Pinterest harga saham mendalam menyelam: beli atau jual lebih awal daripada pendapatan?

Saham Pinterest (PINS) kekal di bawah tekanan kuat tahun ini kerana pelabur kekal bimbang tentang trajektori perniagaannya dan pertumbuhan penggunanya yang perlahan. Ia telah berundur sebanyak 12% tahun ini apabila indeks saham Amerika seperti NASDAQ 100 dan S&P 500 melonjak ke paras tertinggi sepanjang masa.

Pinterest juga mempunyai prestasi yang sangat rendah Meta Platforms, sebuah syarikat yang penilaiannya telah melonjak kepada lebih $1.4 trilion. Paras pasarannya telah menurun kepada $22 bilion, turun daripada paras tertinggi sepanjang masa melebihi $53 bilion.

Pertumbuhan dan persaingan yang perlahan

Pinterest ialah salah satu pemain terbesar dalam industri media sosial dengan kira-kira 500 juta pengguna di seluruh dunia. Kebanyakan penggunanya adalah wanita Gen Z, yang menyumbang kira-kira 40% daripada ekosistemnya.

Ia telah menjadi pemain terbaik di persimpangan carian, sosial dan perdagangan. Ia kemudiannya menjana wang melalui pelbagai bentuk pengiklanan, yang termasuk video, membeli-belah, karusel, koleksi dan iklan interaktif.

Walau bagaimanapun, cabaran untuk Pinterest ialah pendapatan dan pertumbuhan penggunanya telah perlahan dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Selain itu, industri media sosial telah menjadi sangat kompetitif daripada syarikat seperti Snap, TikTok, Google, dan Platform Meta.

Pertumbuhan yang perlahan ini dapat dilihat dalam aliran pendapatannya. Hasil tahunannya berjumlah $3.05 bilion pada 2023, peningkatan kecil daripada $2.8 bilion yang diperolehnya setahun sebelumnya. Pertumbuhan hasil hadapannya adalah kira-kira 14%, berbanding Meta 17%.

Keputusan kewangan terkini menunjukkan perniagaan Pinterest meningkat sederhana pada suku lepas. Hasilnya meningkat sebanyak 21%, dibantu oleh seluruh dunia, yang meningkat sebanyak 32%, dan Eropah, yang mempunyai pertumbuhan 25%.

Pinterest juga terus menambah lebih ramai pengguna, dengan bilangan pengguna aktif bulanan (MAU) meningkat sebanyak 12%. Kebanyakan pertumbuhan ini datang dari seluruh dunia (17%) dan Eropah (9%).

AS dan Kanada, pasarannya yang paling menguntungkan berkembang hanya 3% pada suku tersebut. Ini ketara kerana purata pelanggan di AS membawa $6.85, manakala pelanggan yang sama di Eropah dan RoW membawa masuk $1.03 dan $0.13.

Baca lebih lanjut: Pinterest mengumpul 20% pada pendapatan Q4

Pendapatan media sosial di hadapan

Pemangkin penting seterusnya untuk harga saham Pinterest ialah pendapatan oleh syarikat media sosial terkemuka seperti Snap, Google, dan Platform Meta.

Dalam kebanyakan tempoh, nombor ini biasanya memberikan lebih banyak warna tentang keadaan pasaran pengiklanan.

Walaupun kedua-dua syarikat berbeza, saya rasa Snap dan Pinterest adalah berkaitan kerana pengguna mereka kebanyakannya adalah wanita Gen Z. Ini tidak seperti Meta Platforms, yang merupakan syarikat yang lebih pelbagai.

Penganalisis menjangkakan bahawa pendapatan Snap akan mencecah $1.36 bilion, peningkatan 34% daripada tempoh yang sama tahun lepas. Meta, sebaliknya, dijangka menyampaikan hasil sebanyak $40.29 bilion, peningkatan 20%.

Pinterest akan menerbitkan keputusan suku tahunannya pada 7 November. Penganalisis menjangkakan keputusan yang akan datang menunjukkan bahawa pendapatan Pinterest meningkat sebanyak 20% kepada $896 juta. Syarikat itu kemudiannya dijangka menyediakan panduan pendapatan suku keempat sebanyak $1.14 bilion. Untuk tahun ini, pendapatannya akan meningkat sebanyak 19% kepada $3.64 bilion, diikuti oleh 16.9% kepada $4.25 bilion pada 2025.

Jika nombor ini tepat, ini bermakna Pinterest tidak dinilai terlalu tinggi kerana ia mempunyai had pasaran melebihi $22 bilion, dan kini telah mula memfokuskan pada keuntungan.

Pinterest mempunyai margin kasar sebanyak 78.5%, lebih tinggi daripada median sektor sebanyak 51%. Margin pendapatan bersihnya dalam dua belas bulan tertinggal (TTM) ialah 5.75%. Saya percaya bahawa margin keuntungannya akan sepadan dengan 25% Meta Platform dalam jangka panjang kerana mereka mempunyai model perniagaan yang serupa.

Margin keuntungan sebanyak 25% pada hasil tahunan $5 bilion ialah kira-kira $1.25 bilion, yang akan memberikannya anggaran gandaan penilaian sebanyak 14. Meta mempunyai nisbah P/E hadapan sebanyak 26, lebih tinggi daripada median sektor sebanyak 18.

Penganalisis optimis bahawa saham Pinterest dinilai rendah. Dengan ia berdagang pada $32.26, anggaran purata ialah stoknya akan meningkat kepada $42.6, kira-kira 30% di atas paras semasa.

Risiko terbesar untuk Pinterest ialah ia berkemungkinan akan terus melihat pertumbuhan yang lemah pada masa hadapan apabila persaingan meningkat.

Baca lebih lanjut: Stok Pinterest sepatutnya bernilai $34: Wells Fargo

Analisis harga saham Pinterest

Carta harian menunjukkan bahawa harga saham PINS didagangkan pada $32.50 pada hari Isnin, turun sebanyak 28% daripada titik tertingginya tahun ini.

Pinterest kekal sedikit di bawah Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari dan 100 hari.

Ia kekal di atas garis aliran menaik, yang menghubungkan ayunan terendah sejak Julai tahun ini.

Oleh itu, saham mungkin akan kekal dalam julat ini untuk sementara waktu kerana peniaga menunggu pendapatannya. Jika ini berlaku, perkara utama untuk ditonton ialah pada $30, garis aliran menaiknya ditunjukkan dalam oren. Walau bagaimanapun, pergerakan di atas paras rintangan utama pada $34.40 akan menunjukkan lebih banyak keuntungan.