Pelabur swasta mencari bahagian yang lebih besar dalam pasaran swasta walaupun pengumpulan dana merosot

Pengumpulan dana pasaran swasta telah menyaksikan penurunan lebih 10% dalam tempoh dua tahun yang lalu, tetapi pejabat keluarga dan individu bernilai sangat tinggi (UHNWI) semakin menunjukkan minat dalam kelas aset.

Walaupun secara tradisinya dikuasai oleh pelabur institusi seperti pencen dan dana kekayaan negara, pasaran swasta menjadi tumpuan utama bagi pelabur kekayaan swasta yang mencari kepelbagaian dan potensi pulangan yang lebih tinggi, menurut 'Laporan Tahunan Pasaran Swasta 2024' oleh Barclays.

Purata peruntukan portfolio pejabat keluarga kepada pasaran swasta meningkat

Sedekad lalu telah menyaksikan aset kolektif di bawah pengurusan (AUM) pejabat keluarga lebih dua kali ganda, menjadikannya sumber modal yang penting, seperti laporan itu.

Bilangan pemilik kekayaan swasta global dijangka meningkat sebanyak 28.1% menjelang 2028, dan firma ekuiti swasta (PE) teratas berkemungkinan mendapat manfaat daripada kumpulan modal yang semakin meningkat ini.

Laporan itu juga termasuk pandangan daripada Rob Fairbairn, naib pengerusi BlackRock, yang menyatakan bahawa purata portfolio pejabat keluarga memperuntukkan kira-kira 45% kepada pelaburan pasaran swasta hari ini, dan ini mungkin meningkat dari semasa ke semasa, didorong oleh faktor seperti potensi pulangan, kepelbagaian. , dan akses kepada peluang.

Menurut tinjauan 2023 oleh Campden Wealth dan Titanbay, pejabat keluarga dan pelabur UHNW semakin beralih kepada ekuiti persendirian untuk kepelbagaian portfolio.

Responden menunjukkan peningkatan 3% dalam peruntukan sasaran mereka untuk PE, sementara juga mengurangkan pegangan tunai mereka.

Tinjauan itu juga mendedahkan bahawa 67% responden melihat ekuiti persendirian sebagai strategi utama untuk meningkatkan pulangan jangka panjang.

Bahagian pengiraan komitmen pelabur kekayaan swasta global mengikut kelas aset, Sumber: Barclays

Rob Kapito, presiden di BlackRock, menunjukkan dalam laporan itu:

Dalam ekuiti persendirian, terdapat tumpuan yang kuat pada syarikat peringkat pertumbuhan dan peluang pembelian, terutamanya dalam sektor seperti teknologi, penjagaan kesihatan dan pengguna.

Sekunder ekuiti persendirian juga popular, tambah Kapito.

Faedah pasaran swasta untuk pelabur swasta v/s pelabur institusi

Pejabat keluarga dan HNWI tertarik ke pasaran persendirian disebabkan beberapa faktor utama seperti—prestasi sejarah yang lebih baik berbanding pasaran awam, turun naik yang lebih rendah dan leverage yang lebih tinggi—semuanya boleh memacu pulangan yang lebih kukuh.

Tidak seperti pelabur institusi, yang mesti mematuhi mandat yang ketat, pelabur kekayaan swasta selalunya mempunyai fleksibiliti yang lebih besar dalam strategi pelaburan mereka.

Mereka boleh menyesuaikan peruntukan mereka agar sepadan dengan nilai peribadi dan keutamaan kecairan, memberikan mereka lebih kawalan ke atas portfolio mereka.

Selain itu, pelabur swasta tidak terikat dengan garis masa yang ketat seperti pelabur institusi.

Fleksibiliti ini membolehkan mereka menumpukan pada pelaburan jangka panjang tanpa memerlukan sumbangan atau pengagihan tambahan yang tetap.

Akibatnya, pelabur kekayaan swasta berada pada kedudukan yang lebih baik untuk menavigasi sifat tidak cair pasaran swasta, yang selalunya memerlukan modal untuk dikunci selama sedekad atau lebih.

Sehingga 2022, kekayaan swasta global dianggarkan antara $140 trilion dan $150 trilion, mengatasi modal institusi kira-kira $5 trilion.

Bain & Company mengunjurkan bahawa kekayaan individu yang dilaburkan dalam alternatif akan berkembang 12% setiap tahun sepanjang dekad akan datang (2022–2032), berbanding
kepada 8% setiap tahun untuk pelabur institusi dalam tempoh yang sama.

Peruntukan kepada aset alternatif, seperti ekuiti persendirian, masih lebih tinggi dalam kalangan pelabur institusi. Ini menyerlahkan peluang besar untuk kerjasama antara pengurus kekayaan swasta dan pengurus aset.

Walau bagaimanapun, pelabur kekayaan swasta menghadapi halangan kawal selia apabila mengakses pasaran swasta.

Banyak wilayah mempunyai syarat kelayakan, mengehadkan penyertaan kepada pelabur bertauliah yang mempunyai sumber kewangan yang besar.

Peranan ekuiti swasta dalam memacu pengumpulan dana pasaran swasta

Walaupun minat yang semakin meningkat daripada pejabat keluarga dan pelabur kekayaan swasta, pengumpulan dana pasaran swasta telah menghadapi cabaran.

Nilai pengumpulan dana telah jatuh lebih daripada 10% sepanjang dua tahun yang lalu, dan data untuk 2024 menunjukkan kelembapan yang berterusan.

Walau bagaimanapun, penurunan itu tidaklah seteruk yang dijangkakan oleh sesetengah pihak, dan aktiviti pengumpulan dana kekal tertumpu di kalangan beberapa dana terpilih.

Walaupun kelembapan keseluruhannya, ekuiti persendirian kekal sebagai pemacu terbesar penjanaan dana pasaran persendirian.

Pada tahun 2023, ekuiti persendirian menyumbang lebih daripada 50% daripada jumlah aktiviti pengumpulan dana, menekankan popularitinya yang berterusan dalam kalangan pelabur.

Modal pasaran swasta global diperoleh ($ bilion) mengikut kelas aset. Sumber: Barclays

Walaupun jumlah modal penjanaan dana telah berkurangan, jumlah keseluruhan yang diperoleh pada 2023 hampir setanding dengan tahun sebelumnya.

Ini menunjukkan bahawa dana teguh sektor itu terus mendominasi, menarik sebahagian besar komitmen modal.

Menurut PitchBook, dana pasaran swasta tertutup memegang $14.7 trilion dalam AUM pada 2022, angka yang diunjurkan meningkat kepada $19.6 trilion menjelang 2028.

Kemasukan kekayaan swasta ke dalam pasaran ini boleh mempercepatkan lagi pertumbuhan ini, kerana lebih banyak pejabat keluarga dan individu kaya memperuntukkan modal kepada ekuiti persendirian dan aset alternatif lain.

Tinjauan Campden Wealth dan Titanbay 2023 menunjukkan bahawa 84% individu UHNW dan pejabat keluarga mereka sudah melabur dalam ekuiti persendirian, dengan tambahan 10% menyatakan minat.

Satu perkataan berhati-hati untuk pelabur kekayaan swasta

Memandangkan pasaran swasta terus berkembang, pejabat keluarga dan UHNWI bersedia untuk memainkan peranan yang semakin berpengaruh.

Minat mereka yang semakin meningkat dalam ekuiti persendirian, digabungkan dengan fleksibiliti strategi kekayaan persendirian, meletakkan mereka sebagai sumber modal penting pada tahun-tahun mendatang.

Terdapat pelbagai saluran peribadi yang berbeza yang boleh membantu pelabur mencapai matlamat mereka, walaupun PE dan VC adalah pemacu utama
minat yang semakin meningkat dalam dana persendirian berdasarkan prestasi jangka panjang yang kukuh, rangkaian peluang dan saiz yang besar yang ditunjukkan dalam
Angka AUM.