Harga saham Shell membentuk corak berisiko; 27% kemalangan mungkin

Harga saham Shell (LON: SHEL) meningkat lebih daripada 2.8% pada hari Rabu apabila minyak mentah dan gas asli melantun semula di tengah-tengah risiko geopolitik. Ia meningkat kepada 2,550p, naik lebih 6.5% daripada paras terendahnya bulan ini. Bagaimanapun, ia kekal dalam zon pembetulan selepas jatuh lebih 13% daripada paras tertingginya tahun ini.

Harga minyak mentah dan gas asli

Saham Shell melantun semula terutamanya kerana harga tenaga meningkat di tengah-tengah peningkatan risiko geopolitik. Israel memulakan minggu ini dengan menyerang Lubnan, di mana ia bertujuan untuk membersihkan pemasangan utama Hizbullah.

Peristiwa besar yang lain ialah keputusan Iran untuk melancarkan ratusan peluru berpandu ke Israel, yang seterusnya, berikrar untuk membalas. Salah satu pendekatan yang mungkin adalah untuk menyerang infrastruktur minyak Iran, yang mungkin akan mendorong harga lebih tinggi.

Harga minyak mentah melonjak apabila risiko geografi ini meningkat, dengan Brent melonjak kepada $75 dan West Texas Intermediate (WTI) mencecah $72. Gas asli juga melonjak lebih 1%.

Minyak juga meningkat apabila pelabur memberi tumpuan kepada pakej rangsangan minggu lepas oleh kerajaan China, yang sedang berusaha ke arah mencapai sasaran 5%. Rangsangan ini penting kerana China adalah pengguna minyak terbesar di dunia, menggunakan lebih 16 juta tong sehari.

Walau bagaimanapun, tidak jelas sama ada harga ini akan terus berjalan dengan baik dalam jangka panjang. Selain itu, terdapat tanda-tanda bahawa Arab Saudi akan meninggalkan sasaran $100 dalam usaha untuk mendapatkan bahagian pasaran, satu langkah yang akan menolak harga ke bawah.

Perniagaan Shell telah berjalan dengan baik

Shell, dahulunya dikenali sebagai Royal Dutch Shell, adalah salah satu supermajor minyak terbesar di dunia. Seperti pemain besar lain dalam industri, Shell telah menghasilkan sejumlah wang yang besar dalam beberapa tahun kebelakangan ini, dibantu oleh kenaikan harga minyak.

Hasil tahunannya berjumlah lebih $316 bilion pada 2023, turun daripada $381 bilion pada tahun sebelumnya. Ia juga telah memperoleh keuntungan yang besar, sebahagian daripadanya telah dikembalikan kepada pelabur melalui dividen dan pembelian balik saham.

Penyata aliran tunainya menunjukkan bahawa ia telah membayar dividen bernilai lebih $44 bilion dalam tempoh lima tahun kewangan yang lalu. Ia juga telah membeli semula saham bernilai lebih $5o bilion, yang telah mengurangkan bilangan saham tertunggak dan meningkatkan pendapatan sesahamnya.

Shell dan syarikat tenaga Eropah yang lain seperti BP, Equinor dan TotalEnergies telah berprestasi rendah rakan setara Amerika mereka seperti Chevron dan Exxon kerana tumpuan mereka pada kemampanan.

Sejak 2020, Shell telah memperoleh beberapa syarikat untuk meningkatkan perniagaan tenaga bersihnya. Ia membeli Ubitricity pada 2021 untuk mengembangkan infrastruktur EVnya. Ia juga membeli Savlon, perniagaan penyimpanan solar dan tenaga, Inspire Energy, Greenlots, Spring Energy, Daystar Power dan Nature Energy.

Cabaran dengan pelaburan ini ialah tenaga bersih tidak menguntungkan seperti minyak dan gas. Akibatnya, Shell dan firma lain telah menggunakan keuntungan bahan api fosil mereka untuk mengimbangi kerugian tenaga bersih.

Tahun lepas, bagaimanapun, Shell mengumumkan bahawa ia akan meningkatkan tumpuannya kepada perniagaan minyak dan gas yang lebih menguntungkan.

Keputusan terkini menunjukkan bahawa jumlah pendapatan larasannya mencapai $6.29 bilion. Kebanyakan hasil ini datang daripada gas bersepadu, yang berjumlah $2.6 bilion, diikuti oleh bahagian huluannya, yang menghasilkan lebih $2.3 bilion.

Pandangan konsensus ialah pendapatan gas bersepadu akan menjadi $12.16 bilion tahun ini diikuti oleh $10.7 bilion dan $9.6 bilion dalam dua tahun akan datang. Bahagian huluannya dijangka membawa masuk $8.4 bilion, $8.46 bilion, dan $7.8 bilion dalam tempoh tiga tahun.

Satu-satunya bahagian yang dijangka menunjukkan pertumbuhan ialah pemasarannya, yang masing-masing akan menghasilkan $3.29 bilion, $3.8 bilion, dan $4.2 bilion, dan penyelesaian boleh diperbaharui dan tenaganya. Yang terakhir akan menghasilkan $418 juta, $931 juta, dan $998 juta, masing-masing.

Kemerosotan pendapatan yang dijangka menjelaskan mengapa Shell secara relatifnya kurang dinilai. Ia mempunyai nisbah harga kepada pendapatan 7.90 dan gandaan hadapan 8.23, yang lebih rendah daripada median industri melebihi 11.

Namun, Shell adalah salah satu saham dividen terbaik di London, dengan hasil yang boleh dipercayai sebanyak 4.08%.

Analisis harga saham Shell

Carta harian menunjukkan bahawa harga saham Shell membentuk corak carta tiga teratas pada 2,907p. Dalam kebanyakan tempoh, ini adalah salah satu corak carta yang paling menurun dalam pasaran. Malah ia telah jatuh di bawah garis leher triple-top pada 2,688p.

Lebih teruk lagi, Shell telah membentuk corak silang kematian kerana Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari dan 200 hari telah melintasi satu sama lain. Kali terakhir Shell membuat corak ini adalah pada tahun 2019, dan saham turun lebih 61% sejak itu.

Ia juga telah menguji semula titik Penjejakan Semula Fibonacci 23.6%. Oleh itu, laluan rintangan terkecil untuk Shell adalah ke bawah, dengan tahap rujukan seterusnya untuk ditonton berada pada 1,825p, anjakan 50%, iaitu kira-kira 28% di bawah paras semasa.