Raymond James melihat peluang dalam perniagaan awan Atlassian: patutkah anda melabur?

Pada 1 Oktober, penganalisis di Raymond James menaik taraf Atlassian Corp (NASDAQ: TEAM) daripada Neutral kepada Beli, mengekalkan sasaran harga mereka stabil pada $200.

Penganalisis Adam Tindle menyerlahkan potensi pertumbuhan perniagaan awan Atlassian, mengunjurkan pertumbuhan pertengahan hingga tinggi 20% didorong oleh pengambilalihan, kadar pengekalan hasil bersih yang kukuh sebanyak 120% dan kenaikan harga baru-baru ini sekitar 5%.

Tindle mencatatkan peningkatan dalam siaran kerja untuk pembangun perisian, mencadangkan arah aliran positif untuk prestasi awan Atlassian.

Terdahulu pada 2 Ogos, Goldman Sachs menaik taraf Atlassian daripada Neutral kepada Beli, menaikkan sasaran harga daripada $200 kepada $230.

Penganalisis Kash Rangan menyatakan keyakinan bahawa peralihan syarikat kepada awan "sebahagian besarnya tidak berisiko" dan ia boleh menyampaikan panduannya untuk pertumbuhan awan dan peningkatan margin.

Walau bagaimanapun, sesetengah penganalisis kekal berhati-hati berikutan panduan hasil Atlassian yang lebih lemah daripada jangkaan dan kebimbangan mengenai ketidaktentuan makroekonomi yang memberi kesan kepada pemacu pertumbuhan utama seperti pengembangan tempat duduk dan pengekalan pelanggan.

Atlassian sedang menjalani peralihan kepimpinan yang ketara. Pengasas bersama dan Ketua Pegawai Eksekutif bersama Scott Farquhar meletakkan jawatan pada 31 Ogos, dan syarikat itu sedang mencari Ketua Pegawai Hasil baharu selepas pemergian Ketua Pegawai Jualan Kevin Egan.

Perubahan ini berlaku apabila Atlassian menyasarkan untuk mengukuhkan strategi jualan perusahaannya dan mengembangkan pendekatan pergi ke pasarannya untuk memberi perkhidmatan yang lebih baik kepada organisasi besar.

Prestasi kewangan Atlassian yang kukuh

Walaupun terdapat halangan baru-baru ini, Atlassian melaporkan keputusan kewangan yang kukuh untuk suku keempat tahun fiskal 2024.

Jumlah hasil mencecah $1.13 bilion, peningkatan 20% tahun ke tahun.

Segmen awan merupakan penyumbang utama, dengan hasil meningkat 31% kepada $1.07 bilion.

Syarikat itu kini melayani lebih 300,000 pelanggan, termasuk 45,842 menjana lebih daripada $10,000 dalam hasil awan tahunan—segmen yang meningkat sebanyak 18%.

Pendapatan sesaham bukan GAAP Atlassian ialah $0.66, mengatasi jangkaan sebanyak $0.06. Pendapatan operasi pada asas bukan GAAP ialah $222 juta, dengan margin operasi sebanyak 20%.

Aliran tunai daripada operasi berjumlah $426 juta, dan aliran tunai percuma ialah $413 juta.

Walau bagaimanapun, margin operasi GAAP adalah negatif pada (6%), dipengaruhi oleh peningkatan pelaburan dalam penyelidikan dan pembangunan serta usaha jualan untuk menangkap lebih ramai pelanggan perusahaan.

Panduan tahun fiskal Atlassian 2025

Memandang ke hadapan, Atlassian meramalkan pertumbuhan hasil kira-kira 16% untuk tahun fiskal 2025, dengan hasil awan dijangka berkembang sekitar 23%.

Syarikat itu memetik persekitaran makroekonomi yang tidak menentu dan potensi risiko pelaksanaan dalam strategi jualan perusahaannya yang berkembang.

Margin kasar dijangka kekal stabil pada kira-kira 81% GAAP dan 83.5% bukan GAAP, manakala margin operasi bukan GAAP dijangka sekitar 21.5%.

Penilaian saham Atlassian

Saham itu kini didagangkan pada gandaan hasil nilai ke hadapan perusahaan kira-kira 8x, lebih tinggi daripada purata sektor teknologi maklumat sebanyak 3x.

Walaupun prospek pertumbuhan Atlassian mewajarkan penilaian premium sedikit sebanyak, kebimbangan mengenai pertumbuhan hasil dan keuntungan yang semakin perlahan menyebabkan sesetengah pelabur mempersoalkan sama ada harga semasa menggambarkan potensi masa depan dengan tepat.

Nisbah harga kepada pendapatan syarikat juga dinaikkan berbanding rakan industri.

Memandangkan langkah strategik Atlassian ke arah pengembangan perusahaan, inovasi produk yang teguh dan cabaran yang ditimbulkan oleh peralihan kepimpinan dan tekanan persaingan, prestasi masa depan saham itu kekal menarik.

Untuk memahami cara faktor asas ini memberi kesan kepada sentimen pelabur dan momentum saham, mari kita periksa aspek teknikal untuk menilai ke mana harga saham Atlassian mungkin akan dituju seterusnya.

Saham Atlassian: terkawal pada 2024

Setelah jatuh hampir 75% daripada paras melebihi $440 kepada hampir paras $110 antara lewat 2021 dan lewat 2022, saham Altassian menyaksikan lantunan yang kukuh lebih 100% pada 2023.

Sumber: TradingView

Bagaimanapun, saham itu sekali lagi kehilangan momentum menaik apabila ia memasuki 2024 dan telah jatuh lebih daripada 33% tahun ini setakat ini.

Saham kekal lemah pada carta jangka panjang dan sederhana, tetapi lapisan perak untuk kenaikan harga adalah ia tidak jatuh di bawah sokongan jangka panjangnya berhampiran paras $128.

Oleh itu, pelabur yang menyukai penganalisis di Raymond James yakin dengan syarikat itu boleh memulakan kedudukan beli yang kecil pada tahap semasa dengan henti rugi pada $125.8.

Mereka boleh menambah lagi kedudukan mereka sebaik sahaja saham memberikan penutupan harian di atas purata pergerakan 100 hari yang kini berada pada $165.9.

Pedagang yang ingin mengambil kesempatan daripada saham berada pada carta jangka panjang boleh memulakan kedudukan jual baharu di atas $165, dengan stop loss di atas ayunan tinggi baru-baru ini berhampiran $186. Jika kawalan penurunan harga kekal utuh, saham boleh menguji semula tahap $135.