RYLD ETF: Adakah 12% ini menghasilkan Russell 2000 ETF satu pembelian?

Global X Russell 2000 Covered Call ETF (RYLD) telah menjadi salah satu dana aktif tertumpu kepada modal kecil yang paling popular. Ia telah mengumpul lebih $1.4 bilion, dengan $35 juta daripada dana ini akan datang tahun ini. Jadi, adakah RYLD merupakan alternatif yang lebih baik kepada dana Russell 2000 yang popular seperti IWM?

Apakah itu RYLD ETF?

Dana aktif telah menjadi industri yang paling pesat berkembang dalam industri perkhidmatan kewangan dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

ETF Pendapatan Premium Ekuiti JPMorgan (JEPI) telah mengumpul lebih $36 bilion aset dalam tempoh tiga tahun lepas. Begitu juga, JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ) mempunyai lebih $16 bilion.

Global X Russell 2000 Covered Call ETF bertujuan untuk meniru kejayaan JEPI dan JEPQ sambil menyasarkan indeks Russell 2000.

Russell ialah indeks yang sangat popular yang menjejaki 2,000 syarikat kecil dan sederhana di Amerika Syarikat. Beberapa syarikat terbesar dalam dana itu ialah Shockwave Medical, Novavax, Crocs, dan Roku.

RYLD ETF bertujuan untuk mendapat manfaat daripada indeks Russell 2000 sambil menjana pendapatan menggunakan pilihan.

Pendekatannya agak mudah. Pertama, pengurus aset melabur kira-kira 80% daripada jumlah dananya dalam komponen Indeks BuyWrite Cboe Russell 2000. Dalam kes ini, komponen terbesarnya ialah Global X Russell 2000 ETF, Novartis, Inhibrx dan Cartesian.

Kedua, dana kemudiannya menjual pilihan panggilan pada indeks Russell 2000, dan menerima premium, yang diagihkan kepada pelaburnya sebagai dividen. Opsyen panggilan ialah derivatif yang memberi pelabur hak untuk membeli aset pada harga mogok.

Perdagangan ini mempunyai implikasi besar tentang cara RYLD ETF berfungsi. Sebaik-baiknya, dana membuat wang apabila indeks Russell 2000 meningkat.

Apabila indeks jatuh, elemen panggilan menjadi tidak sah kerana seseorang boleh membelinya pada harga yang lebih murah. Jika indeks meningkat, dana mendapat manfaat kerana hak untuk membeli pada harga yang lebih murah.

Cabarannya, bagaimanapun, adalah apabila indeks naik mendadak dalam tempoh pegangan. Potensi keuntungan biasanya dihadkan kepada tahap harga mogok.

Adakah RYLD ETF pelaburan yang baik?

Dalam artikel terakhir saya, saya telah menunjukkan bahawa walaupun dana aktif seperti JEPI dan JEPQ menawarkan beberapa dividen tertinggi di Wall Street, jumlah pulangan mereka sering ketinggalan berbanding indeks S&P 500 dan Nasdaq 100.

Perkara yang sama berlaku dengan ETF saham tunggal popular lain seperti TSLY dan NVDY, yang menggunakan pendekatan pilihan panggilan untuk melabur dalam Tesla dan Nvidia.

Untuk mengukur prestasi RYLD, pendekatan terbaik ialah membandingkannya dengan iShares Russell 2000 ETF (IWM), yang menjejaki indeks Russell 2000. Ia mempunyai aset lebih $68 bilion dan menjejaki syarikat kecil dan sederhana terbesar.

Komponen terbesar dalam indeks Russell 2000 ialah FTAI Aviation, Vaxcyte, Insmed, Sprouts Farmers Markt, dan Applied Industrial Technologies. Industri terbesarnya ialah penjagaan kesihatan, kewangan dan perindustrian. Dana ini mempunyai nisbah perbelanjaan sebanyak 0.19% dan hasil dividen sebanyak 1.17%.

Hasil dividen RYLD ialah 12.3%, menjadikannya salah satu hasil terbaik. Walau bagaimanapun, untuk pelaburan, pendekatan terbaik ialah melihat jumlah pulangan, yang dikira dengan menambah pulangan saham dan dividen.

Jumlah pulangan RYLD tahun ini setakat ini ialah 5% manakala dana IWM telah kembali 9.28%. Dana SPY telah kembali 20%.

Trend yang sama telah berlaku dalam tiga tahun kebelakangan ini kerana RYLD telah menurun sebanyak 8.7% manakala dana IWM meningkat sebanyak 1.46%. Selain itu, dana SPY telah melonjak lebih 35% dalam tempoh yang sama. RYLD mempunyai nisbah perbelanjaan sebanyak 0.60%, bermakna pemegang membayar untuk prestasi yang kurang baik.

Dari segi sejarah, saham bermodal kecil telah berprestasi rendah dengan rakan sebaya mereka yang lebih besar seperti Amazon, Alphabet, Apple dan Nvidia. Oleh itu, seperti yang ditunjukkan oleh pelbagai kajian, masuk akal untuk melabur dalam dana pasif mudah dan bukannya ETF gula-gula boomer yang dipanggil.