Saham IBM semakin meningkat, tetapi bangsawan dividen masa depan ini mempunyai risiko utama

Harga saham Mesin Perniagaan Antarabangsa (IBM) meningkat pada semua silinder apabila pelabur menceriakan pertumbuhan berterusan dan pendedahan kepada kecerdasan buatan (AI). Ia telah meningkat dalam lima bulan berturut-turut dan berada pada paras tertinggi sepanjang masa melebihi $221. Keuntungan tahun sehingga kini ialah 40%, memberikannya topi pasaran melebihi $203 bilion.

Pertumbuhan perlahan IBM berterusan

IBM, juga dikenali sebagai Big Blue, ialah syarikat teknologi terkemuka yang menawarkan pelbagai produk dan perkhidmatan kepada perniagaan global. Tidak seperti firma seperti Microsoft dan Google, IBM tidak mempunyai produk yang menyasarkan pelanggan runcit.

Perniagaan IBM terdiri daripada beberapa segmen. Ia merupakan pemain besar dalam industri perundingan, di mana ia membantu firma lain mengintegrasikan teknologi.

Syarikat itu mempunyai perniagaan perisian yang besar dan bahagian infrastruktur. Dalam perisian, Big Blue adalah pemain besar dalam bidang seperti automasi, keselamatan dan pemprosesan transaksi. Selain itu, bahagian infrastrukturnya terdiri daripada IBM Z dan infrastruktur teragih.

IBM menyediakan perkhidmatannya kepada beribu-ribu syarikat di seluruh dunia, seperti Bank of America, Walmart, Visa dan Citigroup.

Perniagaannya telah melalui transformasi besar di bawah Arvind Krishner. Perubahan terbesar ialah keputusannya untuk melepaskan perniagaan Kyndrylnya, sebuah syarikat bernilai lebih $5 bilion yang menawarkan penyelesaian seperti aplikasi, awan, keselamatan siber dan kecerdasan buatan.

Dengan menghentikan Kyndryl, IBM mengurangkan bilangan pekerja globalnya sebanyak lebih 56,000. Ia juga dipisahkan daripada syarikat yang, mengikut sejarah, mempunyai margin yang rendah. Keputusan kewangan terkini mendedahkan bahawa Kyndryl mempunyai margin kasar 19% dan margin pendapatan bersih tolak 1.21%.

IBM, remainco, sebaliknya, mempunyai margin kasar sebanyak 56% dan margin pendapatan bersih sebanyak 13.3%. Nombor marginnya jauh lebih tinggi daripada median industri sebanyak 49% dan 3.62%.

Keputusan penting lain yang dibuat oleh IBM adalah untuk memperoleh RedHat dalam perjanjian $34 bilion. Pembelian ini memberikan IBM platform yang membantu perniagaan menggunakan, menjalankan dan mengurus aplikasi data di premis dan pada berbilang awan awam.

Secara keseluruhannya, keputusan kewangan menunjukkan bahawa pendapatan IBM telah berkembang dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Hasil tahunannya melonjak daripada $56 bilion pada 2019 kepada lebih $61.8 bilion pada tahun kewangan lalu, peningkatan 6%.

Pertumbuhan IBM jauh lebih perlahan berbanding syarikat teknologi lain. Sebagai contoh, pendapatan Oracle meningkat daripada $39 bilion kepada $52 bilion dalam tempoh ini, peningkatan 13%, manakala Microsoft meningkat lebih 71%. Cisco, satu lagi pendapatan syarikat teknologi lama meningkat sebanyak 8.16%.

Pertumbuhan perlahan IBM berterusan

Keputusan kewangan terkini menunjukkan bahawa hasil suku tahunan IBM meningkat sebanyak 2% pada suku terakhir kepada $15.8 bilion. Pertumbuhan pendapatan ini hanya didorong oleh perniagaan perisiannya, yang menghasilkan $6.7 bilion.

Dua lagi segmen - perundingan dan infrastruktur - masing-masing turun 1% kepada $5.2 bilion dan $3.6 bilion.

Angka-angka ini bermakna, walaupun trend berterusan dalam AI, pertumbuhan hasil IBM telah terhenti. Selain itu, ekonomi Amerika berkembang pada kadar yang lebih cepat daripada syarikat itu.

Penganalisis menjangkakan bahawa pertumbuhan IBM akan terus perlahan dalam beberapa bulan akan datang. Hasil tahunannya sebanyak $63.2 bilion akan menjadi peningkatan 2.2% daripada tahun lepas. Hasil IBM kemudiannya akan berkembang perlahan kepada $66.30 bilion.

Bangsawan dividen yang terlebih nilai

Saham IBM telah melonjak berkemungkinan besar kerana rekod prestasinya yang kukuh dalam memberi ganjaran kepada pemegang saham. Ia mempunyai hasil dividen sebanyak 3.02% dan sentiasa meningkatkan pembayaran dividennya selama 24 tahun. Kadar pertumbuhan dividen lima tahun terakhirnya ialah 1.80%, lebih rendah daripada syarikat lain.

Oleh itu, memandangkan IBM telah menaikkan dividen selama 24 tahun, dan mempunyai nisbah pembayaran sebanyak 65%, terdapat kemungkinan ia akan menjadi bangsawan dividen.

Cabarannya, walau bagaimanapun, ialah IBM telah menjadi perdagangan syarikat yang dinilai terlalu tinggi pada nisbah P/E hadapan sebanyak 24.4 dan nisbah EV ke hadapan kepada EBITDA sebanyak 16.2.

IBM lebih murah daripada nama besar lain seperti Microsoft, Google dan Amazon kerana hasil yang perlahan dan pertumbuhan bahagian pasarannya.

analisis harga saham IBM

Carta IBM oleh TradingView

Carta mingguan menunjukkan bahawa harga saham IBM berada dalam larian yang kukuh dan telah bergerak ke titik tertinggi dalam rekod.

Ia baru-baru ini membalikkan titik rintangan penting pada $195.5, mata tertinggi pada Mac tahun ini. Dengan bergerak di atas paras itu, stok membatalkan corak dua atas yang sedang terbentuk

Pengayun IBM seperti MACD dan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) semuanya telah bergerak ke atas dan berada dalam tahap terlebih beli mereka.

Oleh itu, harga saham IBM berkemungkinan akan berundur dan menguji semula tahap sokongan penting pada $195.51 pada bulan-bulan akan datang. Acara utama untuk ditonton ialah pendapatannya pada 23 Oktober. Penganalisis menjangkakan angka ini menunjukkan bahawa pendapatannya meningkat kepada $15 bilion pada suku ketiga.