Laporan pekerjaan September menandakan era ekonomi baharu: apakah yang seterusnya untuk tenaga kerja?

Laporan pekerjaan September yang akan datang dijangka memberikan bukti lanjut tentang pasaran buruh yang telah reda pada 2024.

Bagaimanapun, kelembapan itu tidak mungkin cukup teruk untuk mendorong pemotongan kadar faedah yang ketara daripada Rizab Persekutuan pada bulan November.

Dijadualkan untuk dikeluarkan oleh Biro Statistik Buruh pada 8:30 pagi ET pada hari Jumaat, laporan itu dijangka menunjukkan peningkatan sederhana dalam senarai gaji bukan ladang, dengan anggaran peningkatan sebanyak 150,000 pekerjaan untuk bulan itu.

Kadar pengangguran dijangka kekal stabil pada 4.2%, menurut ramalan konsensus Bloomberg.

Trend pengambilan pekerja yang stabil tetapi perlahan

Walaupun terdapat penurunan dalam penciptaan pekerjaan, pasaran buruh AS terus menambah pekerjaan yang mencukupi untuk menyokong perbelanjaan pengguna, yang penting untuk mengekalkan ekonomi yang lebih luas.

Walau bagaimanapun, sejak beberapa bulan kebelakangan ini, pengambilan pekerja telah kehilangan sebahagian daripada semangat sebelumnya kerana perniagaan menjadi lebih berhati-hati dalam mengembangkan tenaga kerja mereka.

Bagi bulan September, pakar ekonomi menjangkakan majikan menambah kira-kira 140,000 pekerjaan—mencerminkan peningkatan 142,000 Ogos—mengikut ramalan daripada FactSet.

“Kami akan melihat keuntungan pekerjaan yang sederhana—tidak menakjubkan—tetapi cukup untuk memastikan ekonomi terus maju,” kata Brian Bethune, seorang ahli ekonomi di Boston College, seperti yang dilaporkan oleh AP.

Ekonomi berdaya tahan menentang kebimbangan kemelesetan

Ekonomi AS telah menunjukkan daya tahan yang luar biasa, mengatasi ramalan bahawa kenaikan kadar faedah yang agresif Rizab Persekutuan akan membawa kepada kemelesetan.

Selepas menaikkan kadar 11 kali antara 2022 dan 2023 untuk memerangi inflasi, Fed setakat ini telah mengelakkan kemerosotan.

Sebaliknya, ekonomi telah berjaya berkembang walaupun kos pinjaman yang lebih tinggi untuk kedua-dua perniagaan dan pengguna.

Dalam usaha untuk menyokong pasaran pekerjaan, Rizab Persekutuan mula memotong kadar bulan lepas.

Langkah strategik ini sejajar dengan peningkatan kemungkinan "pendaratan lembut"—senario di mana Fed mengawal inflasi tanpa mencetuskan kemelesetan.

Menurut Bethune, pendaratan lembut ini "sudah selamat."

Kebimbangan ekonomi menjelang hari pilihan raya

Dengan pilihan raya presiden AS semakin hampir pada 5 November, isu ekonomi kekal menjadi kebimbangan penting bagi pengundi.

Walaupun daya tahan pasaran pekerjaan adalah jelas, ramai rakyat Amerika tetap tidak berpuas hati dengan harga tinggi, yang masih 19% lebih tinggi daripada Februari 2021, titik permulaan lonjakan inflasi baru-baru ini.

Di seluruh ekonomi, penunjuk utama kekal teguh.

Ekonomi AS berkembang pada kadar tahunan 3% antara April dan Jun, didorong oleh perbelanjaan pengguna dan pelaburan perniagaan.

Memandang ke hadapan, alat ramalan Federal Reserve Bank of Atlanta mencadangkan kadar pertumbuhan 2.5% yang lebih perlahan, namun masih kukuh untuk suku Julai-September.

Pada hari Khamis, Institut Pengurusan Bekalan (ISM) melaporkan bahawa aktiviti sektor perkhidmatan AS meningkat untuk bulan ketiga berturut-turut pada bulan September, dengan pecutan yang tidak dijangka.

Memandangkan sektor perkhidmatan mewakili lebih daripada 70% pekerjaan AS, ini merupakan penunjuk kritikal kesihatan ekonomi.

Keselamatan pekerjaan dan perbelanjaan kekal kukuh

Walaupun pasaran buruh yang sejuk, rakyat Amerika menikmati jaminan pekerjaan yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Pemberhentian kekal berhampiran rekod terendah, dan tuntutan awal untuk faedah pengangguran kekal rendah dari segi sejarah.

Majikan, berhati-hati dalam mengembangkan tenaga kerja mereka, juga enggan melepaskan pekerja semasa.

Dinamik ini berkemungkinan merupakan tindak balas kepada kekurangan kakitangan yang dihadapi oleh banyak syarikat semasa pemulihan pesat ekonomi selepas wabak.

Dari Jun hingga Ogos, majikan menambah purata hanya 116,000 pekerjaan sebulan, termasuk 89,000 yang sangat lemah pada Julai—purata tiga bulan terendah sejak pertengahan 2020.

Ini sangat berbeza dengan purata 2021 sebanyak 604,000 pekerjaan sebulan dan purata 2022 sebanyak 377,000.

Selain itu, pembukaan pekerjaan telah menurun secara berterusan, menurun kepada 8 juta pada Ogos daripada puncak 12.2 juta pada Mac 2022.

Akibatnya, lebih sedikit pekerja berasa cukup yakin untuk bertukar kerja, dengan bilangan orang yang secara sukarela berhenti kerja mencecah tahap terendah sejak Ogos 2020.

Kesan kepada gaji dan inflasi

Melompat kerja juga menjadi kurang bermanfaat. Pekerja yang bertukar kerja pada September menyaksikan kenaikan gaji sebanyak 6.6% berbanding tahun sebelumnya, premium hanya 1.9 mata peratusan berbanding mereka yang kekal dalam jawatan mereka.

Ini menandakan penurunan mendadak daripada premium melonjak pekerjaan puncak sebanyak 8.8 mata peratusan pada April 2022, menurut data daripada ADP Research.

Trend penyejukan pasaran pekerjaan boleh dikaitkan dengan tempoh lanjutan kadar faedah yang tinggi oleh Rizab Persekutuan.

Walau bagaimanapun, terdapat tanda-tanda bahawa kelegaan mungkin sedang dalam perjalanan.

Bulan lalu, Fed melaksanakan pemotongan kadar separuh peratusan mata yang ketara, yang terbesar sejak kemelesetan akibat pandemik pada 2020.

Digalakkan oleh penurunan inflasi, bank pusat telah mengalihkan tumpuan ke arah menstabilkan pasaran pekerjaan.

Inflasi meningkat 2.5% pada Ogos berbanding tahun sebelumnya, hampir dengan sasaran 2% Fed dan penurunan mendadak daripada puncak 9.1% pada Jun 2022.

Apa yang diharapkan daripada Fed dan pasaran pekerjaan

Menurut AP, laporan pekerjaan hari Jumaat boleh membawa berita baik selanjutnya. Ketua ekonomi KPMG, Diane Swonk, menjangkakan bahawa purata gaji setiap jam meningkat sebanyak 0.2% pada bulan September, turun daripada 0.4% pada bulan Ogos.

Itu akan berjumlah keuntungan gaji tahun ke tahun sebanyak 3.7%, berhampiran paras 3.5% yang dianggap oleh kebanyakan ahli ekonomi konsisten dengan sasaran inflasi Fed.

Pertumbuhan gaji yang sederhana boleh mengurangkan tekanan ke atas perniagaan untuk menaikkan harga, seterusnya mengurangkan kebimbangan mengenai inflasi.

Ketika Fed terus menyesuaikan dasar monetarinya, ia telah memberi isyarat rancangan untuk mengurangkan kadar utamanya dua kali lagi tahun ini, dengan empat pemotongan tambahan diunjurkan untuk 2025.

Prospek kos pinjaman yang lebih rendah boleh menggalakkan perniagaan untuk menyambung semula pengambilan pekerja pada kadar yang lebih pantas.

Bethune berkata: