ASML, Tokyo Electron berkongsi rali apabila AS melunakkan pendirian terhadap sekatan cip China

Saham firma peralatan semikonduktor global meningkat pada hari Khamis berikutan laporan bahawa AS menimbang sekatan yang lebih sempit ke atas industri cip China.

Langkah-langkah ini, dilaporkan lebih lembut daripada cadangan sebelumnya, boleh mengehadkan kesan ke atas pengeluar China tertentu, mencetuskan keyakinan di kalangan pembekal peralatan seperti ASML dan Tokyo Electron.

Saham ASML naik 3.6% dalam dagangan awal Eropah, manakala Tokyo Electron melonjak lebih 6% di Jepun.

Peralihan dalam sentimen berpunca daripada jangkaan bahawa peraturan baharu itu mungkin mengecualikan pemain utama seperti ChangXin Memory Technologies (CXMT), pesaing berpotensi kepada Samsung dan SK Hynix.

Peraturan baharu untuk membentuk semula landskap semikonduktor

Laporan Bloomberg mencadangkan Washington memberi tumpuan kepada mengekang penjualan peralatan semikonduktor tertentu dan cip memori AI ke China, dan bukannya mengenakan sekatan menyeluruh.

Biro Industri Jabatan Perdagangan AS belum lagi mengulas mengenai peraturan yang berpotensi.

Daripada menyasarkan semua entiti secara sembarangan, AS dilaporkan menyasarkan untuk menyenaraihitamkan lebih sedikit syarikat dalam Senarai Entitinya, mekanisme kawalan eksport yang direka untuk menyekat aliran teknologi kepada firma China.

Terutama, CXMT, yang menghasilkan cip memori, dijangka mengelak daripada ditambah ke dalam senarai, mengurangkan ancaman serta-merta kepada operasi syarikat dan kepada rantaian bekalan yang lebih luas.

Pendedahan ASML di China mungkin bertambah baik

ASML, sebuah firma Belanda yang penting untuk pembuatan cip termaju, telah berada di tengah-tengah persaingan teknologi AS-China.

Mesinnya adalah penting untuk menghasilkan semikonduktor canggih, dan kawalan eksport AS sebelum ini telah menghalang keupayaan syarikat untuk melayani pelanggan China.

Penganalisis dari Jefferies menyatakan bahawa ASML sebelum ini menjangkakan penurunan 30% dalam pendapatannya dari China tahun depan disebabkan oleh sekatan ini.

Walau bagaimanapun, jika langkah yang dicadangkan kekal kurang agresif, penurunan jualan ASML di China mungkin lebih kecil daripada jangkaan awal.

Kerajaan Belanda dan AS telah pun mengenakan sekatan ketat ke atas eksport mesin litografi canggih ASML ke China.

Peraturan tambahan yang menyasarkan pengeluar peralatan semikonduktor China, bukannya fab (loji fabrikasi cip), boleh menawarkan sedikit kelegaan kepada ASML dengan mengekalkan permintaan daripada pelanggan utama seperti TSMC Taiwan dan SMIC China.

Implikasi strategi Washington yang ditentukur semula boleh melangkaui ASML.

Pembekal peralatan yang menjual kepada fab dan bukannya terus kepada pengeluar semikonduktor China berkemungkinan mendapat manfaat.

Sebagai contoh, Tokyo Electron, yang mengalami lonjakan ketara dalam harga sahamnya, juga mungkin mengalami kurang gangguan pada operasi Chinanya jika sekatan kekal tertumpu kepada pembuat peralatan.

Ketegangan geopolitik jangka panjang antara AS dan China terus melanda sektor semikonduktor.

Dengan rantaian bekalan cip global yang sudah tegang, sebarang sekatan tambahan berisiko memburukkan lagi cabaran sedia ada.

Konflik teknologi AS-China

Pertempuran semikonduktor hanyalah satu bahagian dalam konflik teknologi AS-China yang lebih luas.

AS semakin mengehadkan aliran teknologi canggih ke China, memetik kebimbangan mengenai keselamatan negara dan ketuanan teknologi.

China, sebagai tindak balas, telah berusaha untuk meningkatkan keupayaan pembuatan cip domestiknya melalui inisiatif seperti strategi Made in China 2025.

Walaupun sekatan terkini Washington kelihatan lebih terukur, persaingan asas kekal tidak berubah.

Penyahgandingan secara beransur-ansur kedua-dua ekonomi dalam sektor kritikal seperti semikonduktor menggariskan kerapuhan rantaian bekalan global dan kepentingan industri strategik dalam membentuk hubungan antarabangsa.