Rupee India memperoleh daya tarikan dalam perdagangan bawaan global apabila pelabur mencari kestabilan

Rupee India (INR) semakin mendapat sambutan di kalangan pelabur global untuk menjalankan perdagangan, strategi kewangan yang mendapat manfaat daripada kestabilan mata wang dan kadar faedah yang menggalakkan.

Dengan peningkatan ekonomi India dan peningkatan populariti rupee, peniaga global ingin memanfaatkan turun naiknya yang rendah dan prestasi yang agak stabil.

Joe Brusuelas, ketua ekonomi di RSM US berkata dalam nota pada hari Isnin,

Pasangan INR-USD menggantikan dagangan bawa JPY-USD?

Strategi perdagangan bawa melibatkan peminjaman dalam mata wang kadar faedah rendah dan melabur dana dalam mata wang lain untuk pulangan yang lebih tinggi.

Dari segi sejarah, perdagangan bawa dolar yen telah menjadi salah satu strategi yang paling popular. Walau bagaimanapun, pelabur semakin mengalihkan tumpuan kepada pasangan dua hala rupee dolar disebabkan profil pulangan risiko yang menggalakkan.

Bermula tahun pada 82.35 berbanding dolar, rupee jatuh sederhana kepada 83.9 pada awal Ogos.

“Rupee India telah menjadi asas kepada perdagangan bawa global,” kata Brusuelas.

Kemeruapan yang rendah menjadikan INR menonjol

Di Asia, rupee India telah muncul sebagai satu-satunya mata wang yang memberikan pulangan positif berbanding dolar AS pada 2023, menurut Bloomberg.

Ini membezakannya daripada mata wang serantau lain yang lebih tidak menentu atau berprestasi rendah dalam strategi dagangan bawa.

Walaupun rupee mungkin tidak menawarkan hasil tinggi mata wang seperti peso Mexico atau lira Turki, ia memberikan risiko pembetulan yang jauh lebih rendah, kata David Hauner, ketua strategi pendapatan tetap EM global di Bank of America dalam temu bual Bloomberg pada bulan Jun.

Selanjutnya, turun naik tersirat satu bulan bagi kadar pertukaran rupee-dolar, pada 3.55, menandakan jangkaan turun naik yang lebih rendah berbanding mata wang serantau lain seperti yuan China, baht Thailand dan won Korea Selatan, kata Brusuelas.

Sumber: RSM US

Peranan RBI dalam memastikan INR kukuh

Kemeruapan minimum Rupee adalah disebabkan oleh Reserve Bank of India (RBI) yang mengekalkan jeda kadar faedah jangka panjang dan membina rekod rizab pertukaran asing.

Dalam temu bual dengan Invezz pada bulan Julai, pakar strategi dan ekonomi FX di ANZ Research, Dhiraj Nim menegaskan bahawa kestabilan rupee bukanlah semula jadi, tetapi "dicipta".

Nim berkata di sebalik kestabilan mata wang itu ialah campur tangan dua hala RBI dalam kedua-dua penyerapan FX dan juga jualan, menambah kesan asas kukuh India secara besar-besaran.

"Ini telah membolehkan RBI mengumpul rizab FX yang besar, menambah baik metrik kestabilan luaran, dan memastikan daya saing rupee terutamanya apabila aliran masuk meningkat," katanya.

Dalam temu bual dengan CNBC pada bulan April, Paul Greer, pengurus wang di Fidelity di London, berkata,

Ramalan untuk INR

Memandangkan ekonomi India terus berkembang dan beralih ke arah menyediakan perkhidmatan ekonomi global dan bukannya pembuatan tradisional, permintaan untuk aset dalam denominasi rupee dijangka meningkat.

Kemasukan JP Morgan terhadap aset pendapatan tetap India dalam indeks bon global pasaran baru munculnya berkemungkinan akan merangsang lagi minat pelabur terhadap aset rupee.

Harga hadapan setakat 23 Ogos membayangkan rupee akan mendatar sehingga akhir tahun sebelum susut lagi kepada 95.6 dalam tempoh lima tahun akan datang.

Langkah sedemikian bermakna penyusutan 14% dalam nilai rupee pada kadar 2.6% setahun, kata Brusuelas.

Selagi RBI kekal komited untuk campur tangan dalam pasaran mata wang bagi menstabilkan rupee, pelabur akan terus menggunakan rupee sebagai asas perdagangan bawa global yang menyokong aset dalam denominasi dolar di AS dan ekonomi lain, katanya.

Walau bagaimanapun, apabila populariti rupee semakin meningkat dalam kalangan peniaga membawa, beberapa berhati-hati muncul mengenai potensi kesesakan di pasaran.

Walaupun begitu, daya tarikan mata wang itu kekal kukuh, terutamanya apabila dipasangkan dengan kedudukan jual dalam euro atau yuan China, menurut penganalisis di Goldman Sachs.