Penganalisis melihat saham modal kecil milik Reliance melonjak 190%

Saham Just Dial milik Reliance kekal diredam dalam tempoh enam bulan lalu.

Harga saham Just Dial telah menyederhana sekitar 2% dalam tempoh enam bulan yang lalu.

Ventura Securities telah memulakan liputan pada Justdial dengan penarafan "beli", memperuntukkan harga sasaran ₹2,920 (£27.28) untuk saham dalam tempoh 24 bulan akan datang.

Sasaran menunjukkan peningkatan lebih 190% daripada harga pasaran semasa saham sekitar ₹1,000.

Harga sasaran kes lembu firma broker untuk saham ialah ₹3,378 dan harga sasaran kes beruang ialah ₹2,689.

Sos rahsia Justdial?

Justdial, salah satu enjin carian tempatan terbesar di India, mempunyai kedudukan unik dalam landskap kompetitif yang merangkumi platform global seperti Google dan Bing, serta pemain tempatan seperti The Urban Company dan India Intermesh.

Di sebalik persaingan, Ventura menyatakan bahawa perniagaan Justdial—termasuk JD Xperts (perkhidmatan atas permintaan), JD Mart (platform B2B) dan perkhidmatan penyenaraian terasnya—mendapat manfaat daripada tailwind yang kuat.

Dengan penembusan yang rendah dan intensiti daya saing yang agak rendah dalam bidang ini, Ventura menjangkakan syarikat itu akan mencapai pertumbuhan dua angka dalam jangka sederhana.

Model perniagaan Justdial menjana hasil daripada yuran penyenaraian, pakej langganan, JD Xperts dan JD Mart.

Walaupun perniagaan penyenaraian teras syarikat kekal dominan, menyumbang kira-kira 97% daripada jumlah hasil pada TK24, Justdial mempelbagaikan secara beransur-ansur ke saluran lain, seperti perkhidmatan atas permintaan, pasaran B2B dan penyelesaian perniagaan yang dihoskan awan.

Kepimpinan pasaran syarikat dalam industri enjin carian tempatan India memberikan kelebihan dalam membantu perusahaan kecil dan sederhana (PKS) memperoleh keterlihatan dan mengembangkan kehadiran digital mereka di seluruh negara, kata broker itu.

Dengan kehadiran di lebih 11,000 kod pin dan lebih 250 bandar, Justdial menghubungkan perniagaan di seluruh negara, memudahkan pertumbuhan digital untuk perniagaan luar talian tradisional.

Metrik operasi Justdial yang kukuh

Ventura menyerlahkan metrik operasi Justdial yang semakin baik sebagai penunjuk utama kekuatan kewangan.

Penyenaraian aktif syarikat telah berkembang sebanyak 40% dalam tempoh tiga tahun yang lalu, mencecah kira-kira 4.4 crore pada FY24.

Selain itu, purata pelawat suku tahunan uniknya telah meningkat sebanyak 39%, daripada 12.3 crore pada TK21 kepada 17 crore pada TK24, mencerminkan penglibatan pengguna platform yang semakin meningkat.

Tambahan pula, jumlah penilaian dan ulasan syarikat telah meningkat sebanyak 25%, daripada 12 crore pada FY21 kepada 15 crore pada FY24.

Unjuran hasil dan pertumbuhan

Ventura mengunjurkan pendapatan Justdial berkembang pada kadar pertumbuhan tahunan kompaun (CAGR) sebanyak 16.2% untuk mencapai ₹1,635 crore menjelang TK27. Pertumbuhan ini akan didorong oleh:

Keuntungan dan Margin

Dengan automasi yang semakin meningkat, Ventura menjangka Justdial mengalami leverage operasi, yang membawa kepada pertumbuhan ketara dalam keuntungan kasar, EBITDA dan pendapatan bersih. Pembrokeran mengunjurkan CAGR berikut: