Indeks Hang Seng melantun semula tetapi menghadapi risiko besar di hadapan

Indeks Hang Seng telah melantun semula dalam beberapa hari lepas, menyertai indeks global lain yang menunjukkan prestasi yang baik. Ia telah meningkat dalam tempoh lapan hari berturut-turut yang lalu dan berlegar pada tahap tertinggi sejak Jun. Selain itu, ia telah melonjak lebih 23% daripada titik terendahnya tahun ini.

Pemotongan kadar faedah HKMA

Indeks Hang Seng meningkat selepas Penguasa Kewangan Hong Kong (HKMA) memutuskan untuk mengurangkan kadar faedah sebanyak 0.50% minggu lepas.

Dari segi sejarah, HKMA melakukan apa sahaja yang dilakukan oleh Federal Reserve kerana tambatan yang telah wujud selama lebih tiga dekad.

Tambatan ini memastikan bahawa kadar pertukaran USD/HKD kekal dalam tahap sokongan dan rintangan pada 7.75 dan 7.85. Syarikat Hong Kong selalunya berjaya apabila HKMA mengurangkan kadar faedahnya.

Pemulihan indeks Hang Seng bertepatan dengan bank pusat global yang lain, yang melonjak selepas Rizab Persekutuan mengurangkan kadar faedah sebanyak 0.50%. Di AS, indeks S&P 500 dan Nasdaq 100 melonjak ke paras tertinggi minggu lepas.

Hang Seng menghadapi risiko di hadapan

Walaupun indeks Hang Seng telah melantun semula, ia kekal jauh lebih rendah daripada paras tertinggi wabaknya. Ia telah menurun sebanyak lebih 20% daripada titik tertinggi pada 2023 dan lebih 41% daripada paras tertinggi pada 2021.

Indeks menghadapi beberapa risiko penting di hadapan. Pertama, bank dalam indeks sangat terdedah kepada sektor hartanah, yang masih perlahan. Sebagai contoh, menurut FT, HSBC sangat terdedah kepada pinjaman hartanah komersial yang mungkir di Hong Kong.

Ia mempunyai kira-kira $3.2 bilion pendedahan kepada pinjaman ini, meningkat daripada $576 juta enam bulan lalu. Ini telah berlaku apabila kadar kekosongan telah melonjak, dengan banyak pusat membeli-belah mewah menyaksikan trafik yang sedikit dalam beberapa bulan yang lalu.

Ini bermakna bank indeks Hang Seng lain seperti Bank Hang Seng, Bank Pembinaan China, ICBC dan Bank of China sangat terdedah kepada industri hartanah.

Risiko besar lain ialah industri hartanah masih berada di bawah tekanan hebat tahun ini walaupun selepas Beijing mengumumkan langkah baharu untuk menyelamatkan sektor itu. Malah, kebanyakan syarikat dalam industri seperti Wharf Real Estate, China Resources Land dan Henderson Land telah jatuh tahun ini.

Risiko terbesar yang dihadapi firma ini ialah ketegangan antara AS dan China dijangka meningkat dalam beberapa bulan akan datang. D

Masih ada peluang bahawa Donald Trump akan memenangi pilihan raya akan datang. Donald Trump telah berjanji untuk mengenakan tarif yang besar ke atas barangan China, memulakan semula perang perdagangan yang berlaku dalam penggal pertamanya. Kamala Harris juga telah berikrar untuk bersikap keras terhadap China.

Satu lagi perang perdagangan boleh menyaksikan langkah tit-for-tat oleh kerajaan AS dan China, yang akan menjejaskan jumlah wang yang berpindah dari negara barat ke China.

Sementara itu, terdapat tanda-tanda bahawa ekonomi China tidak berkembang dengan baik kerana kelembapan berterusan. Ia berkembang hanya 4.7% pada suku kedua, mendorong lebih ramai penganalisis menurunkan taraf anggaran KDNK negara.

Penunjuk utama seperti bijih besi, tembaga dan arang batu juga menunjukkan kelembapan dalam negara. Dalam kebanyakan tempoh, indeks Hang Seng berkembang pesat apabila ekonomi China berkembang dengan baik kerana kebanyakan konstituennya mempunyai pendedahan kepada negara.

Analisis indeks Hang Seng

Carta mingguan menunjukkan bahawa indeks Hang Seng membentuk corak carta bintang pagi, tanda kenaikan harga yang popular. Ini menjelaskan mengapa ia meningkat lebih 1.3% minggu lepas. Ia telah beralih kepada purata bergerak 50 minggu dan 25 minggu.

Indeks juga telah membentuk corak carta segi tiga simetri, yang menghampiri tahap pertemuannya.

Oleh itu, indeks Hang Seng berkemungkinan kekal dalam julat ini dalam tempoh terdekat. Jika ini berlaku, ia berkemungkinan kekal dalam lingkungan $17,000 dan $18,000.