Harga saham Capri Holdings menuju ke arah kejatuhan 75%.

Harga saham Capri Holdings (CPRI) telah mengalami pembalikan yang teruk dan berada di landasan untuk penurunan minggu ketiga berturut-turut selepas bidaan pengambilalihannya gagal. Ia jatuh ke paras terendah $19.45, paras terendah sejak Oktober 2020, dan 73% di bawah paras tertingginya pada 2023.

Tapestry dan Capri Holdings berurusan

Sebab utama mengapa harga saham Capri Holdings meletup ialah FTC memenangi cabaran undang-undang untuk cadangan penggabungannya dengan Tapestry, syarikat induk Coach, Kate Spade dan Stuart Weitzman.

Dalam pemfailan, Capri berkata bahawa ia akan memfailkan keputusan mahkamah kepada Mahkamah Rayuan selepas mahkamah memberikan injunksi awal untuk menyekat transaksi penggabungan itu. Ketika menyekat penggabungan itu, Hakim Rochon berkata:

Saya percaya bahawa FTC telah membuat kes yang kukuh untuk menyekat penggabungan kerana ia menunjukkan bahawa kedua-dua syarikat menawarkan produk "mewah mampu milik" kepada pelanggan mereka. Oleh itu, penggabungan boleh mewujudkan monopoli Amerika di kawasan itu.

Walau bagaimanapun, syarikat boleh menunjukkan bahawa industri itu jauh lebih besar dan ia didominasi oleh jenama Eropah seperti LVMH dan Burberry.

Pandangan saya ialah Tapestry akhirnya akan menyerah pada tawaran dan menumpukan pada membina perniagaannya. Selain itu, kemungkinan besar terhadap perjanjian itu kerana kesannya terhadap harga beg tangan yang lebih tinggi.

Baca lebih lanjut: Saham Capri melonjak 55% pada perjanjian penggabungan dengan Tapestry

Jadi, apa seterusnya untuk Capri Holdings?

Oleh itu, dengan mengandaikan bahawa Capri Holdings dan Tapestry gagal, apakah yang akan berlaku kepada bekas?

Tinjauan kewangan Capri menunjukkan mengapa ia sangat komited terhadap perjanjian itu. Pendapatan tahunannya agak tidak menentu dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Ia membawa masuk $5.5 bilion pada 2019, angka yang turun kepada $4.06 bilion pada 2021.

Hasil Capri kemudian meningkat kepada $5.61 bilion pada 2022 dan turun kepada $5.16 bilion pada tahun kewangan lalu apabila perbelanjaan pengguna berkurangan.

Lebih teruk, keuntungannya juga telah bergerak ke arah yang salah. Ia memperoleh keuntungan bersih $822 juta pada 2021, diikuti oleh $616 juta pada 2022, dan kerugian bersih $229 juta pada tahun kewangan lalu.

Keputusan kewangan terkini menunjukkan bahawa hasilnya terus bergerak ke arah yang salah. Ia turun sebanyak 13% kepada $1.07 bilion, yang mana pihak pengurusan menyalahkan perbelanjaan pengguna yang lemah.

Dalam semua keadilan, pemain besar lain dalam ruang mewah seperti Burberry, Kering dan LVMH telah melaporkan keputusan kewangan yang lemah baru-baru ini, memetik permintaan yang lemah di China. Walau bagaimanapun, perniagaan Capri nampaknya jauh lebih teruk daripada jenama mewah lain.

Akibatnya, keuntungan kasar Capri jatuh kepada $689 juta, manakala kerugiannya daripada operasi berjumlah $14 juta, lebih teruk daripada keuntungan sebelumnya sebanyak $48 juta.

Ketiga-tiga jenama tidak berfungsi dengan baik. Pendapatan Versace turun sebanyak 15.4% kepada $219 juta, manakala Jimmy Choo dan Michael Kors masing-masing turun sebanyak 5.5% dan 14.2%.

Isu besar lain yang dihadapi Capri ialah kunci kira-kiranya tidak begitu baik. Ia mengakhiri suku terakhir dengan lebih $461 juta dalam hutang jangka pendek, $374 juta dalam liabiliti pajakan, $1.2 bilion dalam hutang jangka panjang dan $1.3 bilion dalam liabiliti pajakan jangka panjang.

Liabiliti yang agak tinggi ini disokong oleh $213 juta dalam bentuk tunai dan setara dan $902 juta dalam inventori.

Analisis harga saham Capri

Carta Capri oleh TradingView

Jadi, apakah harga saham Capri Holdings seterusnya? Carta mingguan menunjukkan bahawa harga saham CPRI berada dalam aliran menurun yang kukuh dalam beberapa bulan yang lalu. Ia baru-baru ini melepasi bawah sokongan utama pada $29.30, mata terendahnya pada 12 Ogos.

Saham telah membentuk corak silang kematian kerana purata pergerakan 50 minggu dan 200 minggu telah melintasi satu sama lain.

Capri juga telah membatalkan corak kepala dan bahu songsang, tanda kenaikan harga yang popular. Ia juga telah bergerak di bawah sokongan utama pada $37, mata terendahnya pada Mei 2022. Dalam kebanyakan tempoh, corak dua atas adalah salah satu tanda yang paling menurun.

Oleh itu, saham mungkin akan terus jatuh apabila penjual menyasarkan sokongan utama pada $5.50, titik terendahnya pada 16 Mac. Penurunan ini membayangkan penurunan 73% daripada paras semasa.