingan yang lebih luas kekal sebagai cabaran yang ketara.

Dengan mengambil kira faktor-faktor ini, memahami trajektori harga masa hadapan saham memerlukan pemeriksaan carta dan petunjuk teknikal yang lebih teliti.

Dengan menganalisis corak carta saham, purata bergerak dan metrik teknikal utama yang lain, kami boleh mendapatkan cerapan lanjut tentang arah tuju Zscaler pada minggu dan bulan akan datang.

Mari kita mendalami analisis teknikal untuk lebih memahami momentum semasa saham dan potensi pergerakan masa depan.

Saham Zscaler meneruskan aliran menurunnya

Walaupun saham Zscaler berada dalam aliran menurun jangka panjang sejak lewat 2021 apabila ia didagangkan melebihi $350, ia mengalami lantunan semula yang ketara tahun lepas daripada paras $85 kepada melebihi $240.

Sumber: TradingView

Saham sekali lagi memasuki aliran menurun dalam carta jangka sederhana pada Februari tahun ini. Lebih-lebih lagi, ia baru-baru ini membuat double top berhampiran $204 baru-baru ini, yang merupakan isyarat penurunan harga yang kuat.

Memandangkan kenaikan harga mesti berhati-hati dan tidak memasuki saham pada harga semasa. Kedudukan beli hanya perlu dipertimbangkan jika saham mula berdagang melebihi purata pergerakan 100 harinya.

Pedagang yang menurun pada saham selepas kejatuhan hari ini sepatutnya menunggu lantunan semula untuk memulakan kedudukan jual baharu.

Walau bagaimanapun, jika ia terus berdagang di bawah $160 yang akan menunjukkan kelemahan berterusan dan kedudukan jual boleh dipertimbangkan kemudian dengan stop loss melebihi $71.8.

Jika momentum kekal lemah, saham seterusnya akan mendapat sokongan berhampiran tahap $122, di mana seseorang boleh menempah keuntungan.