Ramalan USD/JPY: kematian bersilang mendahului keputusan Fed, BoJ

Kadar pertukaran USD/JPY merosot untuk minggu kedua berturut-turut dan mencapai tahap terendah sejak Disember tahun lepas. Ia jatuh ke paras terendah 140.80, turun kira-kira 13% daripada titik tertingginya tahun ini, bermakna ia telah bergerak ke pembetulan.

Pasangan mata wang GBP/JPY, EUR/JPY juga telah merosot kepada 185 dan 156, turun lebih 10% daripada paras tertinggi mereka tahun ini. AUD/JPY jatuh kepada 94.42, mata terendah sejak 5 Julai.

Keputusan kadar faedah Rizab Persekutuan

Kadar pertukaran USD/JPY telah ditarik balik secara mendadak kerana pelabur menjangkakan keputusan kadar faedah Rizab Persekutuan akan datang.

Angka ekonomi terkini menunjukkan bahawa ekonomi semakin lemah, bermakna Fed perlu campur tangan dengan pemotongan kadar faedah.

Data yang dikeluarkan awal bulan ini menunjukkan bahawa kadar pengangguran kekal berdegil melebihi 4% pada bulan Ogos kerana ekonomi mencipta 113k pekerjaan.

Terdapat tanda-tanda bahawa bilangan senarai gaji bukan ladang (NFP) adalah lebih lemah daripada yang dilaporkan. Biro Statistik Buruh (BLS) telah menyemak semula bilangan pekerjaan yang ditambah kepada ekonomi dalam beberapa bulan lalu.

Dalam laporan baru-baru ini, biro itu menyemak ke bawah bilangan pekerjaan yang dicipta dalam dua belas bulan kepada Mac sebanyak lebih 818,000.

Sementara itu, terdapat tanda-tanda bahawa inflasi AS jatuh dan ia boleh jatuh kepada sasaran Fed sebanyak 2.0%. Data yang dikeluarkan minggu lepas menunjukkan bahawa tajuk utama Indeks Harga Pengguna (CPI) turun daripada 2.9% pada Julai kepada 2.5% pada Ogos, paras terendah dalam beberapa bulan.

Terdapat tanda-tanda bahawa inflasi negara jatuh kerana harga tenaga telah menurun. Brent, penanda aras global, turun kepada $71 manakala West Texas Intermediate (WTI) jatuh kepada $69. Akibatnya, harga petrol telah bergerak ke bawah dalam beberapa bulan kebelakangan ini.

Oleh itu, jangkaan adalah bahawa Rizab Persekutuan akan mengurangkan kadar faedah sama ada 0.25% atau 0.50% dalam mesyuarat ini. Dalam nota, seorang penganalisis Bloomberg berkata:

Pemotongan Fed akan dibuat seminggu selepas Bank Pusat Eropah menyampaikan pemotongan kadar faedah kedua tahun itu untuk mengelakkan kelembapan negara.

Keputusan Bank Jepun

Pemangkin besar lain untuk kadar pertukaran USD/JPY ialah keputusan kadar faedah BoJ yang akan datang pada hari Jumaat.

Keputusan ini akan datang sebulan selepas bank itu menggemparkan pasaran dengan menyampaikan kenaikan kadar faedah kedua tahun itu.

Pakar ekonomi menjangkakan bahawa bank pusat akan menerima pendekatan tunggu dan lihat dalam mesyuarat ini walaupun inflasi kekal tinggi.

Data terkini menunjukkan bahawa tajuk utama Indeks Harga Pengguna (CPI) kekal pada 2.8% pada bulan Julai, lebih tinggi daripada anggaran median sebanyak 2.7%. Ia telah meningkat daripada paras rendah 2.2% pada awal tahun ini.

Terdapat juga tanda-tanda bahawa ekonomi Jepun semakin perlahan. Data ekonomi terkini menunjukkan bahawa KDNK berkembang sebanyak 2.9% pada suku kedua, meleset daripada jangkaan 3.1%.

Kebimbangan utama Jepun ialah industri automobil sedang melalui perubahan besar, dengan China menjadi pemain dominan. Selain itu, China mendominasi industri lain di Asia Tenggara dan Jepun pernah menjadi pemain besar.

Yen Jepun membawa dagangan berehat

Keputusan BoJ dan Fed akan menjadi ketara kerana dagangan bawa yang telah wujud selama bertahun-tahun. Dagangan bawa ialah situasi di mana pelabur meminjam wang di negara kadar faedah rendah dan melabur di negara kadar lebih tinggi.

Pada masa lalu, sangat menguntungkan untuk meminjam di Jepun, yang mempunyai kadar faedah negatif, untuk melabur di AS. Kini, dengan pemotongan kadar Fed, dan BoJ yang agak hawkish, spread telah mengecil, menjadikan dagangan bawa tidak menarik.

Oleh itu, tindakan utama Fed dan BoJ berkemungkinan tidak akan memberi kesan yang besar kepada pasangan USD/JPY. Sebaliknya, pasangan itu akan bertindak balas terhadap kenyataan oleh Powell dan Kazuo Uoda dari BoJ, yang akan membayangkan tindakan seterusnya.

Analisis teknikal USD/JPY

Carta USD/JPY oleh TradingView

Carta harian menunjukkan bahawa kadar pertukaran USD kepada JPY memuncak pada lebih 160 pada awal tahun ini dan kemudian mengalami pembalikan yang teruk apabila BoJ mula menaikkan kadar.

Terbaru, pasangan itu telah membentuk corak silang kematian apabila Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 200 hari dan 50 hari melintasi satu sama lain. Palang kematian adalah salah satu corak yang paling menurun dalam pasaran.

Pasangan mata wang ini juga telah jatuh di bawah paras sokongan utama pada 141.67, paras terendahnya pada bulan Ogos. Oleh itu, pasangan mata wang itu mungkin akan terus jatuh apabila penjual menyasarkan tahap sokongan utama pada 137.16, ayunan terendah sejak Julai tahun lepas.