Harga saham Nu Holdings mahal; adakah ia fintech yang bagus untuk dibeli?

Harga saham Nu Holdings (NU) menunjukkan prestasi yang baik tahun ini, dibantu oleh momentum kukuhnya di Brazil dan negara-negara Amerika Latin yang lain seperti Mexico dan Colombia. Ia telah melonjak lebih 64% tahun ini dan sebanyak 74.5% dalam tempoh dua belas bulan lalu, menjadikan had pasarannya kepada lebih $65 bilion.

Penilaian ini menjadikan Nu Holdings sebagai syarikat kedua terbesar di Brazil selepas Petrobras, firma minyak dan gas gergasi.

Perniagaan Nu Holdings berjalan lancar

Nu Holdings telah berkembang menjadi neobank terbesar di dunia dari segi pengguna dan penilaian. Dalam tempoh tujuh tahun yang lalu, firma itu telah berpindah daripada hampir sifar pelanggan kepada lebih 104.5 juta ahli hari ini.

Hasil tahunannya telah melonjak daripada $337 juta pada 2019 kepada lebih $6.4 bilion pada 2023, bermakna trend itu akan berterusan. Penganalisis menjangkakan bahawa pendapatan tahunannya akan melonjak kepada lebih $11.2 bilion tahun ini diikuti oleh $14.4 bilion tahun depan.

Nu telah menjadi begitu popular sehingga bilangan pelanggan adalah bersamaan dengan 56% daripada populasi Brazil. Pelanggan ini menggunakan Nu untuk kesederhanaan aplikasinya, kos yang lebih rendah berbanding dengan bank lain dan strategi mudah alihnya. Kadar aktiviti pelanggannya terus meningkat, mencapai 83.3%.

Perniagaan Nu Holdings juga telah berjalan dengan baik kerana syarikat telah menambah bilangan perkhidmatan yang ditawarkan. Ia telah memperkenalkan kad kredit, yang kini mempunyai lebih 40.6 juta pelanggan, pinjaman tidak bercagar, pelaburan, Beli Sekarang Bayar Kemudian (BNPL) dan akaun PKS. Dalam erti kata lain, Nu telah menjadi aplikasi serba lengkap di mana pengguna boleh melakukan semua transaksi kewangan mereka.

Pendapatan Nu Holdings di hadapan

Pemangkin penting seterusnya untuk harga saham Nu Holdings ialah pendapatannya, yang dijadualkan berlaku pada 12 November.

Keputusan ini akan memberikan lebih banyak warna pada keadaan syarikat dan sama ada pertumbuhan pendapatannya berterusan.

Keputusan kewangan terkini menunjukkan bahawa pendapatan suku kedua meningkat kepada lebih $2.8 bilion, peningkatan besar daripada $1.8 bilion yang dibuatnya dalam tempoh yang sama tahun lepas. Hasilnya mempunyai lebih 50% pertumbuhan hasil dalam beberapa suku yang lalu.

Keuntungan Nu Holdings terus menunjukkan prestasi yang baik dalam beberapa suku yang lalu. Keuntungan kasar meningkat daripada lebih $782 juta pada suku kedua 2023 kepada lebih $1.35 bilion.

Pendapatan bersihnya telah meningkat daripada $225 juta pada Q2'23 kepada lebih $487 juta. Keuntungan ini berlaku kerana, tidak seperti bank tradisional, Nu tidak mempunyai cawangan tempatan.

Ia mempunyai kira-kira 8,000 pekerja, jauh lebih rendah daripada bank lain yang setanding. Sebagai contoh, Itau Unibanco, bank terbesar di Brazil mempunyai lebih 90,000 pekerja, manakala Banco Santander Brasil mempunyai lebih 45k orang. Selain itu, ia mempunyai lebih banyak kesan pengkompaunan, yang membawa kepada lebih banyak hasil bagi setiap pelanggan.

Kadar faedah yang lebih tinggi juga telah menyebabkan pendapatan faedah bersih, yang telah berkembang daripada lebih $1.04 bilion pada suku kedua 2023 kepada lebih $1.71 bilion.

Penganalisis menjangkakan Nu Holdings mempunyai lebih banyak pendapatan dan pertumbuhan keuntungan di hadapan. Penganalisis menjangkakan bahawa hasil suku tahunan Nu Holdings akan berkembang sebanyak 44.1% pada suku semasa kepada lebih $2.96 bilion.

Hasil suku keempat kemudiannya akan berkembang sebanyak 30% kepada $3.15 bilion. Hasil tahunannya akan mencecah $11.25 bilion tahun ini diikuti oleh $14.43 bilion pada tahun hadapan.

Penilaian NU mahal

Oleh itu, jika aliran ini berterusan, hasil Nu Holdings akan mencecah $20 bilion pada tahun 2027, dan mungkin $30 bilion pada tahun 2030. Jika ini berlaku, syarikat akan mendapat keuntungan tinggi kerana margin pendapatan bersihnya ialah 31% semasa fasa pertumbuhannya. Pada masa hadapan, margin ini boleh mencapai lebih 40%, lebih tinggi daripada syarikat lain.

Sebagai contoh, JPMorgan, sering dilihat sebagai standard emas untuk sektor perbankan, mempunyai margin pendapatan bersih sebanyak 33%. Begitu juga, Goldman Sachs mempunyai margin 23%, manakala Bank of America mempunyai 26%.

Oleh itu, penilaian Nu Holdings yang tinggi boleh dibenarkan. Syarikat itu mempunyai nisbah P/E hadapan sebanyak 33 adalah jauh lebih tinggi daripada median sektor sebanyak 12. Harga hadapan untuk jualannya meningkat kepada 5.6, juga lebih tinggi daripada median sektor sebanyak 2.9.

Analisis harga saham Nu Holdings

Carta NU oleh TradingView

Carta harian menunjukkan bahawa carta saham NU berada dalam larian yang kukuh dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Terbaru, ia telah membentuk corak carta kepala dan bahu songsang, salah satu tanda kenaikkan harga yang paling popular di pasaran.

Saham berada di atas Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari dan 100 hari, manakala penunjuk MACD telah melayang ke bawah. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) telah bergerak ke atas.

Oleh itu, saham mungkin akan terus meningkat dalam jangka masa terdekat, kerana kenaikan harga menyasarkan paras tertinggi tahun ini sebanyak $15. Penembusan di atas tahap itu akan menunjukkan lebih banyak keuntungan kerana kenaikan harga menyasarkan mata seterusnya pada $20.