Analisis harga minyak mentah: berapa tinggi Brent boleh naik?

Harga minyak mentah mengakhiri minggu dalam warna hijau; membalikkan beberapa kerugian yang dicatatkan sepanjang dua minggu sebelumnya. Terutamanya, keyakinan bahawa permintaan minyak China bertambah baik telah menyumbang kepada pemulihan ini. Peningkatan perang Rusia-Ukraine terus menyokong niaga hadapan Brent ke paras tertinggi dua minggu; mengakhiri minggu pada $75.05 setong.

Pada minggu baharu, dolar AS dan konflik di Eropah Timur akan kekal dalam radar pelabur. Berkenaan dengan dolar, minit mesyuarat FOMC ditetapkan untuk dikeluarkan pada hari Selasa. Selain itu, permintaan daripada cuti Kesyukuran AS mungkin menawarkan beberapa sokongan tambahan kepada harga minyak mentah.

permintaan orang Cina

Pakej rangsangan agresif yang diumumkan oleh PBoC pada akhir September meningkatkan niaga hadapan Brent ke paras tertinggi satu setengah bulan pada $81.15. Bagaimanapun, kekecewaan daripada taklimat seterusnya mengenai sejauh mana sokongan kerajaan telah menyebabkan komoditi itu dalam corak penyatuan yang berpanjangan.

Bagi Brent, penanda aras minyak global, kenaikan harga telah kekurangan momentum yang mencukupi untuk memecahkan rintangan pada zon sokongan yang sebelum ini stabil pada $76 setong. Begitu juga, selama lebih lima minggu, minyak WTI telah didagangkan dalam julat antara $72.80 dan $66.60.

Di tengah-tengah sektor hartanah China yang bergelut dan sentimen pengguna China yang lemah, kebanyakan ahli ekonomi menjangkakan prospek minyak mentah kekal menurun dalam tempoh terdekat. Malah, kira-kira dua minggu lalu, OPEC menurunkan unjuran pertumbuhan permintaan minyak China pada 2024 daripada 580,000 bpd dalam ramalan sebelumnya kepada 450,000 bpd.

Ini merupakan semakan menurun keempatnya dengan penurunan dalam import minyak negara yang menyumbang kepada kemas kini. Selain itu, organisasi itu terus menurunkan unjuran pertumbuhan permintaan minyak China pada 2025.

Maju pantas ke minggu lepas dan tanda-tanda peningkatan daripada pengimport minyak mentah terkemuka dunia menyumbang kepada kenaikan yang dicatatkan. Import minyak mentah di negara ini berada di landasan yang betul untuk mencecah paras tertinggi tiga bulan pada 11.4 juta bpd. Terutama, angka ini juga akan menandakan bulan teratas ketiga pada 2024.

Memang, memandangkan ia mengambil masa sehingga tiga bulan untuk kargo yang dibeli tiba di China, seseorang mungkin berhujah bahawa kenaikan ketibaan sepadan dengan harga minyak mentah rendah tiga tahun pada awal September. Walaupun begitu, pakar ekonomi optimistik perubahan positif dalam ekonomi China pada suku keempat tahun ini, satu aspek yang akan meningkatkan lagi harga minyak mentah.

Pada bulan Oktober, jualan runcit dan eksport negara meningkat manakala pengeluaran perindustrian masih mencatatkan kelembapan. Selain itu, KDNKnya pada tiga suku pertama berada pada 4.8% YoY; sedikit di bawah sasaran tahun 5.0%.

Indeks Dolar AS meningkat

Peningkatan perang Rusia-Ukraine menyaksikan kenaikan harga minyak mentah ke paras tertinggi dua minggu pada minggu lalu. Sebagai tindak balas kepada serangan Ukraine baru-baru ini menggunakan peluru berpandu buatan AS, Rusia menyerang kemudahan tentera Ukraine menggunakan peluru berpandu balistik hipersonik yang baru dibangunkan selain mengemas kini doktrin nuklearnya.

Menurut ahli OPEC+ itu, langkah itu adalah mesej kepada Barat bahawa negara itu akan bertindak balas secara agresif terhadap keputusan "melulu" AS dan UK yang menyokong Ukraine. Sebagai tindak balas, kerajaan AS telah mengenakan sekatan baharu ke atas Gazprombank Rusia.

Pelabur dalam pasaran minyak mentah bimbang serangan itu boleh menjejaskan kemudahan minyak; faktor yang telah meningkatkan harga minyak mentah. Dalam nafas yang sama, ketegangan geopolitik telah meningkatkan dolar AS, mengekang kenaikan harga minyak. Seperti aset berharga dolar lain, dolar yang lebih kukuh menjadikan komoditi itu lebih mahal bagi pemegang mata wang asing.

Selain itu, minit mesyuarat FOMC ditetapkan untuk dikeluarkan pada hari Selasa. Baru-baru ini, ketua Fed menunjukkan bahawa ekonomi AS menunjukkan prestasi "sangat baik". Selain itu, ahli ekonomi bimbang bahawa dasar perdagangan Trump akan menjadi inflasi. Oleh itu, kebanyakan mereka meramalkan laluan pengurangan kadar yang lebih perlahan pada tahun 2025 walaupun mereka bertaruh pada pemotongan kadar 25 mata asas semasa mesyuarat Disembernya.

Sementara pasaran menunggu isyarat lanjut mengenai keputusan Fed, pelabur teragak-agak untuk menjual dolar AS. Dengan itu, dolar yang lebih kukuh berkemungkinan akan kekal sebagai penghalang bagi harga minyak mentah dalam jangka pendek hingga sederhana.

Analisis harga minyak mentah

Carta Brent oleh TradingView

Carta harian menunjukkan bahawa harga minyak mentah Brent telah meningkat sedikit dalam beberapa minggu yang lalu. Ia telah meningkat daripada paras terendah minggu lepas $70.75 kepada $75.

Ia telah bergerak di atas garis aliran menaik, yang menghubungkan ayunan terendah sejak 10 September tahun ini. Minyak telah membentuk corak segi tiga simetri.

Selain itu, Brent telah beralih ke titik Penjejakan Semula Fibonacci 23.6%, dan berada di bawah purata pergerakan 50 hari dan 100 hari.

Oleh itu, terdapat kemungkinan bahawa harga Brent akan terus meningkat apabila kenaikan harga menyasarkan bahagian atas segitiga pada $76. Walau bagaimanapun, dalam jangka panjang, harga akan meneruskan aliran menurun kerana penjual menyasarkan paras terendah tahun ini sebanyak $68.70.