Saham Moody mempunyai semuanya, tetapi mempunyai satu potensi risiko

Harga saham Moody's (MCO) telah menunjukkan prestasi yang baik selama ini, dibantu oleh pertumbuhan organiknya dan peranannya dalam industri perkhidmatan kewangan. Ia telah melonjak dari bawah $10 pada tahun 1998 kepada hampir $500 hari ini, bermakna pelaburan $100 pada masa itu kini bernilai lebih $7,300.

Oligopoli terkemuka

Moody's ialah oligopoli yang bersaing dengan dua syarikat lain: Fitch dan S&P Global.

Ia adalah jenama terkenal yang digunakan oleh kebanyakan kerajaan dan syarikat yang sedang mengumpul modal.

Perkhidmatannya digunakan oleh dana lindung nilai, pelabur institusi, syarikat dan organisasi lain

Moody's agak berbeza daripada S&P Global, yang telah menggabungkan pertumbuhan organik dengan pemerolehan. Sebagai contoh, ia membelanjakan $44 bilion untuk memperoleh IHS Markit. Ia juga memperoleh syarikat seperti FiscalNote, RateWatch, dan Kensho Technologies.

Walaupun Moody's terkenal dengan penilaiannya, syarikat itu melakukan perkara lain, termasuk penyelidikan dan cerapan serta data & maklumat. Penyelidikan dan pandangannya kebanyakannya tertumpu pada pendapatan tetap.

Perniagaan Moody's telah berjalan dengan baik dalam beberapa dekad yang lalu kerana keperluan modal telah berkembang dengan ketara. Hasil tahunannya telah melonjak daripada lebih $4.8 bilion pada 2018 kepada lebih $5.96 bilion pada tahun kewangan lalu.

Kadar faedah sebagai pemangkin

Moody's dan agensi penarafan lain mungkin akan mendapat manfaat apabila kadar faedah jatuh. Di AS, Rizab Persekutuan telah mengurangkan kadar sebanyak 0.50% dan membayangkan bahawa ia akan terus mengurangkan percubaannya untuk merekayasa pendaratan lembut.

Trend yang sama berlaku di negara lain seperti Afrika Selatan, Kesatuan Eropah, China dan Switzerland.

Kadar faedah yang rendah mungkin akan membawa kepada lebih banyak peminjaman dan aktiviti korporat seperti M&A. Malah, data terkini menunjukkan bahawa syarikat telah mengumumkan tawaran M&A bernilai lebih $1.5 trilion tahun ini.

Antara tawaran yang paling ketara tahun ini ialah pembelian Diamondback Energy untuk Endeavour Energy Partners, pemerolehan Home Depot bagi SRS Distribution dan pembelian ANSYS oleh Synopsys .

Kadar yang rendah juga akan mencetuskan lebih banyak Tawaran Awam Permulaan, terutamanya dalam kalangan syarikat yang dimiliki oleh syarikat ekuiti swasta. Kebanyakan firma PE terkemuka memegang beratus-ratus yang kini sepatutnya diambil secara umum atau digabungkan.

Oleh itu, penganalisis menjangkakan pendapatannya akan menjadi $1.61 bilion pada suku ketiga manakala angka tahunannya ialah $14.2 bilion.

Keputusan terkini menunjukkan perniagaannya berkembang, dibantu oleh peningkatan harapan untuk pemotongan kadar faedah. Hasil suku tahunannya meningkat kepada lebih $1.8 bilion, meningkat daripada $1.49 bilion pada suku yang sama pada 2023. Hasil separuh tahunnya ialah $3.63 bilion, meningkat daripada $3.4 bilion tahun lepas.

Pemberi ganjaran yang baik kepada pemegang saham

Moody's juga telah memberi ganjaran yang baik kepada para pemegang sahamnya. Ia mempunyai hasil dividen yang kecil sebanyak 0.72% kerana prestasi sahamnya yang kukuh. Kadar pertumbuhan dividen lima tahunnya ialah 11.3%, manakala kadar pertumbuhan 10 tahun CAGRnya ialah 11.78%, lebih tinggi daripada median sektor sebanyak 7.3%.

Moody's mempunyai nisbah pembayaran dividen yang kecil sebanyak 28%, bermakna ia mempunyai ruang untuk terus mengembangkan pembayarannya kepada pelabur. Ia juga telah menaikkan pembayarannya selama 14 tahun, bermakna ia adalah bangsawan dividen masa depan yang berpotensi.

Pada masa yang sama, syarikat itu telah mengurangkan bilangan saham tertunggaknya, yang telah meningkatkan pendapatan sesahamnya. Pertumbuhan EPS hadapannya ialah 14.35%, lebih tinggi daripada median industri sebanyak 3.7%.

Kebimbangan penilaian kekal

Oleh itu, dengan Moody's, kami mempunyai sebuah syarikat yang masih berkembang dan mempunyai rekod yang panjang untuk memberi ganjaran kepada para pemegang sahamnya.

Kebimbangan utamanya ialah ianya terlalu tinggi nilainya. Data oleh SeekingAlpha menunjukkan bahawa ia mempunyai nisbah PE hadapan sebanyak 42, lebih tinggi daripada median sektor sebanyak 11.9. Nisbah EV kepada Jualannya ialah 13.5, lebih tinggi daripada median sektor 3.12.

Metrik lain menunjukkan bahawa perniagaan Moody's mahal. Sebagai contoh, ia berdagang pada nisbah harga kepada buku 22.85, lebih tinggi daripada median sektor 1.2.

Angka-angka ini menjelaskan mengapa penganalisis mempunyai pandangan neutral tentang sahamnya. Anggaran purata untuk saham ialah $481, lebih tinggi sedikit daripada $474 semasa.

Analisis saham Moody's

Pada carta bulanan, kami melihat bahawa saham MCO meningkat selama empat bulan berturut-turut sebelum ditarik balik bulan ini. Ia kekal di atas titik rintangan utama pada $397, mata tertinggi pada November 2021, dan paras tertinggi sepanjang masa sebelumnya.

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) dan Stochastic Oscillator semuanya telah bergerak ke tahap terlebih beli.

Oleh itu, dalam jangka masa panjang, terdapat peluang bahawa saham akan terus berkembang dengan baik. Walau bagaimanapun, dalam tempoh terdekat, ujian semula sokongan $397 tidak boleh diketepikan.