Saham Morgan Stanley berada pada rekod tertinggi: beli, jual, atau tahan?

Saham Morgan Stanley (MS) telah melancarkan semua silinder tahun ini, dibantu oleh kekuatan francaisnya di tengah-tengah cabaran dalam pasaran utamanya. Ia telah meningkat dalam tempoh enam minggu berturut-turut yang lalu, bergerak ke rekod tertinggi $120, memberikannya topi pasaran lebih $194 bilion.

Ia telah melonjak lebih 30% tahun ini, mengatasi bank Wall Street popular lain seperti JPMorgan, Citigroup dan Wells Fargo. Ia juga telah menewaskan SPDR S&P Bank ETF (KBE), yang telah meningkat lebih 24%.

Latar belakang Morgan Stanley

Morgan Stanley adalah salah satu bank terbesar di Amerika Syarikat. Tidak seperti JPMorgan, Citigroup dan Bank of America, ia tidak menyediakan kebanyakan penyelesaian perbankannya kepada pelanggan runcit.

Sebaliknya, ia kebanyakannya menjalankan perniagaan dengan syarikat besar, endowmen dan institusi besar lain. Perniagaannya dibahagikan kepada segmen utama seperti pengurusan kekayaan, pengurusan pelaburan dan sekuriti institusi.

Dari masa ke masa, ia telah menjadi pengurus kekayaan kedua terbesar di dunia dengan lebih $4.5 trilion aset. Ia adalah yang kedua selepas UBS, gergasi perbankan Switzerland yang bergabung dengan Credit Suisse pada 2023. Sebahagian daripada aset ini datang daripada pemerolehan Eaton Vance dan E-Trade.

Syarikat itu membuat wang daripada perbankan pelaburan, di mana ia menasihati dan menaja jamin transaksi. Industri ini telah berada di bawah tekanan dalam beberapa tahun kebelakangan ini kerana jumlah tawaran di negara ini telah kering.

Terdapat tanda-tanda bahawa industri itu berkembang dengan baik sekarang selepas beberapa transaksi besar diumumkan. Sebagai contoh, Synopsys memperoleh ANSYS dalam perjanjian $35 bilion, manakala Home Depot membeli SRS Distribution untuk $18.3 bilion.

Tawaran besar lain ialah pembelian Discover Financial oleh Capital One, pembelian Splunk oleh Cisco dan pembelian Juniper Networks oleh HP Enterprise.

Perniagaan berjalan lancar

Keputusan kewangan terkini menunjukkan bahawa pendapatannya pada suku terakhir meningkat kepada $15.4 bilion pada suku ketiga, meningkat daripada $13.2 bilion dalam tempoh yang sama pada 2023.

Keputusan menunjukkan bahawa hasil sekuriti institusinya meningkat kepada $6.8 bilion suku lepas daripada $5.6 bilion. Pertumbuhan ini kebanyakannya disebabkan oleh lonjakan kukuh perniagaan perbankan pelaburannya yang pendapatannya melonjak sebanyak 56%.

Hasil nasihat meningkat kepada $546 juta, manakala pengunderaitan ekuiti dan pengunderaitan pendapatan tetap masing-masing melonjak kepada $362 juta dan $555 juta.

Sementara itu, hasil pengurusan kekayaan Morgan Stanley meningkat kepada $7.2 bilion, apabila aset di bawah pengurusannya melonjak. Bahagian pengurusan pelaburannya mempunyai lebih $1.5 bilion hasil pada suku tersebut.

Pemangkin kekal

Saham Morgan Stanley mempunyai banyak pemangkin di hadapan. Pertama, Rizab Persekutuan telah pun menyampaikan satu pemotongan kadar pada tahun ini. Walau bagaimanapun, pasaran bon memberi isyarat bahawa kadar pemotongan kadar akan terus bergerak ke bawah pada kadar yang lebih perlahan dalam beberapa bulan akan datang.

Hasil 10 tahun telah meningkat kepada 4.20%, manakala hasil 30 tahun dan 2 tahun masing-masing melonjak kepada 4.45% dan 4.05%. Ini adalah petanda bahawa pasaran menjangkakan bahawa kadar akan kekal lebih tinggi untuk lebih lama. Malah, alat CME FedWatch menganggarkan bahawa kadar akan kekal melebihi 3% pada Disember tahun depan.

Kadar faedah yang lebih tinggi secara sederhana akan menjadi positif bagi Morgan Stanley kerana margin faedah bersihnya yang lebih tinggi.

Stok melonjak dan pilihan raya akan datang

Pada masa yang sama, prestasi kukuh yang berterusan dalam pasaran saham akan membawa kepada lebih banyak kekayaan di kalangan golongan kaya. Hanya minggu ini, Elon Musk telah menambah lebih daripada $35 bilion kekayaan selepas syarikat itu melonjak. Orang seperti Jeff Bezos, Mark Zuckerberg, Larry Elison, dan Bill Gates semuanya telah menambah kekayaan lebih $20 bilion. Oleh itu, syarikat mungkin akan melihat lebih banyak aset berpindah ke perniagaan pengurusan kekayaannya.

Rizab Persekutuan yang dovish ditambah dengan pentadbiran Donald Trump yang berpotensi akan menjadi ledakan kepada industri membuat perjanjian. Trump telah berjanji untuk menyahkawal selia AS, satu langkah yang boleh membawa kepada lebih banyak perjanjian. Pentadbiran Biden pada masa lalu telah menyekat beberapa perjanjian, termasuk penggabungan Capri dengan Tapestry.

Pemangkin berpotensi lain ialah syarikat ekuiti persendirian memegang ratusan syarikat yang perlu diambil alih persendirian. Morgan Stanley mungkin akan mendapat manfaat kerana ia adalah salah satu pemain terbesar dalam industri penasihat.

Analisis saham Morgan Stanley

Carta MS oleh TradingView

Carta mingguan menunjukkan bahawa harga saham MS telah berada dalam larian kenaikan yang kukuh dalam beberapa bulan yang lalu. Ia telah meningkat di atas titik rintangan penting pada $100, ayunan tertingginya pada Februari 2022.

Stok kekal melebihi Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 200 minggu dan 50 minggu. Selain itu, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) telah terus meningkat dan telah bergerak ke tahap terlebih beli.

Penunjuk MACD telah terus meningkat. Oleh itu, saham mungkin akan terus meningkat, dengan mata seterusnya berada pada $150. Walau bagaimanapun, sebelum itu, saham boleh berundur dan menguji semula sokongan pada $100 dan kemudian melantun semula.