Harga saham Kumpulan BT boleh jatuh sebagai bentuk perbezaan menurun

Harga saham Kumpulan BT (LON: BT.A) telah mencatatkan kemunculan semula yang kukuh tahun ini, menjadikannya salah satu syarikat yang berprestasi terbaik dalam indeks FTSE 100. Ia meningkat kepada paras tertinggi tahun ini iaitu 152p pada bulan September, meningkat lebih 56% daripada titik terendahnya pada bulan Februari.

Pelaburan utama

Saham Kumpulan BT telah menunjukkan prestasi yang baik kerana pelaburan utama baru-baru ini oleh beberapa pelabur telekom terkemuka di seluruh dunia.

Carlos Slim, salah seorang orang terkaya di dunia, dan Ketua Pegawai Eksekutif American Movil, mengambil 3% kepentingan dalam syarikat bernilai lebih £400 juta pada bulan Jun. Dia kemudian menambah pegangan, menjadikan jumlah pemilikannya kepada 4.3%.

Ini ketara kerana Slim mengenali industri telekomunikasi dengan baik sebagai pengasas American Movil, sebuah syarikat yang mendominasi sektor di Amerika Latin dan mempunyai paras pasaran melebihi $50 bilion.

Bharti Airtel, yang BT Group pernah menjadi pelabur besar dalam beberapa dekad yang lalu, juga telah mengambil kepentingan besar dalam syarikat itu. Ia memperoleh 23% kepentingan daripada Patrick Drahi, pengasas Altice, sebuah syarikat yang mempunyai leverage tinggi. Drahi menjual kepentingannya untuk menangani beban hutangnya yang besar.

Kumpulan BT juga dimiliki oleh Deutsche Telekom, sebuah syarikat Jerman besar yang juga memiliki T-Mobile, salah satu syarikat berprestasi terbaik di AS.

Secara keseluruhannya, ketiga-tiga entiti itu memiliki hampir 40% syarikat, bermakna mereka melihat nilai di dalamnya.

Perniagaan Kumpulan BT berjalan dengan baik

Saham Kumpulan BT juga telah melonjak kerana perniagaan syarikat itu berjalan dengan baik. Seperti kebanyakan telekomunikasi, pendapatannya tidak berkembang seperti dahulu, tetapi telah stabil pada tahun ini.

Keputusan kewangan terkini menunjukkan bahawa hasil Kumpulan BT berundur sebanyak 2% pada suku pertama TK 25. Hasil jatuh kepada £5.05 bilion daripada £5.16 bilion yang dibuatnya dalam tempoh yang sama tahun lepas.

Kebanyakan retret ini datang daripada BT Business, yang menyediakan penyelesaian jalur lebar kepada syarikat dari semua saiz. Beberapa penyelesaiannya ialah sambungan jalur lebar, WI-FI, pengkomputeran awan dan pelan mudah alih perniagaan.

Hasil BT Business berundur sebanyak 5% kepada £1.9 bilion pada suku tersebut, manakala EBITDA diselaraskannya turun sebanyak 2% kepada £378 juta.

Perniagaan pengguna Kumpulan BT juga mengalami sedikit kelemahan pada suku tersebut kerana pendapatannya menurun sebanyak 2% kepada £2.4 bilion.

Kedua-dua segmen itu telah diimbangi oleh perniagaan Openreach yang pendapatannya meningkat sebanyak 2% kepada £1.5 bilion. Openreach ialah segmen penting yang menghubungkan berjuta-juta pelanggan ke internet melalui kabel gentian dan tembaga.

Jenama ini juga membenarkan penyedia perkhidmatan lain seperti Sky, TalkTalk dan Vodafone menggunakan infrastrukturnya untuk menyampaikan perkhidmatan kepada pengguna.

Secara keseluruhannya, hasil Kumpulan BT menurun daripada £5.1 bilion pada Q1'24 kepada £5.04 bilion pada Q1'25. Trend ini dijangka berterusan. Menurut konsensus yang disiarkan di laman webnya, penganalisis menjangkakan bahawa pendapatan suku kedua akan menjadi £5.2 bilion, turun sebanyak 0.6% daripada tempoh yang sama tahun lepas.

Untuk tahun ini, penganalisis menjangkakan bahawa pendapatannya akan menjadi £20.75 bilion, diikuti oleh £20.8 bilion dan £20.9 bilion dalam dua tahun kewangan akan datang.

Keuntungan tahunannya juga dijangka terus bertambah baik pada tahun-tahun akan datang, dengan keuntungannya dijangka meningkat kepada £8.2 bilion, £8.3 bilion, dan £8.45 bilion dalam tiga tahun kewangan akan datang.

Pemangkin utama yang berpotensi untuk saham adalah pengurangan berterusan dalam kos dan perbelanjaan modal. Mengenai kos, syarikat itu telah berjanji untuk mengurangkan beribu-ribu pekerjaan dalam beberapa tahun akan datang.

Menurut pengurusan, kira-kira 11 hingga 16 juta rumah tinggal dalam pelancaran gentian. Syarikat itu berharap untuk mencapai sasaran 26 juta menjelang 2026, yang boleh dicapai memandangkan ia menambah 4 juta rumah setiap tahun.

Penganalisis menganggarkan baki CAPEX ialah kira-kira £11 bilion kerana kosnya kira-kira £840 juta untuk menghubungkan 1 juta pelanggan. Oleh itu, terdapat kemungkinan bahawa pelaburan CAPEX telah memuncak dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

Baca lebih lanjut: Analisis harga saham BT: teknikal menunjukkan lonjakan 44%.

Analisis harga saham Kumpulan BT

Carta BT oleh TradingView

Carta harian menunjukkan bahawa harga saham Kumpulan BT berada dalam aliran menaik yang perlahan dalam beberapa bulan yang lalu.

Ia telah membentuk saluran menaik yang ditunjukkan dalam warna hitam, dan kekal di atas purata bergerak 50 hari dan 100 hari.

Harga semasa adalah ketara kerana ia merupakan ayunan tertinggi pada 19 April tahun lepas. Pada masa yang sama, MACD dan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) telah membentuk corak perbezaan menurun.

Oleh itu, sementara lebih banyak keuntungan mungkin, penembusan menurun tidak boleh diketepikan. Penembusan sedemikian mungkin berlaku apabila syarikat itu menerbitkan keputusan kewangannya pada 7 November tahun ini. Senario alternatif ialah apabila ia melantun kepada 152p, bahagian atas saluran menaik.