Citi menyambung semula liputan Eli Lily dengan penilaian Beli: Patutkah anda melabur?

Citi telah menyambung semula liputan Eli Lilly & Co. (NYSE: LLY) dengan penarafan "Beli", menetapkan sasaran harga $1,060 sesaham—menyiratkan potensi peningkatan sebanyak 13% daripada harga saham semasa.

Keyakinan yang diperbaharui daripada penganalisis Citi, yang diketuai oleh Peter Verdult, didorong terutamanya oleh kejayaan berterusan saluran paip GLP-1 Eli Lilly, terutamanya ubat obesiti tirzepatide (dipasarkan sebagai Mounjaro dan Zepbound). Penganalisis telah meningkatkan ramalan mereka untuk ubat-ubatan ini, memetik trend jualan dan preskripsi yang kukuh.

Selain itu, calon GLP-1 lisan, orforglipron, menambah kepada prospek kenaikan harga, kerana ia dijangka menghadapi persaingan terhad disebabkan kesan sampingan yang dilihat dalam rawatan saingan seperti Roche's CT-996.

Pengembangan pembuatan Eli Lilly

Eli Lilly tidak hanya tertumpu pada saluran paip GLP-1nya; ia secara agresif mengembangkan keupayaan pembuatannya.

Syarikat itu baru-baru ini mengumumkan pelaburan $1.8 bilion di Ireland, termasuk pengembangan $1 bilion kemudahan Limerick dan lanjutan $800 juta di Kinsale.

Kemudahan ini penting untuk menghasilkan bahan aktif yang diperlukan untuk portfolio biologinya yang semakin berkembang, termasuk rawatan Alzheimernya.

Pengembangan ini adalah sebahagian daripada strategi yang lebih luas, dengan Lilly melakukan lebih daripada $20 bilion sejak 2020 untuk memperkukuh jejak pembuatannya di seluruh AS dan Eropah.

Pengeluaran di tapak ini dijangka meningkat menjelang 2026, menyokong rancangan pertumbuhan bercita-cita tinggi syarikat.

Laporan pendapatan Eli Lilly Q2

Pencapaian terbaru Eli Lilly melangkaui pembangunan dan pembuatan produk.

Syarikat itu melaporkan pendapatan Q2 yang cemerlang, dengan hasil melonjak 36% tahun ke tahun kepada $11.3 bilion, dengan ketara mengatasi jangkaan Wall Street.

Pertumbuhan ini didorong oleh prestasi kukuh Mounjaro dan Zepbound, yang menyumbang kepada peningkatan hasil sebanyak 46% yang mengagumkan apabila tidak termasuk penjualan hak sekali untuk Baqsimi pada tahun sebelumnya.

Syarikat itu telah menaikkan panduan pendapatan setahun penuhnya kepada $45.4-$46.6 bilion, meningkat daripada ramalan sebelumnya sebanyak $42.4-$43.6 bilion, mencerminkan momentum kuat ubat-ubatan utamanya.

Pengurusan di Eli Lilly juga telah memberikan tinjauan kenaikan harga pada pendapatan sesaham (EPS) syarikat.

Untuk 2024, syarikat kini menjangkakan EPS bukan GAAP berkisar antara $16.10 dan $16.60, peningkatan yang ketara daripada panduan sebelumnya $13.50 hingga $14.00.

Peningkatan ini menekankan keyakinan syarikat dalam mengekalkan keuntungan yang teguh, walaupun ia menavigasi tekanan harga dalam beberapa pasarannya.

Terutama, margin kasar syarikat juga telah bertambah baik, dengan titik tengah panduan yang dikemas kini mencadangkan pengembangan margin kepada 37% daripada 33% sebelumnya.

Walaupun mempunyai kekuatan ini, Eli Lilly menghadapi beberapa cabaran.

Syarikat mesti mengharungi cabaran yang berpotensi, seperti tekanan harga, penelitian kawal selia, dan persaingan daripada gergasi farmaseutikal lain seperti Novo Nordisk.

Selain itu, walaupun syarikat telah berjaya menangani beberapa kekangan rantaian bekalan, permintaan berterusan untuk produknya boleh membawa kepada isu bekalan jangka pendek, yang berpotensi menjejaskan jualan.

Penilaian saham Eli Lilly

Dari segi penilaian, Eli Lilly berdagang pada nisbah harga kepada pendapatan (P/E) bukan GAAP hadapan lebih kurang 57x.

Walaupun ini lebih rendah daripada kemuncaknya baru-baru ini iaitu 67.8x, ia kekal jauh melebihi purata lima tahunnya sebanyak 39.1x.

Penilaian yang tinggi mencerminkan keyakinan pelabur terhadap prospek pertumbuhan syarikat, terutamanya dalam francais GLP-1nya.

Walau bagaimanapun, ia juga mencadangkan bahawa harga saham adalah untuk kesempurnaan, meninggalkan sedikit ruang untuk kesilapan.

Pelabur perlu mempertimbangkan sama ada premium semasa adalah wajar oleh potensi pendapatan masa depan syarikat.

Asas perniagaan Eli Lilly yang kukuh dilengkapi dengan pelaburan strategik dan kecekapan operasinya.

Keupayaan syarikat untuk berinovasi dan membawa rawatan baharu ke pasaran, seperti kelulusan terbaru Kisunla (donanemab) untuk Alzheimer, mempamerkan saluran paip R&Dnya yang teguh.

Walau bagaimanapun, prestasi bercampur-campur portfolio bukan diabetesnya dan ketidaktentuan yang menyelubungi pelancaran produk baharu menyerlahkan kepentingan pelaksanaan berterusan dalam industri yang kompetitif.

Pemotongan harga baru-baru ini untuk Zepbound, sambil direka untuk menangani masalah keterjangkauan dan bekalan, juga menimbulkan persoalan tentang kesan jangka panjang ke atas keuntungan.

Semasa kami meneroka lebih lanjut, langkah logik seterusnya adalah untuk menyelidiki corak teknikal saham untuk melihat sama ada carta sejajar dengan prospek kenaikan harga penganalisis di Citi atau mencadangkan berhati-hati.

Analisis teknikal Eli Lilly: momentum kenaikan harga

Saham Eli Lilly telah menyaksikan rali yang sangat kukuh sejak Mac tahun lalu dengan lebih daripada tiga kali ganda dalam tempoh ini.

Saham itu melalui penarikan semula awal tahun ini pada bulan Julai daripada paras tinggi di atas $960 kepada paras rendah di bawah $750, ia telah membuat pemulihan sepenuhnya sejak itu.

Sumber: TradingView

Selagi saham terus berdagang di atas ayunan rendah baru-baru ini pada $747, kenaikan harga akan terkawal.

Oleh itu, pelabur, yang ingin membeli saham pada tahap semasa boleh berbuat demikian dengan stop loss $744.

Jika ia terus memaparkan momentum kenaikan harga semasa, kita boleh melihat ia mencapai sasaran Citi sebanyak $1,060 tidak lama lagi.

Pedagang yang mempunyai pandangan menurun mesti mengelak daripada memendekkan stok pada tahap semasa kerana ia menunjukkan kekuatan merentas jangka masa.

Kedudukan jual hanya perlu dipertimbangkan jika saham memberikan penutupan harian di bawah purata pergerakan 50 harinya, yang kini berada pada $896.