Saya akan mengelakkan SLB dan Baker Hughes dan membeli saham Weatherford

Industri tenaga telah menjadi perhatian baru-baru ini apabila harga minyak mentah dan gas asli telah berundur.

Kebanyakan saham minyak telah ditarik balik kerana pelabur telah menerima kebiasaan baharu harga yang lebih rendah kerana kebimbangan permintaan kekal.

Prestasi ini juga menjelaskan mengapa banyak syarikat dalam industri perkhidmatan minyak tidak mencapai prestasi yang baik pada tahun ini. SLB, dahulunya dikenali sebagai Schlumberger, telah berundur lebih 17.5% tahun ini, manakala Halliburton, Weatherford dan Tenaris semuanya berada dalam keadaan merah.

Artikel ini menerangkan sebab saya memilih Weatherford International berbanding Baker Hughes dan SLB.

Industri perkhidmatan minyak dan gas

Kebanyakan orang mengenali syarikat minyak dan gas seperti ExxonMobil, Chevron, Shell dan BP. Ini adalah nama popular kerana kedai runcit mereka di seluruh dunia.

Walau bagaimanapun, industri minyak dan gas jauh lebih besar daripada ini. Seperti yang telah saya tulis sebelum ini , terdapat perkongsian terhad induk (MLP) seperti Pemindahan Tenaga, Williams dan Rakan Kongsi Produk Perusahaan yang melakukan kerja keras mengumpul, memproses, menyimpan dan mengangkut minyak dan gas, melalui saluran paip.

Industri penting lain dalam sektor ini dikenali sebagai perkhidmatan. Syarikat gergasi ini menyediakan perkhidmatan, peralatan dan teknologi untuk penggerudian dan pemprosesan minyak.

SLB ialah syarikat terbesar dalam industri dengan had pasaran melebihi $70 bilion dan kehadiran di kebanyakan negara dengan sumber ini. Ia melakukan perkhidmatan seperti pembinaan telaga, campur tangan, pengabaian, latihan dan pencirian takungan.

SLB terkenal dengan penentangannya terhadap Rusia, sebuah negara yang telah ditinggalkan oleh kebanyakan syarikat Barat sejak beberapa tahun lalu berikutan pencerobohannya ke atas Ukraine. Hasil tahunan firma itu telah melonjak daripada lebih $23 bilion pada 2020 kepada lebih $35 bilion dalam tempoh dua belas bulan (TTM).

Baker Hughes, yang telah diperoleh dan kemudiannya diputar oleh General Electric, merupakan satu lagi pemain besar dalam industri. Perkhidmatan medan minyaknya termasuk penilaian projek, penggerudian, penyiapan, pemprosesan, penyelesaian dasar laut dan campur tangan telaga.

Ia juga menyediakan perisian dan analisis, penyelesaian pengukuran dan ujian. Hasil tahunannya telah melonjak daripada lebih $20 bilion pada 2020 kepada $27 bilion dalam TTM.

Weatherford International adalah saingan yang lebih kecil kepada syarikat-syarikat ini. Penyelesaiannya termasuk pembinaan dan penyiapan telaga, penyimenan, kawalan tekanan, dan pengurusan pelantar. Hasil tahunannya juga telah melonjak daripada lebih $3.6 bilion kepada $5.4 bilion dalam tempoh yang sama.

Untuk sebahagian besar, Weatherford bukanlah sebuah syarikat yang terkenal di luar industrinya. Namun ia menyediakan penyelesaiannya kepada beberapa firma terkemuka dalam sektor itu, seperti Aramco, Exxon, Shell dan Petrobras.

Weatherford mempunyai metrik yang lebih baik

Melihat lebih dekat pada tiga syarikat menunjukkan bahawa Weatherford adalah syarikat yang lebih baik untuk melabur. Pertama, melihat jumlah pulangan dalam tempoh lima tahun yang lalu menunjukkan bahawa harga saham Weatherford telah melonjak lebih 83% manakala SLB dan Baker Hughes telah meningkat sebanyak 30% dan 77%, masing-masing.

Kebanyakan pertumbuhan Weatherford berlaku dalam tiga tahun lepas kerana jumlah pulangan meningkat sebanyak 451% manakala dua lagi meningkat masing-masing sebanyak 57% dan 64%.

Keputusan terkini menunjukkan bahawa pendapatannya untuk suku kedua meningkat sebanyak 10% kepada $1.45 bilion. Pertumbuhan ini berlaku selepas memperoleh beberapa tawaran besar daripada syarikat seperti Bapco Upstream, Equinor, CPOC dan ENI.

SLB juga mempunyai suku yang baik kerana pendapatannya meningkat sebanyak 13% YoY kepada $91.4 bilion, manakala Baker Hughes meningkat sebanyak 13% kepada $7.5 bilion.

Walaupun BKR dan SLB menunjukkan prestasi yang lebih baik dari segi hasil, Weatherford mengalahkan mereka dari segi keuntungan. Ia mempunyai pertumbuhan EBITDA hadapan sebanyak 24.40%, lebih baik daripada SLB 17% dan BKR 19%. Pertumbuhan CAGR EBITDA sebanyak 44% lebih tinggi daripada twp yang lain 27% dan 18%.

Selain itu, Weatherford mempunyai margin EBITDA yang lebih tinggi sebanyak 23%. Ia juga mempunyai faedah pendek yang lebih rendah pada 1.4%, yang lebih rendah daripada 2.74% SLB dan 1.8% BKR.

Stok Weatherford murah

Selain itu, terdapat tanda-tanda bahawa Weatherford adalah syarikat yang agak murah. Ia mempunyai nisbah harga kepada pendapatan dua belas bulan yang tertinggal sebanyak 14, lebih rendah daripada purata indeks S&P 500 sebanyak 21.

Nisbah P/E hadapannya sebanyak 13 juga lebih rendah daripada dua syarikat lain. Paling penting, nisbah EV-ke-EBITDA hadapan 5.59 juga lebih rendah daripada Baker Hughes dan SLB.

Paling penting, syarikat itu telah menstrukturkan semula kunci kira-kiranya selepas muflis pada 2019. Ia telah menjadi sebuah syarikat yang lebih ramping dan menguntungkan, dengan kerap mengatasi anggaran penganalisis. Baru-baru ini, S&P Global meningkatkan penarafan kreditnya kepada BB- daripada B+.

Pada carta mingguan, kami melihat bahawa saham Weatherford telah ditarik balik sebanyak kira-kira 30% daripada titik tertingginya tahun ini. Ia juga telah bergerak di bawah purata pergerakan 50 minggu.

Dalam jangka masa terdekat, saya menjangkakan saham akan mempunyai sedikit turun naik kerana peniaga melihat perubahan dalam pergerakan harga. Dalam jangka panjang, saya mengesyaki bahawa ia akan bangkit semula dan menguji semula mata tertinggi dalam rekod sekitar $140.