Wolfe Research menurunkan taraf Otis: adakah stok lif sedang menurun?

Pada 8 Oktober, saham Otis Worldwide Corp (NYSE: OTIS) jatuh sebanyak 4% pada awal dagangan selepas Wolfe Research menurunkan taraf saham daripada 'berprestasi tinggi' kepada 'prestasi rakan sebaya'.

Pengilang lif dan eskalator, yang telah memperoleh kira-kira 16% tahun setakat ini, menghadapi kebimbangan pelabur berikutan pandangan berhati-hati penganalisis.

Kebimbangan terhadap pendedahan China

Wolfe Research menyatakan ketidakpastian tentang keberkesanan langkah rangsangan baru-baru ini di China, pasaran yang mungkin menyumbang 14–15% daripada anggaran jualan Otis pada 2024 dan sekitar 10% daripada pendapatan sesahamnya.

Memandangkan peranan penting China dalam prestasi syarikat, potensi penstabilan sektor hartanahnya adalah penting.

Walau bagaimanapun, Wolfe Research mencadangkan bahawa adalah mencabar untuk meramalkan cara langkah ini akan mempengaruhi pasaran, dan mereka terus meramalkan tekanan harga dan margin untuk Otis pada 2025.

Saham Otis: penganalisis melaraskan anggaran

Penurunan taraf itu berlaku apabila kesemua enam penganalisis yang meliputi Otis telah menyemak semula anggaran pendapatan mereka ke bawah sepanjang 90 hari lalu.

Bagi suku ketiga yang akan datang, konsensus menganggarkan pendapatan projek sesaham sebanyak $0.91 pada hasil sebanyak $3.58 bilion, lebih tinggi sedikit daripada $3.52 bilion yang dilaporkan pada suku yang sama tahun lepas tetapi sepadan dengan EPS tahun sebelumnya.

Pendirian berhati-hati ini mencerminkan kebimbangan berterusan tentang keadaan ekonomi global dan kesannya terhadap prestasi syarikat.

Pada suku kedua, Otis melaporkan pendapatan $3.6 bilion, penurunan 3.2% tahun ke tahun, meleset jangkaan penganalisis sebanyak $130 juta.

Walaupun begitu, syarikat itu mencapai pendapatan sesaham larasan sebanyak $1.06, melepasi anggaran sebanyak $0.03 dan menandakan peningkatan 15.2% daripada tahun sebelumnya.

Segmen perkhidmatan merupakan penyumbang utama, dengan jualan bersih meningkat sebanyak 3% dan jualan organik meningkat sebanyak 5.1%.

Pesanan pemodenan meningkat sebanyak 14%, dan tunggakan berkembang sebanyak 17% pada mata wang yang berterusan, menyerlahkan permintaan kukuh untuk naik taraf dan penyelenggaraan.

Tumpuan strategik pada aliran hasil berulang

Perniagaan perkhidmatan, yang menyediakan perkhidmatan penyelenggaraan dan pembaikan, menyumbang 62% daripada hasil Otis dan 85% daripada keuntungan operasi pada separuh pertama 2024. T

portfolio penyelenggaraan meningkat sebanyak 4.2%, mencerminkan penekanan strategik syarikat dalam membina aliran hasil berulang.

Sebaliknya, segmen peralatan baharu menghadapi cabaran, dengan jualan bersih merosot sebanyak 11.4% disebabkan penurunan permintaan di China dan Amerika, sebahagiannya diimbangi oleh pertumbuhan di rantau Asia-Pasifik dan EMEA.

Otis menaikkan panduan EPS terlaras setahun penuhnya kepada antara $3.85 dan $3.90, meningkat daripada anggaran sebelumnya, menunjukkan keyakinan dalam strategi operasinya.

Syarikat itu menjangkakan jualan perkhidmatan organik meningkat sebanyak 6% hingga 7% sambil mengakui penurunan pertengahan satu digit dalam jualan peralatan baharu organik.

Pengurusan menyerlahkan kejayaan program UpLift, yang bertujuan untuk mencapai penjimatan kadar larian sebanyak $175 juta menjelang pertengahan 2025 melalui peningkatan produktiviti dan kecekapan kos.

Saham Otis: penjanaan tunai yang kukuh

Aliran tunai percuma syarikat yang teguh membolehkan pulangan pemegang saham yang ketara. Pada suku kedua, Otis menjana aliran tunai percuma terlaras sebanyak $353 juta dan melaksanakan pembelian balik saham sebanyak $300 juta.

Untuk setahun penuh, syarikat itu merancang untuk membeli semula kira-kira $1 bilion saham, meningkat daripada $800 juta pada 2023.

Di samping itu, Otis meningkatkan dividennya sebanyak 14.7% pada bulan April, menjadikan hasil dividen kepada kira-kira 1.6%.

Sejak spin-off pada 2020, dividen telah meningkat sebanyak 95%, mencerminkan kadar pertumbuhan tahunan kompaun sebanyak 18%.

Walaupun Otis telah menunjukkan daya tahan melalui strategi dipacu perkhidmatan dan kecekapan operasinya, langkah seterusnya dalam memahami masa depannya terletak pada menganalisis bagaimana keadaan pasaran dan sentimen pelabur membentuk trajektori saham.

Mari kita lihat dengan lebih dekat apa yang dicadangkan oleh carta untuk pergerakan harga Otis pada masa hadapan.

Saham Otis: momentum menaik yang kuat kekal

Saham Otis telah menyaksikan rali yang kukuh sejak akhir Oktober kerana mereka kini didagangkan menghampiri paras tertinggi sepanjang masa. Yang kukuh terus menunjukkan momentum yang kukuh merentas carta jangka panjang dan jangka sederhana.

Sumber: TradingView
Walaupun pergerakan hari ini telah melemahkan sedikit pada carta jangka pendek, ia boleh menjadi anjakan sementara.

Oleh itu, peniaga jangka pendek tidak seharusnya melihatnya sebagai peluang untuk memulakan kedudukan jual baharu.

Kedudukan jual hanya perlu dipertimbangkan jika saham jatuh di bawah ayunan rendah baru-baru ini berhampiran $94.

Pelabur yang yakin dengan syarikat itu, tetapi belum membeli saham lagi, harus membelinya semasa penarikan semula jika ia berjaya turun ke paras bawah $96.