Analisis harga saham Nikola: risiko/ganjaran yang menguntungkan

Harga saham Nikola (NKLA) menjadi parabola pada hari Rabu selepas syarikat trak hidrogen itu menerbitkan laporan pengeluaran dan jualan yang kukuh. Ia melonjak lebih 20% dalam hari terbaiknya dalam tempoh sebulan, mencapai paras tertinggi $5.90, paras tertinggi sejak 26 September.

Mengganggu industri trak

Industri trak adalah gergasi, dan penganalisis menjangkakan ia akan terus berkembang pada tahun-tahun akan datang apabila bank pusat mengurangkan kadar faedah, yang akan membawa kepada lebih banyak perbelanjaan pengguna.

Anggaran ialah industri itu bernilai lebih $141 bilion tahun lepas, dan berkembang lebih 5% setiap tahun. Data juga menunjukkan bahawa lebih 507,200 trak telah dijual di Amerika Syarikat pada tahun 2023.

Kebanyakan trak ini dijana oleh diesel kerana pengambilan trak separuh elektrik oleh industri adalah rendah. Contoh yang baik ialah Tesla, yang melancarkan, dan mula menghantar trak elektriknya dua tahun lalu.

Tesla tidak melaporkan secara spesifik tentang bilangan trak yang telah dijualnya. Bagaimanapun, penganalisis percaya bahawa ia telah menjual kurang daripada 150 trak sejak itu. Kebanyakan trak separuh ini telah dijual kepada Pepsi, manakala Tesla memiliki selebihnya.

Oleh itu, Nikola, sebuah syarikat permulaan dengan rekod yang baik dalam membakar wang tunai, sedang berusaha untuk mengganggu industri trak dengan membina trak hidrogen. Dalam laporan pada Khamis, syarikat itu berkata bahawa ia menjual 88 trak hidrogen pada suku ketiga, peningkatan daripada 72 trak yang diborongnya pada suku kedua, tanda bahawa proses pembuatannya berfungsi.

Nikola kini telah menjual 200 trak hidrogen dalam tiga suku pertama tahun ini, dan syarikat itu menjangkakan untuk terus meningkatkan pengeluaran pada suku akan datang. Dalam satu kenyataan, Ketua Pegawai Eksekutifnya, Steve Gorski, berkata:

"Walaupun menghadapi masalah pasaran secara keseluruhan, Nikola tetap fokus pada misi kami untuk merintis penyelesaian bagi dunia sifar pelepasan, dan kami melakukannya satu trak pada satu masa."

Pendapatan Nikola semakin meningkat manakala kerugian semakin meningkat

Keputusan kewangan terbaharu mendedahkan bahawa perniagaannya berjalan dengan baik, walaupun trendnya merugikan.

Hasilnya meningkat kepada lebih $31 juta, peningkatan besar daripada $15 juta yang dibuatnya tahun lepas. Pertumbuhan pendapatan ini didorong oleh pengeluaran dan jualan trak syarikat. Ia menghasilkan 77 trak dan menghantar 77.

Pada masa yang sama, kerugian bersih syarikat mengecil kepada $133 juta daripada $217 juta sebelumnya. Kerugian sesahamnya bertambah baik daripada $5.90 kepada $2.67. Ini adalah angka yang menggalakkan kerana ia menunjukkan bahawa Nikola melakukan apa yang dijanjikan.

Walau bagaimanapun, cabarannya ialah kunci kira-kiranya tidak begitu kukuh, bermakna pelabur mungkin perlu menyediakan lebih banyak wang tunai sama ada lewat tahun ini atau pada 2025. Seperti yang telah kita lihat dengan syarikat lain seperti Rivian dan Lucid, ia memerlukan lebih banyak masa untuk mereka menjadi untung.

Nikola mengakhiri suku terakhir dengan $256 juta tunai dan setara tunai dan $10.2 juta tunai terhad. Walaupun ini adalah jumlah wang yang banyak, ia tidak mencukupi untuk syarikat yang masih membakar wang.

Ia mempunyai aliran keluar tunai percuma yang diselaraskan sebanyak $148 juta pada suku kedua dan $140 juta dan $280 juta pada separuh pertama. Ini bermakna ia berkemungkinan akan terus menjana aliran tunai negatif pada masa hadapan yang boleh dijangka.

Pelabur Nikola telah menderita dengan ketara kerana syarikat telah meningkatkan bilangan saham tertunggak. Ia mengakhiri suku terakhir dengan purata wajaran bahagian terkumpul sebanyak 47 juta, meningkat daripada 23.6 juta dalam tempoh yang sama tahun lepas. Kiraan sahamnya berjumlah kurang daripada 1 juta pada 2020, bermakna saham telah meningkat sebanyak 4,700%.

Cabaran lain bagi Nikola ialah sama ada terdapat permintaan yang kukuh untuk traknya kerana kos yang tinggi dan infrastruktur hidrogen yang lemah.

Analisis harga saham Nikola

Carta NKLA oleh TradingView

Saham Nikola telah jatuh teruk dalam beberapa tahun kebelakangan ini kerana trend pembakaran tunainya berterusan. Ia telah menurun sebanyak lebih 80% dalam tempoh 12 bulan yang lalu, menjadikannya salah satu syarikat yang berprestasi paling teruk di Wall Street.

Akibatnya, Nikola kekal di bawah semua purata bergerak, bermakna penjual pendek telah berada dalam kawalan.

Walau bagaimanapun, seperti yang saya tulis pada bulan Ogos, saham telah membentuk corak baji jatuh, tanda kenaikan harga yang popular. Oleh itu, dengan kadar faedah mula turun, terdapat kemungkinan saham akan melantun semula. Jika ini berlaku, ia akan melantun semula ke titik rintangan utama pada $9.75, ayunan tertinggi pada bulan Ogos.