Saham Kumpulan CME: margin tinggi, dividen dan tawar-menawar

Saham CME Group (CME) telah meningkat selama dua bulan berturut-turut dan berlegar berhampiran titik tertinggi sejak Mac 2022. Ia telah melonjak lebih 43% daripada titik terendahnya pada 2023, memberikannya had pasaran melebihi $78 bilion.

Bahagian pasaran yang kukuh

CME Group ialah sebuah syarikat besar yang menyediakan penyelesaian perdagangan niaga hadapan dan opsyen kepada pelanggan kebanyakannya dari Amerika Syarikat dan Eropah.

Ia mengendalikan perniagaannya dalam dua bahagian utama: penjelasan dan transaksi serta perkhidmatan data dan maklumat pasaran.

Perniagaan utamanya adalah dalam kadar faedah diikuti oleh indeks ekuiti, tenaga, komoditi pertanian, forex dan logam. Perniagaan kadar faedahnya menghasilkan lebih banyak wang daripada bahagian lain yang digabungkan.

Kumpulan CME mempunyai beberapa asas terbaik dalam industri perkhidmatan kewangan. Contohnya, ia mempunyai beberapa margin tertinggi, yang lebih tinggi daripada syarikat teknologi popular seperti Microsoft, Apple dan Meta Platforms.

Menurut SeekingAlpha, Kumpulan CME mempunyai margin kasar sebanyak 100% dan margin EBITDA sebanyak 70%. Ia juga mempunyai margin pendapatan bersih sebanyak 57%, lebih tinggi daripada purata sektor sebanyak 22.50%.

Margin keuntungan bersih Kumpulan CME lebih tinggi daripada margin kasar Pasaran Cboe, yang ketara memandangkan kedua-dua syarikat berada dalam industri yang sama. Ia juga mempunyai margin aliran tunai percuma levered sebanyak 42%, lebih tinggi daripada median industri sebanyak 18%.

pelancaran FMX

Risiko utama bagi syarikat ialah persaingan akan meningkat dengan pelancaran FMX yang akan datang oleh BGC Group, sebuah firma yang dikaitkan dengan Cantor Fitzgerald. Rakan kongsi utamanya ialah syarikat seperti Goldman Sachs, Morgan Stanley, Barclays, Citigroup dan Citadel Securities.

Syarikat-syarikat ini telah melabur $172 juta dalam FMX dan mempunyai 26% kepentingan. Selebihnya dimiliki oleh BGC. Menurut pembentangannya, FMX berharap untuk mengikuti pelan tindakan syarikat seperti Tradeweb dan Marketaxess yang mempunyai bahagian pasaran yang besar dalam industri perdagangan bon.

FMX berharap untuk menjadi kisah kejayaan dalam kadar faedah dan industri forex dengan menawarkan harga yang lebih baik, memfokuskan pada pengedaran global, dan dengan bekerjasama dengan pelabur ekuitinya, yang melabur berbilion dolar sehari.

Oleh itu, saham Kumpulan CME kebanyakannya berprestasi rendah di pasaran kerana kebimbangan persaingan yang berterusan. Walau bagaimanapun, sementara FMX Futures akan mengambil bahagian pasaran dalam pasaran kadar faedah, saya mengesyaki bahawa CME akan mengekalkan bahagiannya kerana skala dan tahunnya dalam industri.

Kumpulan CME masih berkembang

Di samping mempunyai bahagian pasaran yang besar dalam industri utama, Kumpulan CME masih berkembang, seperti yang dibuktikan oleh keputusan kewangan baru-baru ini.

Data menunjukkan bahawa pendapatannya untuk suku tersebut meningkat kepada $1.53 bilion daripada $1.36 bilion pada suku yang sama pada 2023. Untuk separuh pertama tahun ini, hasil CME meningkat kepada $3.02 bilion daripada $2.8 bilion dalam tempoh yang sama pada 2023.

Kebanyakan hasil CME datang daripada bayaran penjelasan dan transaksinya, yang berjumlah $1.25 bilion. Ia diikuti oleh perkhidmatan data dan maklumat pasarannya, yang melonjak kepada $175 juta daripada $163 juta pada 2023.

Oleh kerana marginnya yang kukuh, hasil CME Group sebanyak $1.53 bilion diterjemahkan kepada keuntungan bersih sebanyak $883 juta manakala pendapatan asas sesahamnya ialah $2.53.

Penganalisis percaya bahawa hasil Kumpulan CME akan terus berkembang, masing-masing mencecah $6 bilion dan $61.8 bilion pada 2025 dan 2026. EPSnya dijangka mencecah $9.94 dan $10.08.

Pengkompaun yang hebat

Kes penting lain untuk saham CME ialah ia adalah salah satu pengkompaun teratas dari segi dividen dalam industri. Ia mempunyai hasil dividen mengekori sebanyak 4.5% dan nisbah pembayaran sebanyak 46%. Ia telah meningkatkan dividennya selama 13 tahun berturut-turut, dan tanpa sebarang peristiwa besar, ia akan menjadi aristokrat dividen dalam dua belas tahun akan datang.

CME juga mempunyai kunci kira-kira yang baik dengan lebih daripada $1.7 bilion tunai dan setara, $749 juta dalam hutang jangka pendek dan $2.6 bilion dalam hutang jangka panjang.

Penilaian CME juga agak stabil, dengan nisbah PE mengekor dan hadapan sebanyak 24 dan 23. Walau bagaimanapun, harga sahamnya adalah sejajar dengan anggaran purata oleh penganalisis Wall Street.

Analisis saham Kumpulan CME

Carta CME oleh TradingView

Carta mingguan menunjukkan bahawa harga saham CME telah menunjukkan prestasi yang baik dalam beberapa bulan yang lalu. Ia meningkat kepada paras tertinggi $218, satu tahap penting pada Mac tahun ini. Stok kekal melebihi purata pergerakan 50 minggu dan 200 minggu.

Ia mempunyai corak carta segi tiga menaik. Penunjuk MACD telah bergerak di atas titik neutral manakala Indeks Kekuatan Relatif (RSI) telah bergerak di atas tahap neutral.

Oleh itu, tinjauan untuk saham adalah menaik, dengan mata seterusnya untuk diperhatikan berada pada $230, tahap tertinggi sepanjang masa. Ia akan berjaya selepas Rizab Persekutuan mula mengurangkan kadar faedah.