Kelajuan di hadapan? Goldman Sachs menurunkan tinjauan pada saham India, menurunkan sasaran 12 bulan Nifty kepada 27K

Goldman Sachs Group Inc. telah menurunkan taraf tinjauannya ke atas ekuiti India daripada wajaran berlebihan kepada neutral, memetik kebimbangan mengenai pertumbuhan ekonomi yang lemah dan pendapatan korporat.

Penurunan taraf itu berlaku apabila indeks saham utama India mengalami penurunan mendadak, dengan Indeks NSE Nifty 50 menyaksikan kejatuhan bulanan paling teruk sejak bermulanya wabak itu.

Dalam nota penyelidikan yang dikeluarkan pada hari Selasa dan dilaporkan oleh Bloomberg, ahli strategi Goldman Sachs, termasuk Sunil Koul, berkata,

"Walaupun kami percaya kes positif struktur untuk India kekal utuh, pertumbuhan ekonomi secara kitaran perlahan merentasi banyak poket."

Mereka menambah bahawa sentimen pendapatan yang semakin teruk, kadar pemotongan pendapatan setiap saham yang semakin pantas, dan permulaan yang lemah pada musim keputusan suku September menunjukkan kesan ke atas keuntungan.

"'Pembetulan harga' yang besar berkemungkinan kecil diberikan sokongan daripada aliran domestik, tetapi pasaran boleh 'masa yang betul' dalam tempoh tiga hingga enam bulan akan datang," kata pakar strategi Goldman Sachs, menunjukkan bahawa ekuiti India boleh menghadapi tempoh genangan dan bukannya satu pembetulan tajam.

Akibatnya, firma itu menurunkan sasaran 12 bulannya untuk Indeks Nifty 50 daripada 27,500 kepada 27,000, membayangkan hanya peningkatan 10% daripada paras penutupan Selasa.

Penilaian yang tinggi dan persekitaran makroekonomi yang mencabar dijangka mengehadkan sebarang keuntungan ketara dalam tempoh terdekat.

Nifty 50 kini didagangkan pada 20 kali ganda pendapatan hadapan 12 bulan, lebih tinggi daripada purata lima tahun sebanyak 19.4 kali, menandakan kemungkinan penilaian berlebihan.

Penjualan asing, dan pertumbuhan pendapatan yang perlahan

Ekuiti India telah terjejas teruk oleh gelombang jualan pelabur asing, dengan dana luar negara mengeluarkan $7.8 bilion bersih pada bulan Oktober, menurut data Bloomberg.

Ini adalah aliran keluar bulanan terbesar sejak Mac 2020, apabila pelabur asing bertindak balas terhadap data ekonomi India yang semakin lemah dan tekanan inflasi yang semakin meningkat.

Penganalisis secara meluas telah membangkitkan kebimbangan mengenai kelembapan dalam pertumbuhan pendapatan, memetik cabaran seperti asas yang tinggi, permintaan yang semakin lemah dan margin yang mengecut.

Pembrokeran terkemuka lain, termasuk Perkhidmatan Kewangan Motilal Oswal, Ekuiti Institusi Nuvama dan Axis Securities, meramalkan bahawa pertumbuhan pendapatan Q2 akan merosot kepada paras rendah selepas pandemik, dengan pertumbuhan keuntungan dijangka sederhana mendadak kepada sekitar 2% untuk tempoh Julai-September.

Menurut MOFSL, ini akan mewakili pertumbuhan pendapatan paling perlahan bagi syarikat Nifty dalam 17 suku.

Dari segi tinjauan sektor, Goldman Sachs kekal berlebihan berat pada kereta, telekomunikasi dan insurans, sambil menaik taraf sektor hartanah dan internet kepada 'berat badan berlebihan.'

Sebaliknya, ia menurunkan taraf kitaran seperti perindustrian, simen, bahan kimia dan kewangan.

Pembrokeran menasihatkan pelabur untuk mengutamakan kualiti, keterlihatan pendapatan dan tema alfa yang disasarkan untuk menavigasi turun naik semasa dalam ekuiti India.