JPMorgan menurunkan taraf China kerana risiko perang tarif kedua semakin meningkat

JPMorgan telah menurunkan penarafannya pada saham China, beralih daripada "berat badan berlebihan" kepada "neutral" berikutan kebimbangan yang semakin meningkat mengenai kemungkinan perang tarif kedua dengan AS dan ketidaktentuan ekonomi yang berterusan di China.

Bank itu telah menggesa pelabur untuk memberi tumpuan kepada negara seperti India, Mexico dan Arab Saudi, memetik persekitaran ekonomi yang lebih menggalakkan dalam pasaran ini.

China, yang pernah dilihat sebagai hab pelaburan yang berkembang pesat, semakin hilang daya tarikannya apabila pelabur global semakin mengalihkan dana ke pasaran baru muncul yang lain.

Mengapa JPMorgan menurunkan taraf saham China?

Keputusan JPMorgan untuk mengubah pendiriannya terhadap saham China berikutan beberapa siri kemunduran ekonomi bagi negara itu. Indeks saham CSI 300 China telah jatuh lebih daripada 40% sejak memuncak pada 2021.

Kelembapan ini disebabkan oleh beberapa faktor, termasuk hubungan AS-China yang tegang, krisis hartanah yang semakin mendalam dan data pembuatan yang mengecewakan.

Data aktiviti pembuatan Ogos menunjukkan penurunan kepada paras terendah dalam enam bulan, meningkatkan kebimbangan sama ada China boleh mencapai sasaran pertumbuhan KDNK 5% untuk tahun tersebut.

Apakah kesan potensi perang tarif AS-China yang kedua?

Nota JPMorgan menyerlahkan risiko "Perang Tarif 2.0" sekiranya bekas Presiden AS Donald Trump, calon terkemuka Republikan, memenangi pilihan raya November.

Menurut bank itu, potensi kenaikan tarif AS ke atas barangan China daripada 20% kepada 60% boleh memberi kesan teruk kepada ekonomi China.

JPMorgan menganggarkan bahawa peningkatan sedemikian boleh mengurangkan pertumbuhan KDNK China sebanyak dua mata peratusan daripada ramalan 4% semasa untuk 2025.

Senario berpotensi ini telah membimbangkan pelabur yang sudah bimbang tentang momentum ekonomi China yang perlahan.

Alternatif kepada saham China: India, Mexico dan Arab Saudi

Dalam syornya, JPMorgan mencadangkan agar pelabur mempertimbangkan pasaran baru muncul lain seperti India, Mexico dan Arab Saudi.

Negara-negara ini menunjukkan pertumbuhan ekonomi yang lebih kukuh dan persekitaran politik yang lebih stabil, menjadikan mereka destinasi pelaburan yang lebih menarik.

Sebagai contoh, India telah menarik pelaburan asing yang besar, didorong oleh sektor teknologi dan pembaharuan kerajaannya.

Mexico mendapat manfaat daripada kedekatannya dengan AS dan peralihan rantaian bekalan dari China. Arab Saudi juga menarik perhatian pelabur global kerana usaha kepelbagaian ekonominya di bawah Wawasan 2030.

China bergelut untuk menarik pelabur global

Penurunan taraf JPMorgan berlaku pada masa China sedang bergelut untuk menarik modal global. Walaupun usaha untuk menstabilkan ekonominya, seperti mengurangkan kadar pinjaman, pelabur tetap berhati-hati.

Peralihan dalam sentimen ini mencerminkan arah aliran yang lebih luas apabila pelabur global mencari pasaran yang lebih selamat dan lebih menjanjikan.

Data menunjukkan bahawa walaupun China mengalami penurunan, pasaran seperti India dan Mexico telah mendapat daya tarikan.

Walaupun sasaran pertumbuhan KDNK 5% kekal tidak menentu, JPMorgan kini menjangkakan pertumbuhan setahun penuh China pada 2024 adalah sekitar 4.6%.

Pelabur memerhatikan dengan teliti keluaran data ekonomi yang akan datang, termasuk angka inflasi dan imbangan perdagangan, untuk menilai potensi campur tangan dasar selanjutnya daripada Beijing.

Pakej rangsangan yang lebih mantap mungkin diperlukan untuk memulihkan keyakinan terhadap prospek ekonomi China.

Peralihan JPMorgan kepada pendirian "neutral" ke atas saham China menandakan titik perubahan yang ketara dalam sentimen pelabur terhadap China.

Dengan ketidaktentuan yang semakin meningkat, termasuk potensi perang tarif lain dengan AS, pelabur global mencari tempat yang lebih selamat di pasaran baru muncul yang lain.

Bulan-bulan akan datang akan menjadi penting apabila China mengharungi cabaran ekonominya, dan pelabur terus menilai risiko dan ganjaran untuk kekal melabur dalam ekonomi kedua terbesar di dunia itu.