Analisis harga minyak mentah: adakah keuntungan Brent dan WTI akan bertahan?

Harga minyak mentah telah meningkat lagi ke paras tertinggi satu bulan di tengah-tengah kebimbangan yang meningkat mengenai peningkatan konflik di Timur Tengah. Pada hari Jumaat, Brent, penanda aras minyak global, mencatatkan keuntungan untuk sesi keenam berturut-turut; rali ke tahap terakhir dilihat pada 30 Ogos pada $78.68. Begitu juga, minyak WTI naik untuk sesi keempat berturut-turut kepada paras tertinggi sebulan pada $74.75 pada masa penulisan.

Walaupun OPEC+ mempunyai kapasiti ganti yang sihat, kebimbangan terhadap perang besar-besaran antara Iran dan Israel masih tinggi. Peniaga bimbang kemungkinan kesan ke atas kemudahan minyak Iran dan gangguan di Selat Hormuz akan di luar kemampuan OPEC untuk membayar pampasan.

Ketegangan geopolitik

WTI, penanda aras minyak AS, meningkat lebih 10% antara Selasa dan awal Jumaat; mencecah paras tertinggi satu bulan pada hari Khamis pada $73.99. Pada masa penulisan, ia didagangkan menghampiri paras tertinggi sebulan kerana ketegangan geopolitik di Timur Tengah kekal sebagai faktor kenaikan harga yang penting.

Pemangkin terbaru yang mendorong harga minyak mentah lebih tinggi ialah ucapan Presiden Biden mengenai perang yang sedang berlaku. Pada hari Selasa, Iran melancarkan hampir 200 peluru berpandu balistik ke atas Israel. Ini berikutan pembunuhan Hassan Nasrallah, ketua kumpulan Hizbullah, dan seorang komander Iran di Lubnan. Tiada kematian dilaporkan akibat serangan Iran kerana kebanyakan peluru berpandu telah dipintas oleh pasukan pertahanan AS dan Israel.

Peristiwa terbaharu telah meningkatkan kebimbangan terhadap kemungkinan serangan Israel ke atas kemudahan tenaga Iran termasuk pengeluaran minyak, eksport dan infrastruktur penapisan. Apabila ditanya sama ada AS akan menyokong mogok sedemikian, Presiden Biden pada hari Khamis menyatakan, “Kami sedang membincangkannya. Saya fikir ia akan menjadi sedikit - bagaimanapun. Pada masa yang sama, Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu menyatakan bahawa Iran telah melakukan kesilapan besar dan ia akan membayarnya. Iran juga telah mengancam tindak balas yang menghancurkan sekiranya Israel bertindak balas.

Serangan ke atas kemudahan minyak Iran atau mengenakan sekatan ketat terhadap negara itu akan menyaksikan pengurangan sehingga 3% daripada bekalan global yang bersamaan dengan 3.2 juta tong sehari. Walaupun kebimbangan ini telah meningkatkan harga minyak mentah dalam sesi baru-baru ini, premium risiko dihadkan oleh keupayaan OPEC+ untuk mengimbangi kemungkinan kehilangan bekalan Iran.

Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, pakatan negara pengeluar minyak telah mengurangkan pengeluaran dalam usaha untuk menyokong harga global. Oleh itu, ia telah mengumpul berjuta-juta tong dalam kapasiti ganti. Lebih khusus lagi, kumpulan itu mempunyai kapasiti ganti 5.86 juta bpd dengan penganalisis menganggarkan Arab Saudi dan UAE mampu meningkatkan pengeluaran masing-masing sebanyak 3 juta dan 1.4 juta bpd.

Sebagai tambahan kepada kapasiti ganti OPEC yang sihat, peningkatan dalam pengeluaran AS telah mengurangkan lagi ketakutan premium dalam pasaran minyak mentah global. AS mengeluarkan kira-kira 13% daripada minyak mentah global berbanding bahagian OPEC dan OPEC+ masing-masing sebanyak 25% dan 40%.

Sejak akhir 2022, harga minyak mentah global sebahagian besarnya didagangkan antara $70 dan 90% walaupun berlaku perang Rusia-Ukraine dan ketegangan di Timur Tengah. Bagaimanapun, peningkatan perang antara Israel dan Iran sudah pasti akan mendorong harga minyak ke dan melepasi paras psikologi $100 setong. Khususnya, peniaga bimbang dengan kemungkinan gangguan bekalan di Selat Hormuz.

Selat Hormuz ialah titik tercekik yang paling penting di dunia kerana jumlah minyak yang besar mengalir melaluinya. Ia terletak secara strategik antara Iran dan Oman; menghubungkan Teluk Parsi dengan Laut Rabain dan Teluk Oman. Malah, menurut Pentadbiran Maklumat Tenaga AS (EIA), kira-kira satu perlima daripada keluaran minyak global mengalir melaluinya setiap hari. Ia menghubungkan pengeluar minyak mentah di Timur Tengah, termasuk Iran, Arab Saudi, Iraq, UAE dan Kuwait, ke pasaran global utama.

Ramalan minyak mentah

Carta harian menunjukkan bahawa harga minyak mentah Brent turun ke paras terendah $68.70 pada 10 September, dan kemudiannya kembali kukuh kepada hampir $80.

Ia telah bangkit semula, meningkat di atas mata rintangan utama pada $72 dan $72.40, mata terendah pada Mei 2023 dan 13 Disember tahun lepas.

Brent juga telah melepasi purata pergerakan 50 hari, manakala Indeks Kekuatan Relatif (RSI) dan penunjuk MACD telah menghala ke atas.

Ia juga telah membalikkan titik rintangan penting pada $75.87, ayunan tertingginya pada 24 September.

Oleh itu, Brent berkemungkinan akan terus meningkat ketika pelabur menunggu maklum balas Israel terhadap kempen pengeboman oleh Iran baru-baru ini. Ia mungkin melantun semula kepada $80 dan kemudian meneruskan aliran menurun jika tindak balas tidak begitu kuat.