Amaran merah kerana harga saham Axis Bank membentuk dua corak berisiko yang jarang berlaku

Saham Axis Bank telah berundur secara mendadak dalam beberapa minggu yang lalu kerana kebimbangan mengenai kadar pertumbuhannya berterusan. Ia telah menurun sebanyak lebih 10% daripada paras tertinggi tahun ini, bermakna ia berada dalam pembetulan.

Setakat ini, saham telah meningkat sebanyak 6%, mengatasi prestasi Nifty 50 dan BSE Sensex, yang meningkat dua digit. Ia juga ketinggalan di belakang Indeks Nifty Bank, yang menjejaki bank India terbesar.

Peningkatan modal Axis Bank

Harga saham Axis Bank akan menjadi tumpuan selepas syarikat itu memperoleh dana baharu bernilai lebih ₹39.25 bilion atau $472 juta daripada pelabur. Ia melakukannya dengan mengeluarkan bon infrastruktur 10 tahun dengan kadar kupon 7.45%. Dana itu mendapat permintaan yang besar daripada pelabur tempatan dan antarabangsa.

Peningkatan modal baharu adalah penting kerana ia datang pada masa bank-bank India bergelut dengan pertumbuhan deposit yang perlahan. Laporan baru-baru ini oleh Reserve Bank of India (RBI) menunjukkan bahawa pertumbuhan deposit bank meningkat sebanyak ₹213.28 lakh manakala pertumbuhan kredit bank bukan makanan meningkat kepada ₹162.92 lakh pada bulan Julai.

Pertumbuhan kredit telah berada dalam aliran menaik yang kukuh dalam beberapa bulan yang lalu, mendorong bank untuk menerima strategi lain untuk meningkatkan modal. Pada masa yang sama, bank-bank India bersedia untuk semakan tahun depan peraturan Nisbah Perlindungan Kecairan (LCR) pada Aptil 1 tahun depan.

keputusan kewangan Axis Bank

Keputusan terkini menunjukkan bahawa Axis Bank, bank sektor swasta ketiga terbesar di India, tidak menunjukkan prestasi yang baik. Pendapatan faedah bersih (NII) meningkat hanya 3% pada suku pertama TK25 ro melebihi ₹13.448 crore manakala pendapatan yurannya menurun sebanyak 8% kepada ₹5,204 crore.

Kebanyakan bank global telah menyaksikan pertumbuhan kukuh dalam margin pendapatan bersih dalam beberapa tahun kebelakangan ini kerana bank pusat telah menaikkan kadar faedah. Di India, bank pusat telah mengekalkan kadar stabil pada 6.50% dalam sepuluh mesyuarat berturut-turut yang lalu.

Jeda kadar berlaku selepas bank menaikkannya daripada 4% pada 2021 untuk menangani inflasi yang melambung tinggi.

Bank mendapat manfaat apabila kadar faedah meningkat kerana mereka mendapat peluang untuk meningkatkan spread antara apa yang mereka bayar kepada pendeposit dan apa yang mereka caj kepada peminjam. Dalam kes Axis Bank, kenaikan kadar telah membantu melonjakkan NIInya daripada lebih ₹7,760 crore pada suku pertama 2022 kepada ₹13,448 crore.

Walau bagaimanapun, biasanya terdapat had untuk berapa tinggi margin dan keuntungan ini meningkat. Dalam kebanyakan kes, seperti yang kita lihat di India, bermakna sejumlah besar wang telah mengalir keluar dari bank ke dana pasaran wang, yang membayar ganjaran yang lebih tinggi.

Implikasi lain ialah inflasi India kekal pada paras yang tinggi dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Akibatnya, ramai pendeposit telah mengeluarkan dana mereka untuk menampung perbelanjaan hidup mereka.

Keputusan baru-baru ini menunjukkan bahawa keuntungan selepas cukai Axis Bank menurun sebanyak 15% kepada ₹6.035, yang masih lebih tinggi daripada ₹2,160 yang diperoleh pada Q1’22.

Pertumbuhan deposit Bank Axis meningkat sebanyak 13% kepada ₹10,62,484 crore manakala pendahuluan bersih kepada pelanggan melonjak sebanyak 14% kepada ₹9,80,092. Angka-angka ini bermakna bahawa pendahuluan berkembang pada kadar yang lebih cepat daripada deposit.

Perbelanjaan bank juga telah meningkat kerana pertumbuhan rangkaian cawangannya. Ia mengakhiri suku terakhir dengan 5,427 cawangan, lebih tinggi daripada 5,377 cawangan pada suku sebelumnya.

Adakah Axis Bank merupakan pelaburan yang baik?

Pada asasnya, Axis Bank ialah salah satu saham bank India yang terbaik untuk melabur. Syarikat itu mempunyai rekod prestasi yang panjang bagi hasil, keuntungan dan pertumbuhan pelanggan. Ia juga telah mengembangkan bahagian pasarannya, terutamanya dalam industri pemerolehan pedagang, di mana ia mempunyai bahagian pasaran sebanyak 21%.

Paling ketara, ia mempunyai penampan modal yang mencukupi, dengan nisbah CET 1 sebanyak 14%, lebih tinggi daripada kebanyakan negara barat. Sebagai contoh, kebanyakan bank British dan Amerika mempunyai nisbah kurang daripada 14%.

Syarikat itu mungkin akan mendapat manfaat apabila ekonomi India terus berkembang. Jangkaan ialah ekonomi akan berkembang lebih 7% tahun ini kerana China bergelut untuk mencapai 5%.

Walau bagaimanapun, risiko utama bagi syarikat itu ialah rupee India terus jatuh dan kini berada berhampiran paras terendah.

Analisis harga saham Axis Bank

Carta harian menunjukkan bahawa harga saham Axis Bank memuncak pada ₹1,340 pada bulan Ogos. Ia kemudian mengalami pembalikan yang teruk selepas menerbitkan keputusan kewangannya. Saham telah jatuh di bawah purata pergerakan 50 hari.

Paling ketara, saham telah membentuk bendera menurun dan corak carta baji meningkat ditunjukkan dalam warna merah. Oleh itu, terdapat risiko bahawa ia tidak lama lagi akan mengalami pelarian menurun apabila baji menghampiri paras pertemuan.

Jika ini berlaku, mata seterusnya untuk ditonton ialah pada ₹1,220, mata terendahnya pada bulan Ogos dan 4.56% di bawah paras semasa.