SVOL: Adakah 16% ini menghasilkan ETF yang baik untuk dibeli dan dipegang?

Simplify Volatility Premium ETF (SVOL) telah menjadi salah satu dana paling popular dalam kalangan pelabur pendapatan tahun ini. Ia telah menunjukkan prestasi yang baik sejak penubuhannya, dan mempunyai salah satu hasil dividen tertinggi dalam industri.

Saham SVOL telah meningkat daripada paras terendah $14.7 pada Jun 2021 kepada rekod tertinggi $22.17, bermakna pelaburan $10,000 pada masa itu kini bernilai lebih daripada $14,965. Dengan dividen disertakan, dana itu akan bernilai lebih $16,000.

Apakah itu Simplify Volatility Premium ETF?

ETF Premium Volatility Simplify ialah salah satu daripada banyak dana aktif yang dilancarkan dalam tempoh lima tahun lepas. Ia adalah dana yang agak mahal dengan nisbah perbelanjaan sebanyak 1.16%, bermakna $10,000 akan menarik yuran tahunan $116. Sebaliknya, melabur dalam jumlah yang sama dalam indeks Vanguard S&P 500 (VOO) akan menelan kos hanya $3.

Namun, dana itu telah menarik aset yang besar, dengan jumlah aset melonjak kepada lebih $1.25 bilion. Pertumbuhan ini adalah kerana hasil dividennya yang tinggi sebanyak 16.6%, yang jauh lebih tinggi daripada ETF gula-gula boomer lain seperti JPMorgan Equity Premium (JEPI) dan dana JPMorgan Nasdaq Premium Equity (JEPQ).

Matlamatnya adalah untuk menjadikan kira-kira satu perlima hingga tiga persepuluh prestasi songsang Indeks Kemeruapan Cboe. Dalam erti kata lain, ia memendekkan indeks VIX dan berharap ia terus berundur dari semasa ke semasa. Walaupun ini berlaku, seperti yang saya akan tunjukkan di bawah, hanya 20% daripada portfolionya adalah seluar pendek VIX.

Sebagai dana songsang, SVOL dana bergerak ke arah yang bertentangan dengan indeks VIX. Sebagai contoh, pada hari Rabu, indeks VIX turun sebanyak 2.6% manakala SVOL ETF meningkat sebanyak 0.10%.

Sebagai permulaan, VIX ialah indeks yang mewakili jangkaan pasaran terhadap turun naik ekuiti dalam 30 hari. Dalam kebanyakan kes, indeks bergerak secara songsang dengan pasaran yang lebih luas.

Komponen SVOL ETF

SVOL ETF terdiri daripada beberapa aset utama. Komponen terbesar ialah Simplify Aggregate Bond, yang menyumbang 8.94% daripada dana. Ia diikuti oleh Simplify Treasury, Simplify High Yield, Simplify Mortgage Backed Securities ETF, dan National Muni Fund. Aset ini sering dilihat sebagai wang tunai atau instrumen seperti wang tunai.

Bahagian lain yang ketara dalam dana ialah pilihan panggilan VIX bertarikh lama, yang merangkumi kira-kira 20% daripada dana. Pada masa akhbar, ia mempunyai panggilan VIX pada panggilan Januari, Februari, Mac, April, Mei dan Disember 2025.

Pendekatan tindanan opsyen membantunya melindung nilai daripada turun naik dalam pasaran. Prospektusnya berkata:

Dalam istilah yang lebih mudah, SVOL ETF mula-mula bertujuan untuk menuai hasil roll VIX dengan menjual niaga hadapan VIX. Ia kemudian melabur sebahagian besar asetnya dalam sekuriti yang menghasilkan pendapatan seperti yang telah kami lindungi di atas. Akhirnya, sebagai dana aktif, pengurus menguruskan risiko, yang boleh menjadi besar apabila berurusan dengan VIX.

Adakah SVOL ETF pelaburan yang baik

ETF Premium Simplify Volatility adalah jauh berbeza daripada ETF pasif lain seperti Vanguard S&P 500 (VOO) dan Invesco QQQ ETF (QQQ), yang memberikan pendedahan yang lebih luas kepada pasaran ekuiti AS.

Perbezaan utamanya ialah ia tidak menjejaki ekuiti Amerika. Sebaliknya, ia adalah dana turun naik yang bertujuan untuk menjana pulangan yang konsisten kepada pelaburnya. Oleh itu, kebanyakan pelabur membeli dana SVOL untuk melengkapkan pelaburan mereka dalam dana pasif lain, melindung nilai terhadap risiko dan menjana pulangan.

SVOL ETF telah menunjukkan prestasi yang baik sejak penubuhannya dalam empat tahun yang lalu. Data menunjukkan bahawa jumlah pulangannya, yang terdiri daripada harga saham dan dividennya ialah 31% dalam tempoh tiga tahun yang lalu. SPDR S&P 500 (SPY) dan Vanguard S&P 500 (VOO) masing-masing telah mengembalikan 38.75% dan 39%. Invesco QQQ telah kembali 40% dalam tempoh yang sama.

12 bulan yang lalu adalah sukar untuk dana kerana jumlah pulangannya mencapai 13.13% manakala dana lain telah kembali melebihi 30%.

Seperti yang telah saya tulis sebelum ini, salah satu cara terbaik untuk Tidur Nyenyak di Malam (SWAN) adalah untuk melabur dalam dana pasif ini yang telah menunjukkan pertumbuhan kukuh selama ini. Seperti yang telah ditulis oleh banyak penerbitan , banyak dana aktif yang menghasilkan tinggi jarang mengalahkan pesaing pasif mereka.

Risiko lain untuk melabur dalam SVOL ETF ialah nampaknya ia telah membentuk corak carta tiga teratas. Dalam kebanyakan tempoh, ini adalah salah satu corak penurunan harga yang paling popular di pasaran, bermakna penembusan menurun adalah mungkin.