Saham Kinder Morgan melonjak: bolehkah perhimpunan diteruskan?

Harga saham Kinder Morgan (KMI) meningkat pada semua silinder. Ia telah meningkat dalam sembilan bulan terakhir berturut-turut, bergerak ke tahap tertinggi dalam rekod.

Ia telah melonjak sebanyak 255.91% daripada titik terendahnya pada 2020, memberikannya permodalan pasaran lebih $55.4 bilion.

Walaupun prestasi Kinder Morgan merupakan prestasi yang hebat, ia telah ketinggalan berbanding syarikat popular lain dalam industri seperti Pemindahan Tenaga, ONEOK dan The Williams Companies, seperti yang ditunjukkan di bawah.

Latar belakang syarikat

Kinder Morgan ialah pemain utama dalam sektor tenaga, di mana ia menyediakan infrastruktur yang diperlukan untuk mengangkut, menyimpan dan memproses minyak mentah dan gas asli.

Ia ialah Perkongsian Terhad Induk (MLP) yang mengendalikan saluran paip sepanjang 82,000 batu, 139 terminal dan 702 Bcf kapasiti penyimpanan gas asli.

Perniagaan Kinder Morgan telah berkembang secara organik dan melalui pemerolehan. Sebagai contoh, ia memperoleh projek saluran paip STX Midstream untuk lebih $1.8 bilion pada 2023. Ia juga membelanjakan $267 juta untuk mengembangkan kemudahan mampatan dalam sistem TGP.

Pengambilalihan besarnya yang lain ialah El Paso Corporation ($38 bilion) pada 2012, Gas Asli Selatan ($4.15 bilion) pada 2016, dan Hilland Partners pada 2015.

Kinder Morgan dan syarikat MLP lain mempunyai tiga kelebihan utama. Pertama, mereka beroperasi dalam industri dengan halangan besar untuk masuk, bermakna tiada syarikat baharu akan memasuki perniagaan itu.

Halangan ini telah menjadi lebih biasa sekarang kerana aktivis alam sekitar telah menentang beberapa saluran paip di AS.

Kedua, Kinder Morgan menumpukan pada model perniagaan pengangkutan dan penyimpanan tenaga berasaskan bayaran yang stabil. Model ini memastikan syarikat menjana pendapatan tanpa mengira harga minyak dan gas. Hasilnya, ia telah menunjukkan prestasi yang baik walaupun harga gas asli terus jatuh baru-baru ini.

Selain itu, permintaan minyak dan gas dijangka terus meningkat walaupun AS dan negara lain telah memberi tumpuan kepada penyahkarbonan. Seperti syarikat AS yang lain, ia telah mendapat manfaat daripada perang yang berterusan di Ukraine yang telah menjadikan AS pemain besar dalam industri eksport gas asli.

Gas asli merupakan bahagian penting untuk Kinder Morgan kerana ia menyumbang kira-kira 64% daripada jumlah aliran tunai percumanya.

Pemangkin utama permintaan gas asli adalah dalam industri pusat data, yang dijangka meningkatkan permintaan elektrik AS antara 2% dan 4% setiap tahun hingga 2030. Lebih banyak data menunjukkan bahawa bilangan persaraan loji arang batu akan berterusan.

Baca lebih lanjut: Beli Accenture, NextEra Energy, Kinder Morgan, saham Starbucks: Wells Fargo

Perniagaan Kinder Morgan berjalan lancar

Harga saham KMI telah menunjukkan prestasi yang baik selepas syarikat itu menerbitkan keputusan kewangan yang kukuh minggu lepas.

Keputusan ini menunjukkan bahawa pendapatan sesahamnya meningkat sebanyak 17% kepada 28 sen. Aliran tunai boleh diagihkan sesaham yang diawasi rapi kekal pada 49 sen.

EBITDA diselaraskan Kinder Morgan meningkat sebanyak 2% pada suku lepas kepada $1.88 bilion. Paling ketara, ia mempunyai tunggakan projek yang besar sebanyak $5.1 bilion, satu pencapaian yang ketara sejak ia meletakkan projek bernilai $484 juta dalam talian.

Kinder Morgan menjangkakan perniagaannya akan terus berkembang dengan baik pada suku akhir tahun ini. Ia menyaksikan pendapatan bersih meningkat kepada $2.7 bilion.

Penganalisis menjangkakan pendapatan Kinder Morgan untuk suku tersebut ialah $4.15 bilion, peningkatan 4.80% daripada tempoh yang sama pada 2023. Bagi tahun ini, pendapatannya akan masuk pada $15.62 bilion, lebih tinggi daripada $15.62 bilion tahun lepas.

Baca lebih lanjut: Kinder Morgan vs Enbridge: Manakah saham yang lebih baik untuk dibeli?

Penilaian KMI yang tinggi

Kebimbangan utama untuk Kinder Morgan ialah perniagaannya telah menjadi sangat tinggi nilainya. Ia berdagang pada nisbah harga-kepada-pendapatan hadapan sebanyak 21.5, iaitu beberapa mata di atas gandaan indeks S&P 500 hadapan sebanyak 21.0.

Ini adalah berbilang besar untuk syarikat yang pertumbuhan pendapatannya tidak begitu kukuh. Penganalisis memetik beberapa faktor untuk penilaian ini. Untuk satu, ia adalah syarikat hasil tinggi yang membayar kira-kira 4.61% sebagai pulangan.

Kinder Morgan telah mengumumkan pembelian balik dan dividen yang besar dan telah mengembalikan kira-kira 41% daripada had pasarannya kepada pelabur sejak 2016.

Walau bagaimanapun, cabarannya ialah industri tenaga cenderung kepada kitaran tinggi, bermakna pertumbuhan kukuh saham mungkin mula berbalik pada beberapa bulan akan datang.

Analisis saham Kinder Morgan

Carta KMI oleh TradingView

Carta mingguan menunjukkan bahawa harga saham KMI berada dalam aliran menaik yang kukuh dalam beberapa bulan yang lalu.

Ia melepasi tahap rintangan penting pada $17.31, ayunan tertingginya antara Jun 2022 dan Januari 2024. Ini adalah bahagian atas corak carta segi tiga menaik.

Saham itu kekal di atas Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 minggu dan 100 minggu, bermakna kenaikan harga berada dalam kawalan buat masa ini.

Selain itu, Indeks Arah Purata (ADX) telah meningkat kepada 35, bermakna kekuatannya kukuh. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) telah bergerak ke titik terlebih beli, manakala Pengayun Harga Peratusan (PPO) telah melonjak.

Oleh itu, sementara saham mempunyai lebih banyak peningkatan, terdapat risiko bahawa ia akan menarik balik dan menguji semula sokongan utama pada $17.31.