Harga saham BMW: Induk Rolls-Royce membentuk corak berbahaya

Harga saham BMW telah mengalami pembalikan yang teruk kerana industri automobil melalui fasa yang sukar. Ia jatuh selama tiga minggu berturut-turut, mencapai tahap terendah sejak Januari 2023. Ia telah berundur lebih 32% daripada titik tertinggi tahun ini, bermakna ia berada dalam pasaran beruang yang mendalam.

Normal baharu untuk industri automotif

Industri automobil sedang melalui normal baharu apabila pertumbuhan kenderaan elektrik semakin perlahan dan apabila China menjadi pemain terkemuka.

Sedekad yang lalu, China adalah pemain yang agak kecil dalam industri pembuatan kenderaan. Hari ini, syarikat seperti BYD, yang disokong Warren Buffett, telah menjadi gergasi. China malah telah mengatasi Jepun sebagai pengeksport terbesar kenderaan.

Paling penting, syarikat yang telah lama menguasai industri Enjin Pembakaran Dalaman (ICE) menghadapi masa yang sukar untuk bersaing dengan firma EV baharu seperti Tesla, BYD dan Rivian.

Di Amerika Syarikat, Ford dan General Motors telah terpaksa mengurangkan cita-cita pembuatan EV mereka dengan ketara. Perkara yang sama berlaku di Jerman, di mana jenama EV oleh BMW, Volkswagen dan Mercedes tidak begitu popular.

Ini menerangkan sebab kebanyakan saham kereta seperti Stellantis, Ford, General Motors dan Volkswagen semuanya telah jatuh dalam beberapa bulan yang lalu.

BMW sedang menghadapi cabaran yang ketara

BMW, syarikat induk Mini dan Rolls-Royce, menghadapi cabaran yang ketara apabila pertumbuhan dalam pasaran utamanya seperti China dan Eropah terus perlahan.

Cabaran-cabaran ini juga telah mendorong Volkswagen, sebuah lagi syarikat gergasi Jerman, untuk mengumumkan rancangan untuk menutup kilang di Jerman buat kali pertama dalam beberapa dekad.

Keputusan kewangan terkini menunjukkan perniagaan syarikat semakin perlahan. Jumlah pendapatannya menurun sebanyak 0.7% pada suku kedua kepada lebih €32.9 bilion. Pada separuh pertama tahun ini, hasil turun sebanyak 0.7% kepada lebih €73.5 bilion.

Kebanyakan kelembapan ini adalah kerana penyingkiran, yang menelan belanja lebih 5.8 bilion. Sebaliknya, hasil bahagian automotifnya meningkat sebanyak 1.4% kepada €32 bilion manakala perkhidmatan kewangannya melonjak sebanyak 10.8% kepada €9.7 bilion.

Keputusan ini bermakna BMW menunjukkan prestasi yang lebih baik daripada Volkswagen, yang kami bincangkan sebelum ini di sini . Tidak seperti VW, yang mempunyai banyak jenama, BMW memfokuskan kepada tiga jenama: BMW, Mini dan Rolls-Royce. Ia juga merupakan pemain terkemuka dalam industri motosikal.

Walaupun jualan BMW agak kukuh, keuntungannya tidak, kerana syarikat terus melihat kos yang meningkat. Akibatnya, keuntungan kumpulannya turun sebanyak 10.7% pada suku kedua kepada €3.8 bilion dan kepada €7.93 bilion pada separuh pertama tahun itu. Ia juga mengurangkan panduannya, yang menjelaskan mengapa saham telah jatuh.

Penghantaran BMW utamanya meningkat sebanyak 2.2% kepada 565,490 manakala unit Mini dan Rolls-Royce masing-masing turun sebanyak 27% dan 16%.

Pemangkin dan cabaran

BMW adalah salah satu jenama yang paling terkenal dalam industri automobil dengan kehadiran di seluruh dunia.

Pemangkin terbesar untuk jenamanya ialah ia mempunyai warisan mencipta kenderaan ICE berkualiti, yang akan terus mengimbangi kerugiannya dalam industri EV. Seperti kebanyakan penganalisis, saya percaya bahawa BMW harus memberi tumpuan untuk menjadi peneraju dalam sektor ICE, dan bukannya mencurahkan sejumlah wang yang besar untuk perniagaan EV.

Pilihan lain ialah apabila syarikat itu menggunakan kunci kira-kira yang kukuh untuk memperoleh beberapa pengeluar EV China yang sedang dinilai rendah. Pengambilalihan berpotensi ialah firma seperti Nio dan Li Auto, yang mempunyai penilaian $11.5 bilion dan $20 bilion.

Pengambilalihan sedemikian akan membolehkan syarikat itu terus memanfaatkan skalanya dalam industri ICE sementara masih mempunyai kelebihan dalam sektor EV.

Pemangkin lain untuk BMW ialah ia jauh lebih murah berbanding dengan rakan sebayanya. Ia berdagang pada aliran tunai percuma 3.9x dan 2.16 pendapatan hadapan. Ia juga mempunyai nisbah harga kepada buku sebanyak 0.52.

BMW agak rendah nilainya kerana pelabur menjangkakan permintaan yang lemah pada tahun-tahun akan datang apabila industri itu melalui masa yang sukar.

Dari segi positif, BMW ialah pembayar dividen yang hebat dengan hasil sebanyak 8.01%, lebih tinggi daripada syarikat seperti General Motors dan Ford.

Analisis harga saham BMW

Carta mingguan menunjukkan bahawa harga saham BMW membentuk corak carta dua teratas di sekitar paras €106. Dalam kebanyakan kes, ini adalah salah satu tanda penurunan harga yang paling popular di pasaran.

Saham itu juga telah jatuh di bawah garis leher pada €81.65, perubahan terendah pada Oktober tahun lepas. Ia telah bertukar di bawah purata pergerakan 50 minggu dan 200 minggu dan tahap 38.2% Fibonacci Retracement.

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) dan penunjuk MACD terus jatuh. Oleh itu, laluan rintangan paling sedikit untuk harga saham BMW adalah ke bawah, dengan mata seterusnya untuk diperhatikan berada pada titik anjakan 61.8% pada €58.32.