Perjanjian Frontier $20B Verizon mendapat kritikan: Penganalisis menyebutnya 'idea yang mengerikan'

Verizon Communications Inc. (NYSE: VZ) telah mengumumkan rancangan untuk memperoleh Frontier Communications Parent Inc. (NASDAQ: FYBR) dengan wang tunai $20 bilion, menilai setiap bahagian Frontier pada $38.50.

Walau bagaimanapun, walaupun penilaian yang tinggi, saham Frontier jatuh 10% kepada $35.10 dalam dagangan prapasaran pada hari Khamis.

Penurunan ini menunjukkan kebimbangan pelabur bahawa perjanjian itu mungkin menghadapi halangan kawal selia.

Ketua Pegawai Eksekutif Verizon, Hans Vestberg, menangani kebimbangan ini semasa temu bual dengan CNBC, menyatakan bahawa walaupun penelitian kawal selia dijangka, beliau tetap optimistik mengenai kelulusan perjanjian itu.

Vestberg menekankan bahawa pemerolehan itu mewakili "tawaran hebat untuk semua orang" dan kesesuaian strategik untuk Verizon, mengembangkan rangkaian gentian premiumnya.

Sorotan utama perjanjian itu

Adakah perjanjian Verizon-Frontier akan menghadapi halangan pengawalseliaan?

Vestberg menyifatkan pengambilalihan Frontier sebagai langkah strategik utama yang akan memperluaskan jangkauan rangkaian gentian Verizon.

Dia memperkecilkan risiko kawal selia, dengan menyatakan bahawa terdapat pertindihan minimum antara rangkaian Frontier dan Verizon Fios, yang boleh melicinkan proses kelulusan.

Verizon menjangkakan bahawa pemerolehan itu akan meningkat serta-merta kepada kedua-dua hasil dan EBITDA.

Walau bagaimanapun, kos penyepaduan pada tahun pertama mungkin menangguhkan sebarang kesan ketara ke atas aliran tunai dan pendapatan sesaham (EPS) selama 12 bulan selepas penutupan.

Walaupun kos awal, Verizon menjangkakan perjanjian itu akan meningkatkan prospek kewangannya, yang berpotensi meningkatkan nilai sahamnya dari semasa ke semasa.

Berikutan berita pengambilalihan, saham Verizon menyaksikan peningkatan yang sederhana.

Penganalisis bukan semua memuji transaksi VZ-FYBR

Walaupun pengambilalihan meletakkan Verizon untuk membawa "penyedia internet gentian main tulen terbesar di AS." di bawah payungnya, sesetengah penganalisis kurang bersemangat.

Walter Piecyk dari LightShed Partners menyatakan keraguan, dengan menyatakan bahawa walaupun dengan pengambilalihan itu, Verizon masih akan kekurangan penyelesaian jalur lebar rumah berasaskan gentian di lebih 80% AS dan akan terus menjejaki jejak rangkaian gentian AT&T.

Craig Moffett dari MoffettNathanson adalah lebih kritikal, memanggil perjanjian itu "idea yang benar-benar kejam."

Dalam nota penyelidikannya, Moffett berhujah bahawa walaupun pengambilalihan itu adalah jalan keluar yang positif untuk Frontier, ia tidak banyak membantu meningkatkan jejak serat Verizon yang sederhana di AS.

Dia juga mempersoalkan nilai strategik pengambilalihan itu, mencadangkan ia tidak akan mengubah kedudukan daya saing Verizon dengan ketara.

MoffettNathanson pada masa ini menilai saham Verizon sebagai "neutral" dengan sasaran harga $43, menunjukkan peningkatan terhad.

Walau bagaimanapun, hasil dividen menarik Verizon sebanyak 6.41% terus menjadikannya menarik kepada pelabur pendapatan.

Sebelum pengambilalihan, Moffett telah menetapkan sasaran harga $30 untuk Frontier, yang sudah didagangkan di atas itu, didorong oleh berita pengambilalihan.