JD.com meningkat 55% dalam masa dua minggu—inilah sebabnya ia boleh terus meningkat

JD.com telah menjadi penerima manfaat daripada perhimpunan besar-besaran China baru-baru ini yang menyaksikan pasaran mengalami keuntungan seminggu terbesar sejak 2008. Perhimpunan itu disebabkan oleh pemotongan kadar oleh Bank Rakyat China.

Sepanjang dua minggu lalu, JD meningkat 55%. Pada peringkat ini, ramai yang meminta berhati-hati kerana ledakan itu boleh bertukar menjadi hancur secepat.

Seorang ahli ekonomi di bank pelaburan Jepun Nomura, Lu Ting, membuat persamaan dengan kitaran boom dan bust 2015.

Beliau percaya keyakinan orang ramai adalah wajar, tetapi kerajaan harus berhati-hati untuk tidak menyemarakkan keyakinan itu.

Perhimpunan dalam saham tersenarai AS di China telah mengakibatkan kerugian kira-kira $7 bilion bagi pelabur AS.

Seseorang mungkin berfikir bahawa pada ketika ini, perhimpunan telah selesai, atau sekurang-kurangnya bersedia untuk pembetulan sedikit.

Sukar untuk meramalkan ke mana pasaran akan pergi, tetapi apabila melabur dalam saham seperti JD, adalah berbaloi untuk melihat asas untuk melihat sama ada terdapat lebih banyak kenaikan.

Segmen runcit dijangka berkembang

Sebab pertama untuk optimis tentang kenaikan saham yang berterusan ialah sektor runcit China.

China sedang melalui fasa kitaran ekonomi di mana keadaan kelihatan seperti tidak akan menjadi lebih baik.

Tetapi penganalisis menjangkakan sektor runcit akan pulih dengan cepat.

Malah ada yang meminta CAGR pertengahan dua digit dari sekarang hingga 2030.

Jika itu menjadi kenyataan, JD dengan mudah akan dapat menambah baik dalam talian teratas, sesuatu yang semua peruncit sedang bergelut dengannya pada masa ini.

Jika, di samping pertumbuhan ini, JD juga mampu memperoleh bahagian pasaran daripada peruncit yang bergelut, ia akan menjadi aising pada kek.

Peningkatan margin JD masih akan datang

Keuntungan kasar JD berlegar sekitar 15% manakala keuntungan operasi kekal di atas 3%.

Margin ini adalah norma dalam sektor runcit, tetapi apabila seseorang melihat pesaing JD, mereka terus menikmati margin yang lebih tinggi.

Ini tidak semestinya petanda buruk. JD melabur banyak dalam rangkaian logistiknya sendiri.

Ini termasuk pelaburan dalam teknologi, gudang dan infrastruktur penghantaran.

Tidak seperti pesaingnya yang hanya bertindak sebagai perantara antara pembeli dan penjual, JD mahu memiliki keseluruhan operasi.

Walaupun semua ini, margin syarikat telah berada dalam aliran menaik yang konsisten selama hampir sedekad sekarang.

Jika ini berterusan, stok JD akan mempunyai kusyen yang mencukupi untuk meneruskan rali.

Belian balik JD.com

JD telah menggandakan pembelian semulanya baru-baru ini. Pada kadar semasa, JD berada di landasan untuk membeli balik 18% saham tertunggaknya dalam satu tahun!

Adalah bodoh untuk menjangkakan sebarang penerusan ketara kadar belian semula ini.

Ia berkemungkinan akan perlahan kerana harga saham terus meningkat.

Walau bagaimanapun, perlu dinyatakan bahawa syarikat itu baru-baru ini meluluskan pelan pembelian balik baru $5 bilion untuk 3 tahun akan datang.

Perhimpunan semasa mungkin mendorong syarikat untuk perlahan dengan pembelian baliknya.

Bagaimanapun, syarikat itu telah menyatakan hasratnya dengan jelas dengan meneruskan program pembelian balik yang tertumpu pada jangka panjang.

Walaupun ramai yang memberi amaran bahawa kenaikan baru-baru ini dalam saham China mungkin akan musnah, terdapat sebab yang cukup baik untuk JD meneruskan rali.