Bagaimanakah potensi pemotongan kadar oleh Fed AS akan memberi kesan kepada pasaran India?

Laporan pekerjaan AS terkini Ogos telah mengukuhkan kes bagi Rizab Persekutuan untuk mempertimbangkan menurunkan kadar faedah.

Walaupun pengambilan pekerja menunjukkan tanda-tanda pemulihan, ia meleset daripada jangkaan pakar ekonomi, menambah hanya 142,000 pekerjaan berbanding 165,000 yang diramalkan.

Kadar pengangguran berdetik sedikit daripada 4.3% kepada 4.2%, tetapi secara keseluruhan, pasaran buruh nampaknya kehilangan momentum.

Mohamed A. El-Erian, Ketua Penasihat Ekonomi di Allianz dan Pengerusi Pengurusan Dana Gramercy, mengulas,

Walaupun begitu, pegawai Rizab Persekutuan tertinggi telah menyatakan mereka terbuka kepada pemotongan kadar yang lebih besar dalam beberapa bulan akan datang, walaupun mereka menekankan pendekatan berhati-hati untuk mesyuarat seterusnya.

Peralihan yang berpotensi dalam dasar monetari ini boleh memberi implikasi yang ketara kepada pasaran global, terutamanya di India, di mana pelabur memerhati dengan teliti tanda-tanda perubahan.

Kesan pemotongan kadar Fed ke atas pasaran India

Pemotongan kadar Rizab Persekutuan boleh memberi kesan besar ke atas pasaran India.

Pakar mencadangkan bahawa langkah sedemikian mungkin akan mempengaruhi Jawatankuasa Dasar Monetari (MPC) India untuk mengikutinya, yang berpotensi memberi manfaat kepada sektor seperti perbankan dan hartanah.

VK Vijayakumar, Ketua Strategi Pelaburan di Geojit Financial Services, menyatakan,

Vijayakumar menambah bahawa pemotongan kadar oleh Reserve Bank of India (RBI) akan meningkatkan penilaian pelaburan bon untuk bank, menjadikan sektor itu lebih menarik.

Beliau juga menekankan bahawa sektor sensitif kadar lain akan bertindak balas secara positif terhadap pemotongan tersebut.

Dengan kemajuan penyatuan fiskal dan tekanan inflasi yang minimum daripada kelonggaran fiskal, terdapat ruang tambahan untuk MPC bergerak.

Pandangan bercampur-campur penganalisis mengenai pemotongan kadar

Sesetengah penganalisis percaya bahawa pemotongan kadar September oleh Fed mungkin sudah diambil kira dalam pasaran.

G. Chokkalingam, Pengasas dan Ketua Penyelidikan di Equinomics Research Private Ltd, menyatakan,

Chokkalingam menambah bahawa keuntungan pasaran baru-baru ini didorong oleh jangkaan bahawa kadar akan memuncak dan kemudian menurun.

Beliau menyatakan bahawa pasaran mungkin terus meningkat atas sebab-sebab di luar pemotongan kadar itu sendiri.

Sujan Hajra, Ketua Pakar Ekonomi di Saham Anand Rathi dan Broker Saham, memberi amaran bahawa penurunan kadar yang ketara boleh membawa kepada turun naik.

"Pemotongan 50 mata asas mungkin mencetuskan rali awal dalam ekuiti India, tetapi pemotongan lebih mendalam boleh memberi isyarat kebimbangan mengenai pertumbuhan ekonomi AS, yang berpotensi membawa kepada turun naik pasaran," katanya.

Pelabur berhati-hati di tengah-tengah keyakinan

Di India, sentimen pasaran sebahagian besarnya kekal positif, disokong oleh harapan bahawa AS akan mencapai "pendaratan lembut" dan mengelakkan kemelesetan.

Keyakinan ini, digabungkan dengan pemotongan kadar yang dijangkakan, telah mengekalkan sentimen penurunan harga.

Walau bagaimanapun, Equitymaster memberi amaran bahawa penilaian tinggi dalam pasaran saham India boleh menimbulkan risiko.

Nisbah Nifty PE menghampiri wilayah penilaian berlebihan, dan nisbah Smallcap kepada Sensex berada di atas 0.65, menunjukkan potensi penilaian berlebihan.

“Penilaian keseluruhan pasaran saham India adalah tinggi, yang meningkatkan risiko bagi pelabur,” amaran Equitymaster.

Walaupun pemotongan kadar Fed mungkin memberikan rangsangan jangka pendek, terutamanya kepada sektor sensitif kadar dan saham pertumbuhan, keuntungan jangka panjang boleh diganggu oleh penilaian tinggi, sentimen pelabur runcit dan potensi turun naik pasaran daripada pemotongan Fed yang lebih mendalam.

Pelabur harus mendekati keadaan dengan berhati-hati, memantau kedua-dua perkembangan global dan domestik.

Trajektori pasaran India akan bergantung pada bagaimana faktor-faktor ini berlaku dalam beberapa bulan akan datang.

Walaupun kesan positif awal daripada penurunan kadar Fed adalah mungkin, prospek jangka panjang kekal tidak menentu, terutamanya jika tanda-tanda kelemahan ekonomi AS yang selanjutnya muncul.