Alibaba mencapai ketinggian 1 tahun: adakah aliran menurun menurun akhirnya berakhir?

Alibaba Group Holding Ltd (NYSE: BABA) telah melonjak lebih 20% minggu ini, mencapai paras tertinggi satu tahun di tengah-tengah kenaikan ketara dalam saham China.

Momentum menaik ini berikutan beberapa siri perkembangan positif, kedua-dua daripada dasar syarikat dan makroekonomi, menandakan kemungkinan berakhirnya aliran menurun menurun yang telah melanda saham.

Langkah-langkah rangsangan Beijing meningkatkan keyakinan pelabur

Lonjakan harga saham Alibaba bertepatan dengan pengumuman Beijing mengenai pakej rangsangan komprehensif yang bertujuan untuk meningkatkan ekonomi China, yang kedua terbesar di dunia.

Langkah itu termasuk sokongan untuk sektor harta tanah yang bermasalah, bantuan tunai terus kepada penduduk yang menghadapi masalah kewangan, dan faedah keselamatan sosial yang dipertingkatkan untuk graduan yang menganggur.

Dasar ini telah mengurangkan kebimbangan pelabur tentang pengangguran belia yang tinggi dan hutang yang meningkat dalam pasaran hartanah, membawa kepada rali bukan sahaja dalam saham Alibaba tetapi merentasi saham teknologi utama China.

Kemajuan dalam kecerdasan buatan dan perkongsian strategik

Alibaba telah mencapai kemajuan yang ketara dalam sektor kecerdasan buatan (AI).

Syarikat itu melancarkan lebih 100 model AI sumber terbuka berdasarkan model bahasa besarnya, Qwen 2.5, yang direka untuk aplikasi dalam industri seperti automotif, permainan dan penyelidikan saintifik.

Terutama, Alibaba memperkenalkan alat teks-ke-video baharu yang memanfaatkan model AI ini, meningkatkan kelebihan teknologinya di tengah-tengah landskap yang kompetitif di mana saingan seperti Baidu dan Tencent turut mengurangkan harga tawaran AI mereka.

Dalam anjakan strategik, Alibaba tidak lama lagi akan membenarkan pembayaran melalui aplikasi WeChat Tencent pada platform e-dagangnya Taobao dan Tmall.

Langkah ini menandakan perubahan ketara dalam ekosistem pembayaran Alibaba, yang secara sejarah mempromosikan Alipay, perkhidmatan pembayarannya sendiri.

Dengan menyepadukan WeChat Pay, Alibaba menyasarkan untuk menarik pengguna dari bandar yang lebih kecil dan meluaskan pangkalan pelanggannya, memanfaatkan rangkaian pengguna WeChat yang luas dengan lebih 1.35 bilion orang.

Prestasi kewangan dan perkembangan kawal selia

Dari segi kewangan, Alibaba melaporkan keputusan bercampur-campur pada suku terbaharunya.

Walaupun pendapatan bukan GAAP syarikat bagi setiap ADS turun 5% tahun ke tahun kepada RMB16.44 ($2.26), melepasi jangkaan penganalisis, hasil meningkat kira-kira 4% kepada RMB243.24 bilion ($33.47 bilion), kehilangan anggaran sebanyak $1.15 bilion .

Kehilangan hasil yang sedikit disebabkan oleh pemulihan yang lebih perlahan daripada jangkaan dalam perbelanjaan pengguna dan peningkatan persaingan dalam ruang e-dagang.

Walau bagaimanapun, segmen perdagangan antarabangsa Alibaba menunjukkan pertumbuhan yang teguh, dengan peningkatan 32% tahun ke tahun dalam hasil kepada RMB29.29 bilion ($4.03 bilion), didorong oleh perniagaan rentas sempadan seperti AliExpress dan Trendyol.

Perkembangan kawal selia juga telah memihak kepada Alibaba baru-baru ini.

Badan pemantau antitrust China menyimpulkan proses pembetulan kawal selia selama tiga tahun, yang bermula selepas Alibaba didenda $2.8 bilion pada 2021 kerana amalan monopoli.

Pentadbiran Negeri bagi Peraturan Pasaran memuji Alibaba kerana mematuhi peraturan antitrust, menghentikan tingkah laku monopoli dan menambah baik sistem pengurusan pematuhan korporatnya.

Kesimpulan ini menghilangkan ketergantungan yang ketara pada saham, yang berpotensi memulihkan keyakinan pelabur.

Walaupun sekatan cip AS, Alibaba terus melabur banyak dalam infrastruktur AI.

Bersama gergasi teknologi Baidu dan Tencent, Alibaba telah menggandakan perbelanjaannya untuk AI berbanding tahun sebelumnya, memfokuskan pada latihan model bahasa besar dan meningkatkan perkhidmatan awannya.

Syarikat itu menyedari bahawa lebih 50% permintaan kuasa pengkomputeran baharu berpunca daripada AI, dan ia komited untuk memenuhi keperluan pelanggannya yang semakin meningkat walaupun terdapat had kapasiti semasa.

Dari segi perkongsian, unit e-dagang B2B Alibaba, Alibaba.com, telah bergabung tenaga dengan pemproses pembayaran Mastercard dan Cardless untuk menawarkan kad kredit yang memberi ganjaran kepada perniagaan untuk pembelian sumber rentas sempadan dan domestik.

Kad Kredit Business Edge Alibaba.com dijangka tersedia pada akhir tahun ini, bertujuan untuk menyelaraskan penyelesaian pembayaran untuk perniagaan dan meningkatkan kedudukan Alibaba dalam kemudahan perdagangan global.

Penilaian

Nisbah PEG pelarasan hadapan Alibaba berada pada kira-kira 1.13, lebih daripada 25% di bawah median sektor, menunjukkan potensi penilaian rendah berbanding rakan setaranya.

Keuntungan syarikat kekal kukuh, dengan tumpuan untuk meningkatkan kecekapan operasi dan mengurangkan kerugian dalam unit perniagaan bukan teras.

Alibaba juga terus memulangkan nilai kepada pemegang saham, membeli semula sejumlah 613 juta saham biasa (bersamaan dengan 77 juta ADS) untuk $5.8 bilion pada suku tersebut, mencerminkan keyakinan terhadap prospek pertumbuhan jangka panjangnya.

Sekarang, mari kita lihat apa yang carta katakan tentang trajektori harga saham. Analisis teknikal mungkin memberikan gambaran lanjut sama ada lonjakan Alibaba baru-baru ini adalah mampan dan jika aliran menurun menurun sememangnya telah berakhir.

$102.5 bersilang, $122 kekal

Berikutan lonjakan semalam, saham Alibaba telah menembusi di atas paras rintangan jangka panjangnya berhampiran $102.5 dan kelihatan sangat kukuh pada carta harian dan mingguan.

Sumber: TradingView

Walau bagaimanapun, rintangan seterusnya pada $122 juga berada dalam persekitaran yang hampir.

Oleh itu, pelabur yang ingin memulakan kedudukan beli baru dalam saham mesti bermula dengan kedudukan kecil pada tahap semasa dan harus menambahnya hanya jika saham memberikan penutupan harian melebihi $122.

Peniaga, yang menurun pada saham, mesti mengelak daripada memulakan kedudukan jual baharu melainkan saham jatuh di bawah $102.5.