Indeks DAX boleh turun apabila saham pembuat kereta Jerman meletup

Indeks DAX kekal mengungguli bulan ini apabila pelabur menilai kemenangan pilihan raya Donald Trump baru-baru ini dan tindakan baru-baru ini oleh Bank Pusat Eropah (ECB) dan Rizab Persekutuan. Indeks mewah, yang menjejaki 40 syarikat terbesar di Jerman, didagangkan pada €19,263, turun daripada paras tertinggi tahun ini sebanyak €19,662.

Risiko pilihan raya dan tarif Trump

Indeks DAX telah bergerak ke sisi selepas kemenangan Donald Trump, yang boleh menjadi cabaran besar bagi syarikat Jerman.

Dalam kempennya, beliau berjanji untuk menyampaikan tarif yang besar ke atas barangan yang diimport dari negara Eropah seperti Jerman, Perancis dan Jerman. Tarif sedemikian akan membawa kepada tindakan balas daripada negara-negara ini, mencetuskan perang perdagangan yang panjang.

Jerman dan AS mempunyai hubungan perdagangan yang rapat. Data menunjukkan bahawa AS mengeksport barangan bernilai lebih $70.9 bilion ke Jerman, manakala AS menjual barangan bernilai lebih $153 bilion. Beberapa syarikat Jerman terkemuka yang mengeksport ke AS ialah Volkswagen, BMW, dan Airbus.

Namun, terdapat kemungkinan bahawa syarikat-syarikat ini akan berjaya walaupun dikenakan tarif. Selain itu, ramai daripada mereka telah menubuhkan lokasi yang besar di Amerika Syarikat. Sebagai contoh, BMW menggaji lebih 11,000 pekerja di AS, manakala Volkswagen mempunyai 10,000 pekerja.

Rizab Persekutuan dan Bank Pusat Eropah

Indeks DAX juga telah bertindak balas terhadap tindakan baru-baru ini oleh Rizab Persekutuan dan Bank Pusat Eropah (ECB).

Di AS, Rizab Persekutuan telah memulakan kadar pelonggaran secara beransur-ansur, mengurangkan kadar sebanyak 0.25% dalam mesyuarat terakhir. Ia kini telah mengurangkan kadar sebanyak 0.75%, dan pegawai menunjukkan lebih banyak pemotongan pada masa hadapan memandangkan inflasi sedang menuju ke arah 2% dan pasaran buruh semakin merosot. Pakar ekonomi menjangkakan sekurang-kurangnya empat pemotongan kadar antara sekarang dan Disember tahun depan.

Bank Pusat Eropah telah menjadi lebih dovish kerana ekonomi yang merosot. Jerman kekal dalam kemelesetan, menjadikannya ekonomi utama berprestasi paling teruk tahun ini. Lebih buruk lagi, terdapat tanda-tanda bahawa kerajaan campuran akan tumbang dalam beberapa bulan akan datang.

Indeks DAX berfungsi dengan baik apabila Fed dan ECB mengurangkan kadar faedah. Kadar yang lebih rendah dari segi sejarah merupakan berita baik untuk saham sejak pelabur berpindah kepada mereka daripada bon kerajaan.

Kereta Jerman dalam masalah

Melihat lebih dekat pada konstituen indeks DAX teratas menunjukkan bahawa pembuat kereta telah menjadi yang paling teruk prestasi tahun ini.

Saham BMW telah jatuh lebih 32% tahun ini, manakala Porsche, Volkswagen, dan Mercedes-Benz masing-masing menjunam sebanyak 24%, 25% dan 16%.

Syarikat-syarikat ini telah menjunam apabila industri automobil semakin perlahan, jenama kenderaan elektrik mereka meletup, dan apabila persaingan daripada jenama China semakin sengit. Kebanyakan mereka mempunyai kehadiran di China, sebuah negara yang pertumbuhannya perlahan.

Lain-lain yang ketinggalan dalam indeks DAX tahun ini ialah syarikat seperti Bayer , Continental, Deutsche Post, Infineon, Brenntag, Sartorius dan RWE.

Sebaliknya, indeks DAX telah mempunyai beberapa pemenang dalam beberapa bulan yang lalu. Siemens Energy, yang hampir runtuh tahun lepas, telah melonjak sebanyak 285% pada 2024, menjadikannya syarikat yang berprestasi terbaik dalam indeks.

Saham Zalando telah melonjak sebanyak 27%, manakala Rheinmetall, SAP, dan Munich Re masing-masing melonjak lebih 97%, 58% dan 25%. Keuntungan ketara lain ialah Deutsche Telekom, Commerzbank dan Deutsche Bank.

Analisis indeks DAX

Carta mingguan menunjukkan bahawa indeks DAX telah berada dalam aliran menaik dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Walau bagaimanapun, baru-baru ini, ia telah ditarik balik dalam empat minggu berturut-turut yang lalu. Ia juga mempunyai corak baji meningkat, tanda penurunan harga yang popular di pasaran.

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) dan penunjuk MACD telah membentuk corak carta divergence menurun. Oleh itu, saham mungkin akan mengalami penembusan menurun pada bulan-bulan akan datang apabila aliran menaik semakin pudar. Jika ini berlaku, ia boleh berundur ke paras purata bergerak 100 minggu sebanyak €17,100