Adakah kemasukan semula Dell ke dalam S&P 500 selepas 11 tahun mendorong sahamnya lebih tinggi?

Dell Technologies (NYSE:DELL) menyertai semula Indeks S&P 500 pada 24 September, menandakan kepulangannya selepas ketiadaan 11 tahun sejak menjadi peribadi pada 2013.

Pencapaian ini sejajar dengan ulang tahun ke-40 syarikat, menekankan kepimpinannya yang mampan dalam PC, infrastruktur pusat data, perisian dan perkhidmatan.

Penganalisis optimis tentang prospek Dell. Citigroup telah mengekalkan penarafan belian dengan sasaran harga $160, memetik gandaan nilai perusahaan kepada EBITDA syarikat sebanyak 9.8.

UBS telah menamakan Dell sebagai pilihan utama dalam Perkhidmatan Pembuatan Perkakasan dan Elektronik, menekankan kekuatannya dalam pelayan tertumpu AI dan kitaran penyegaran PC yang akan datang.

Mizuho Securities memulakan liputan dengan penarafan Berprestasi Lebih Baik dan sasaran harga $135, dengan menyatakan kepelbagaian Dell merentas PC dan storan sebagai pemacu nilai jangka panjang.

Penganalisis Evercore ISI Amit Daryanani memberikan penarafan Berprestasi Luar Biasa dengan sasaran harga $140, menyerlahkan prestasi mengagumkan syarikat yang sepatutnya mengurangkan kebimbangan pelabur tentang margin.

Portfolio Dell yang pelbagai membolehkannya memanfaatkan sinergi merentas PC, storan dan perkhidmatan, yang berpotensi mengimbangi cabaran margin dalam pelayan AI.

Pendapatan Dell Q2

Dalam laporan pendapatan suku kedua baru-baru ini, Dell melebihi jangkaan dengan hasil sebanyak $25.03 bilion, meningkat 9.2% tahun ke tahun dan melepasi anggaran sebanyak $910 juta.

Pendapatan sesaham bukan GAAP mencapai $1.89, mengatasi ramalan sebanyak $0.18. Kumpulan Penyelesaian Infrastruktur melaporkan hasil rekod sebanyak $11.6 bilion, peningkatan 38% daripada tahun sebelumnya, didorong oleh peningkatan ketara 80% dalam pelayan dan hasil rangkaian kepada $7.7 bilion.

Pendapatan sesaham dicairkan meningkat sebanyak 86% tahun ke tahun kepada $1.17.

Momentum Dell dalam kecerdasan buatan menyumbang dengan ketara kepada keputusan ini.

Syarikat itu menghantar pelayan AI bernilai $3.1 bilion pada suku tersebut, dengan tunggakan pelayan AI berjumlah $3.8 bilion dan saluran paip berkembang kepada beberapa gandaan tunggakan ini.

Hasil pelayan yang dioptimumkan AI Dell melonjak 23% secara berurutan, menekankan permintaan yang kukuh.

Untuk meningkatkan kecekapan, Dell merancang untuk terus mengurangkan jumlah keseluruhannya sepanjang fiskal 2025, termasuk mengehadkan pengambilan pekerja luar.

Syarikat itu menjangkakan hasil fiskal 2025 antara $95.5 bilion dan $98.5 bilion.

Dell juga telah menunjukkan penjanaan aliran tunai yang kukuh, mengembalikan $9 bilion kepada pemegang saham melalui pembelian semula saham dan dividen sejak fiskal 2023.

Dividen suku tahunan yang diisytiharkan kekal pada $0.445 sesaham, menghasilkan kira-kira 1.53%.

Walaupun terdapat kebimbangan mengenai pemampatan margin akibat peningkatan persaingan dan kuasa penetapan harga Nvidia, penganalisis percaya Dell berada pada kedudukan yang baik untuk mengurangkan tekanan ini.

Penilaian saham Dell

Penilaian Dell kelihatan menarik berbanding rakan industri. Nisbah harga-kepada-pendapatan hadapan bukan GAAP ialah 15x, jauh di bawah median sektor sebanyak 24x.

Nisbah pertumbuhan harga-kepada-pendapatan (PEG) hadapan berada pada 0.20, berbanding median sektor 0.85x, mencadangkan saham itu mungkin dinilai rendah dan menawarkan margin keselamatan untuk pelabur.

Metrik ini menunjukkan bahawa Dell mungkin hanya memerlukan pertumbuhan aliran tunai percuma yang sederhana untuk mewajarkan harga saham semasanya, memberikan potensi peningkatan untuk pemegang saham.

Memandangkan prestasi kewangan syarikat yang kukuh, tinjauan penganalisis yang positif dan metrik penilaian yang menggalakkan, adalah wajar untuk mengkaji bagaimana asas-asas ini diterjemahkan ke dalam pergerakan harga saham.

Mari beralih kepada analisis teknikal untuk meneroka perkara yang didedahkan oleh carta tentang potensi trajektori Dell.

Saham Dell: lemah selepas tinggi Mei

Saham Dell mencecah paras tertinggi sepanjang masa pada bulan Mei sebanyak $179.70 selepas disenaraikan semula, tetapi ia telah menurun dengan ketara, mencecah paras rendah di bawah $90 pada bulan Ogos.

Sumber: TradingView
Walaupun carta jangka sederhana dan panjang menunjukkan kelemahan, rali dari paras terendah Ogos telah menjadikan saham menaik dalam jangka pendek.

Bagi pelabur yang mempunyai prospek kenaikan harga, kedudukan beli yang kecil boleh dipertimbangkan pada tahap semasa, dengan stop loss ditetapkan di bawah paras terendah Ogos.

Mereka boleh menambah lebih banyak pada kedudukan mereka jika saham ditutup melebihi purata pergerakan 200 harinya.

Sebaliknya, peniaga menurun mempunyai peluang berisiko rendah untuk memanfaatkan aliran menurun jangka sederhana dan panjang dengan memendekkan saham berhampiran $118, dengan stop loss melebihi $127.60.

Jika trend jangka panjang berlaku, saham boleh jatuh di bawah $90, menawarkan peluang kepada peniaga untuk mengambil keuntungan.