Adakah stok Fastly ‘Beli’ selepas pendapatan S3?

Berikutan pendapatan Q3 bercampur Fastly Inc (NYSE: FSLY) semalam, Piper Sandler menaikkan sasaran harganya daripada $6 kepada $8, menyatakan keyakinan berhati-hati walaupun mengekalkan penarafan Neutral.

Penganalisis James Fish menyerlahkan pertumbuhan trafik media yang kukuh, terutamanya dalam sukan langsung, permainan dan acara besar, sebagai faktor utama dalam rentak hasil syarikat.

Piper Sandler menyatakan bahawa panduan Fastly untuk Q4 kekal konsisten, perubahan daripada suku sebelumnya apabila syarikat mengurangkan panduan.

Fish melihat ini sebagai “langkah ke arah yang betul”, disokong oleh pemangkin yang berpotensi seperti menstabilkan hubungan pelanggan 10 teratas, produk akan datang dan strategi pergi ke pasaran yang diperhalusi.

Walau bagaimanapun, Piper Sandler kekal di luar, mencari isyarat yang lebih kuat sebelum penarafan yang lebih yakin.

Sorotan pendapatan S3 yang pantas

Cepat melaporkan EPS bukan GAAP Q3 sebanyak $0.02, mengatasi jangkaan sebanyak $0.06, namun terlepas pada hasil, mencatatkan $137.21 juta berbanding ramalan $138.09 juta.

Walaupun kerugian GAAP berjumlah $38 juta, Fastly menyampaikan rekod pendapatan bukan GAAP sebanyak $2.4 juta, dengan EBITDA diselaraskan mencapai paras tertinggi $13.3 juta.

Firma itu juga menambah baik margin kasar, mencapai 54.5% pada asas GAAP dan 57.7% pada asas bukan GAAP, menunjukkan aliran menaik sedikit dalam keuntungan.

Di sebalik keuntungan ini, panduan Q4 Fastly sebanyak $136 hingga $140 juta dalam hasil kekal jauh di bawah anggaran konsensus sebanyak $153.97 juta, mendedahkan pendekatan konservatif yang berterusan daripada pihak pengurusan.

Mencapah pandangan penganalisis tentang Fastly

Di luar Piper Sandler, penganalisis lain kekal bercampur-campur. Raymond James menurunkan taraf Pantas daripada Belian Teguh kepada Prestasi Pasaran bulan lepas, memetik kebimbangan penilaian dan keuntungan walaupun terdapat potensi tarikan daripada pengembangan produk.

Begitu juga, Morgan Stanley mengurangkan sasaran harganya kepada $7 pada bulan Ogos disebabkan oleh isu pelaksanaan yang berulang dan tekanan persaingan, terutamanya dalam perniagaan penghantaran teras Fastly.

Penganalisis Sanjit Singh menekankan kekurangan skala Fastly dalam sektor keselamatan, yang mungkin mengehadkan pertumbuhan kepada di bawah 10% dalam tempoh terdekat.

Penarafan ini mencerminkan pendirian berhati-hati kerana Fastly berfungsi melalui cabaran struktur dan pasaran.

Pertumbuhan hasil yang pantas dan kepelbagaian pelanggan

Pertumbuhan hasil Fastly untuk S3, meningkat 7% tahun ke tahun, mencerminkan aliran yang kukuh namun perlahan, menekankan perjuangannya untuk mengekalkan momentum.

Syarikat itu menumpukan pada mengembangkan hasil melebihi 10 pelanggan teratasnya, dengan pendapatan pelanggan bukan 10 teratas meningkat sebanyak 20% tahun ke tahun.

Peralihan ini, sebahagiannya didorong oleh usaha penstrukturan semula Fastly, bertujuan untuk mewujudkan asas hasil yang lebih pelbagai.

Walau bagaimanapun, 10 pelanggan teratas Fastly masih mewakili 33% hasil, dan penurunan 11% tahun ke tahun dalam segmen ini menandakan cabaran berterusan dalam pengekalan pelanggan dan kestabilan hasil.

Cabaran kecekapan operasi dan keuntungan

Walaupun Fastly cuba menstruktur semula kos, keuntungan masih sukar difahami.

Perbelanjaan operasi meningkat dari tahun ke tahun, dengan syarikat mengutamakan jualan dan pemasaran—menyumbangkan 44% daripada jumlah perbelanjaan operasi.

Tahap perbelanjaan ini telah mengatasi pertumbuhan hasil, membawa kepada kerugian bersih yang lebih tinggi dan cabaran aliran tunai percuma yang berterusan.

Kadar pengekalan bersih Fastly juga menurun kepada 105% pada suku ini, turun daripada 110% pada Q2, yang menunjukkan potensi tekanan hasil jika kadar pengekalan terus menurun.

Penilaian saham dengan pantas

Berdagang dengan pantas pada masa ini pada nisbah harga kepada jualan (P/S) sebanyak 1.7x, jauh lebih rendah daripada rakan industri seperti Cloudflare dan Akamai, yang berdagang lebih hampir kepada gandaan 5.5x P/S.

Diskaun ini menggambarkan kebimbangan pelabur terhadap pelaksanaan Fastly yang tidak konsisten, kos operasi yang tinggi dan kekurangan keuntungan.

Walaupun jurang penilaian ini, penganalisis mencadangkan peningkatan terhad sehingga Fastly menunjukkan pertumbuhan hasil dan pengurusan kos yang konsisten.

Nisbah P/S semasa Fastly juga lebih rendah daripada purata sejarah 2.7x, menunjukkan potensi penilaian semula jika pelarasan operasi syarikat menghasilkan hasil yang ketara.

Secara keseluruhannya, sementara perkembangan terbaru Fastly menunjukkan tanda-tanda kemajuan, sentimen pelabur berkemungkinan akan kekal berhati-hati sehingga peningkatan keuntungan yang jelas dan mampan muncul.

Sekarang mari kita alihkan tumpuan kita kepada pergerakan harga Fastly dan menilai pandangan yang ditunjukkan oleh penunjuk teknikal tentang hala tuju masa depan saham.

FSLY: lemah pada carta jangka panjang

Setelah melihat peningkatan yang ketara tahun lepas, saham Fastly nampaknya telah jatuh dari jurang tahun ini.

Pada awal Februari, saham itu mencatatkan paras tinggi melebihi $25 dan selepas beberapa siri keputusan suku tahunan yang mengecewakan mendapati dirinya didagangkan di bawah $8 pada masa ini.

Sumber: TradingView

Saham kekal lemah pada carta bulanan dan mingguan. Walau bagaimanapun, pada carta harian, ia menunjukkan sedikit daya tahan setelah mencatatkan paras rendah di bawah $6 pada awal Ogos dan bangkit semula dari tahap itu.

Dengan mengambil kira perkara ini, pelabur yang yakin pada saham boleh memulakan kedudukan beli yang kecil di bawah $8 dengan stop loss pada $5.5.

Mereka boleh menambah kedudukan ini jika saham menembusi di atas ayunan tinggi baru-baru ini pada $9.39.

Pedagang yang terus mempunyai prospek menurun pada saham mesti menunggu sehingga ia menghampiri lebih dekat kepada tahap $9, di mana mereka boleh memulakan kedudukan jual dengan stop loss $9.45.

Jika saham kehilangan momentum menaik jangka pendeknya, ia sekali lagi boleh jatuh ke paras $6 di mana seseorang boleh menempah keuntungan.