Sahkan analisis harga saham: untuk pergi ke mod binatang sebagai bentuk silang emas

Saham Affirm (AFRM) telah merangkak kembali dalam beberapa minggu yang lalu, meningkat daripada paras terendah Ogos $22.2 kepada $47, peningkatan sebanyak 112%. Ia juga telah melonjak sebanyak 425% daripada paras terendahnya pada 2023, menjadikannya salah satu syarikat fintech berprestasi terbaik di AS.

Kebangkitan BNPL

Affirm ialah nama teratas dalam Beli Sekarang Bayar Kemudian (BNPL) yang berkembang pesat, yang telah berubah secara drastik dan mengganggu industri perkhidmatan kewangan dalam beberapa tahun lalu.

Industri ini dianggarkan berjumlah $378 bilion pada 2023, dan akan terus menyaksikan pertumbuhan dua angka dalam dekad akan datang.

Ramai pengguna melihat BNPL sebagai alternatif yang lebih baik kepada kad kredit, yang mengenakan kadar faedah yang tinggi dan yuran lewat.

Dalam kes Affirm, syarikat tidak mengenakan sebarang faedah untuk kebanyakan pembayaran. Sebaliknya, kebanyakan pelanggan membeli dan membayar dalam empat ansuran yang sama.

Ia menghasilkan wang dengan mengenakan komisen kepada syarikat untuk semua jualan yang diproses dengan syarat pelanggan membayar balik wang itu dalam empat ansuran dwi-mingguan. Ia juga mempunyai pinjaman ansuran berfaedah.

Affirm telah berkembang pesat selama bertahun-tahun kerana ia terus menambah lebih banyak syarikat sebagai pedagang. Tambahan yang paling penting ialah Amazon, syarikat e-dagang terbesar dengan berjuta-juta penjual. Ia juga mempunyai perkongsian dengan Walmart, peruncit terbesar di dunia.

Cabaran utama yang Affirm hadapi ialah industri telah menjadi sangat kompetitif, dengan firma seperti AfterPay, Klarna dan Zip bersaing untuk bahagian pasaran di AS dan negara lain.

Manfaatnya, bagaimanapun, ialah ia mempunyai bahagian pasaran yang besar di AS. Selain itu, perniagaan mempunyai beberapa halangan besar untuk masuk, menjadikannya lebih sukar bagi lebih banyak syarikat untuk masuk.

Perniagaan Affirm semakin berkembang

Affirm telah menjadi salah satu syarikat fintech yang paling pesat berkembang di AS. Pelanggan aktifnya telah berkembang kepada lebih 18.6 juta, meningkat daripada 15.6 juta pada Jun tahun lepas. Ini ketara bagi syarikat yang mempunyai 14 juta pelanggan pada suku keempat 2022.

Affirm juga terus menambah lebih ramai pedagang dalam platformnya. Ia mengakhiri suku terakhir dengan 303k peniaga, meningkat daripada 234k pada suku keempat 2022. Aliran ini mungkin akan berterusan pada tahun-tahun akan datang apabila lebih banyak perniagaan menerima aliran itu.

Hasil tahunan Affirm telah meningkat daripada $509 juta pada 2020 kepada lebih $2.32 bilion pada tahun kewangan lalu. Kebanyakan pertumbuhan ini meningkat pesat semasa pandemik Covid-19 apabila kebanyakan pelanggan beralih kepada platform BNPL untuk pembayaran mereka.

Keputusan kewangan terkini mendedahkan bahawa jumlah dagangan kasar (GMV) Affirm meningkat kepada $7.2 bilion, meningkat daripada $5.5 bilion dalam tempoh yang sama tahun lepas.

Pelanggan aktif melonjak kepada 18.6 juta, manakala bilangan transaksi bagi setiap pelanggan meningkat kepada 4.9.

Pendapatan Affirm meningkat kepada lebih $659 juta pada suku terakhir, meningkat daripada $446 juta pada suku yang sama tahun lalu.

Pihak pengurusan menjangkakan bahawa GMV pada Q1'254 adalah antara $7.1 bilion dan $7.4 bilion, manakala pendapatannya antara $640 juta dan $670 juta. Margin operasi yang diselaraskan adalah antara 14% dan 16%.

Affirm tidak pernah untung. Walau bagaimanapun, syarikat itu mengurangkan kerugiannya. Kerugian tahunannya berubah daripada $985 juta pada 2023 kepada $517 juta. Kerugian bersih suku tahunan terkini mengecil daripada $206 juta kepada lebih $45 juta.

Paling penting, Affirm menambah lebih banyak perkhidmatan pada produknya, termasuk Akaun Affirm Money, di mana orang ramai boleh menyimpan dan memperoleh pulangan.

Baca lebih lanjut: Affirm bukan lagi penyedia eksklusif pinjaman BNPL di Walmart

Tegaskan pendapatan di hadapan

Sahkan stok kini bertindak balas terhadap beberapa faktor. Pertama, ia bertindak balas terhadap tindakan Rizab Persekutuan, yang telah mula mengurangkan kadar faedah. Kadar yang lebih rendah boleh mendorong lebih banyak perbelanjaan pengguna pada tahun-tahun akan datang, memberi manfaat kepada pemain terbesar dalam industri BNPL.

Kedua, syarikat itu akan menerbitkan pendapatan suku tahunannya pada 8 November. Menurut Yahoo Finance , penganalisis menjangkakan pendapatan Affirm akan menjadi $663 juta, meningkat sebanyak 33% daripada tempoh yang sama tahun lepas.

Untuk tahun ini, pendapatannya dijangka sebanyak $3.02 bilion diikuti oleh $3.67 bilion pada tahun kewangan akan datang. Jika aliran itu berterusan, ini bermakna pendapatan tahunan Affirm akan mencecah $5 bilion dalam beberapa tahun akan datang.

Kebanyakan penganalisis optimis tentang harga saham Affirm. Wells Fargo menaik tarafnya kepada berat badan berlebihan, manakala Morgan Stanley dan BTIG menaik tarafnya kepada berat yang sama dan membeli, masing-masing.