Warren Buffett telah lama mengesyorkan melabur dalam syarikat yang mempunyai parit besar di sekeliling mereka. Selama bertahun-tahun, beliau telah berjaya dalam hal ini dengan memperoleh syarikat seperti Apple, Moody’s, Coca-Cola dan American Express.

Syarikat seperti Cboe Markets (CBOE), Nasdaq (NDAQ) dan Intercontinental Exchange (ICE) sesuai dengan bil sebagai syarikat berkualiti dengan parit besar dan margin tinggi. Ini menjelaskan mengapa ketiga-tiga syarikat telah mencapai prestasi yang baik selama ini. Saham NASDAQ telah melonjak lebih 1,400% sejak 2010 manakala ICE dan Cboe telah meningkat lebih 700%.

Pertukaran Antara Benua | ICE

Intercontinental Exchange ialah nama yang masih belum didengari oleh ramai orang, namun ia merupakan salah satu syarikat terpenting di Amerika Syarikat.

ICE, seperti yang terkenal, ialah syarikat induk New York Stock Exchange (NYSE), ICE Futures Exchanges, ICE Clearinghouses dan IDC. Ia juga memiliki Ellie Mae, BondPoint, dan Perkhidmatan Data ICE.

Pendapatan syarikat telah berkembang dengan ketara dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Angka tahunannya telah melonjak daripada lebih $5.2 bilion pada 2019 kepada lebih $7.9 bilion pada 2023. Kebanyakan pendapatannya datang daripada pertukarannya diikuti oleh pendapatan tetap dan perkhidmatan data, dan teknologi gadai janji.

Hasil pertukarannya kebanyakannya dalam bidang seperti tenaga, data dan ketersambungan, ekuiti tunai dan kewangan.

ICE adalah pelaburan yang baik untuk tiga sebab utama. Pertama, ia mempunyai parit dalam industri utamanya yang sukar ditembusi. Selain itu, percubaan untuk memulakan pertukaran baharu di AS sebahagian besarnya gagal selama bertahun-tahun.

Kedua, ICE adalah perniagaan margin tinggi kerana ia mempunyai margin keuntungan kasar sebanyak 100% dan margin EBITDA sebanyak 60.65%. Ini bermakna ia mempunyai lebih banyak ruang untuk mengembangkan marginnya dari semasa ke semasa.

Ketiga, ICE mempunyai rekod kukuh dalam meningkatkan dividennya dari semasa ke semasa. Ia mempunyai hasil dividen sebanyak 1.11% dan nisbah pembayaran sebanyak 30%. Selain itu, ia mempunyai kadar pertumbuhan 5 tahun sebanyak 11%, lebih tinggi daripada kebanyakan syarikat.

Satu-satunya risiko untuk saham ICE ialah ia telah menjadi sangat terlebih beli. Pada carta mingguan, saham telah meningkat dalam 10 minggu berturut-turut yang lalu, mendorong Indeks Kekuatan Relatif (RSI) kepada 80, mata tertingginya dalam beberapa tahun. Kedua-dua baris Stochastic Oscillator juga telah bergerak hampir kepada 100, bermakna ia mungkin mengalami penarikan balik sedikit.

Nasdaq | NDAQ

Nasdaq ialah syarikat lain yang mempunyai parit besar untuk dipertimbangkan. Syarikat itu, bersama Bursa Saham New York, beroperasi sebagai duopoli dalam industri penyenaraian.

Walau bagaimanapun, seperti Bursa Saham London , ia telah mengembangkan perniagaannya daripada penyenaraian ke kawasan lain.

Kebanyakan hasilnya datang daripada segmen perkhidmatan pasaran, yang memperoleh lebih $883 juta dalam hasil suku tahunan. Ia juga membuat wang dalam platform capaian modal ($481 juta) dan teknologi kewangan ($420 juta).

Secara keseluruhannya, Nasdaq telah meningkatkan pendapatannya daripada lebih $4.2 bilion pada 2018 kepada lebih $6.06 bilion pada 2023. Ia juga merupakan perniagaan margin tinggi dengan margin kasar sebanyak 665 dan margin EBITDA sebanyak 36%.

Nasdaq – dan ICE – akan mendapat manfaat apabila Rizab Persekutuan mula mengurangkan kadar faedah akhir tahun ini kerana ini boleh membawa kepada pulangan IPO.

Pada carta mingguan, saham baru-baru ini telah melepasi titik rintangan penting pada $69, mata tertinggi pada November 2021. Pengayun seperti RSI dan Stochastic juga telah meningkat kepada terlebih beli. Kes asas saya ialah di mana saham Nasdaq berundur dan menguji semula sokongan pada $69 dan kemudian meneruskan aliran menaik.

Pasaran Global Cboe

Cboe Global Markets ialah satu lagi syarikat kos tinggi untuk dipertimbangkan. Ia adalah syarikat fintech terkemuka yang bersaing terutamanya dengan Chicago Mercantile Exchange (CME).

Cboe menyediakan pelbagai perkhidmatan seperti perdagangan opsyen, ekuiti, niaga hadapan dan forex. Perniagaan pilihannya dilakukan melalui Cboe, C2, BZX dan EDGX dan menyumbang sebahagian besar hasilnya. Pada suku terakhir, ia menghasilkan lebih $306 juta.

Perniagaan terbesar Cboe yang lain ialah ekuiti Amerika Utara, yang memperoleh lebih $98.3 juta diikuti oleh Eropah dan Asia Pasifiknya, yang memperoleh lebih $54 juta.

Hasil Cboe Global Markets meningkat daripada lebih $2.49 bilion kepada $3.7 bilion pada 2023. Seperti syarikat lain, ia juga merupakan firma margin tinggi dengan margin keuntungan kasar sebanyak 52% dan angka EBITDA sebanyak 33.15%.

Carta mingguan menunjukkan bahawa harga saham Cboe telah melonjak daripada paras rendah $67.20 pada 2020 kepada lebih $200. Terbaharu, saham meningkat melebihi $197, paras tertinggi pada Februari 2024. Saham itu kekal di atas semua purata bergerak.

Pada masa yang sama, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) dan Stochastic Oscillator semuanya telah bergerak ke tahap terlebih beli. Oleh itu, tinjauan untuk saham adalah menaik, dengan mata seterusnya untuk diperhatikan berada pada $250.