Mengapa pelabur tidak perlu risau tentang data inflasi hari ini

Saham AS berada dalam keadaan merah pagi ini selepas Biro Statistik Buruh berkata inflasi meningkat lebih daripada jangkaan pada bulan September.

Indeks harga pengguna naik 0.2% untuk bulan itu dan 2.4% untuk tahun ini berbanding 0.1% dan 2.3% yang dijangkakan.

Pasaran ekuiti bertindak balas negatif kepada cetakan hari ini terutamanya atas kebimbangan bahawa ia mungkin mendorong Rizab Persekutuan untuk mengelak daripada memotong kadar lagi pada 2024.

Namun, Ian Lyngen - ketua strategi kadar AS di BMO Capital Markets berkata data pagi ini sebenarnya "menguatkan jangkaan kami untuk pemotongan 25 mata asas pada bulan November".

Apakah peluang penurunan kadar Fed 25-bps pada bulan November?

Alat FedWatch CME Group nampaknya bersetuju dengan BMO. Ia juga menambat kebarangkalian pemotongan kadar 25-bps pada November pada 94% - meningkat daripada 75% sebelum laporan CPI pada hari Khamis.

Sebahagian daripada sebab mengapa pasaran kekal yakin bahawa bank pusat akan terus menurunkan kadar faedah utamanya adalah kerana inflasi perlindungan semakin berkurangan.

"Gambaran besarnya ialah inflasi terus menurun, walaupun dengan beberapa benjolan di sepanjang perjalanan," kata Sonu Varghese dari Kumpulan Carson kepada pelanggan hari ini.

Pemotongan kadar faedah secara umumnya dilihat sebagai positif untuk pasaran saham kerana ia menjadikan bon dan akaun simpanan kurang menarik, sekali gus mendorong pelabur untuk mengejar aset berisiko seperti ekuiti dalam mengejar pulangan yang lebih tinggi.

Penanda aras indeks S&P 500 kini meningkat sebanyak 22% berbanding permulaan 2024.

Data senarai gaji mengatasi laporan inflasi untuk Rizab Persekutuan

Pelabur tidak seharusnya terlalu bimbang dengan laporan inflasi yang lebih panas daripada jangkaan hari ini juga kerana titik data yang lebih penting untuk Rizab Persekutuan ialah pelepasan gaji, seperti yang dinyatakan oleh Whitney Watson dari Goldman Sachs.

Pada hari Khamis, tuntutan pengangguran awal masuk pada 258,000 - jauh melebihi 231,000 yang dijangkakan dan 225,000 sebelumnya.

Data itu mengulangi keperluan untuk pemotongan kadar selanjutnya kerana kali terakhir tuntutan pengangguran berada pada paras yang begitu tinggi adalah pada Ogos 2023.

Oleh itu, Goldman Sachs kekal yakin pada S&P 500. Pada bulan September, firma pelaburan itu malah menaikkan sasaran akhir tahunnya pada indeks penanda aras kepada 6,000 potensi isyarat untuk kenaikan 4.0% lagi dari sini.

“Trajektori pertumbuhan adalah pemacu yang lebih penting bagi saham berbanding kelajuan pemotongan kadar. Pertumbuhan ekonomi yang berdaya tahan seharusnya membawa kepada hasil bon yang lebih tinggi secara sederhana manakala pertumbuhan pendapatan yang berterusan memacu harga ekuiti yang lebih tinggi secara sederhana,” David Kostin, ketua ekuiti AS memberitahu pelanggan pada masa itu.