Saham Laopu Gold melonjak 437% sejak penyenaraian Jun: apakah yang menyemarakkan rali?

Walaupun permintaan yang lembap dalam pasaran barang kemas runcit, Laopu Gold yang berpangkalan di Beijing telah muncul sebagai kejayaan yang menonjol.

Dengan hasil yang melonjak 148% tahun ke tahun pada separuh pertama 2024 dan harga saham melonjak 437% sejak penyenaraian Hong Kong Jun, tukang emas itu telah menjadi yang terbaik dalam Indeks Komposit Hang Seng tahun ini.

Sejak kemunculan pasarannya, indeks kekuatan relatif (RSI) 14 hari bagi saham Laopu Gold telah melepasi 80 pada sekurang-kurangnya lima kali—pencapaian ketara yang sering menandakan prestasi yang lebih baik.

Walaupun RSI di atas 70 biasanya mencadangkan saham mungkin terlebih beli, penganalisis kekal optimistik.

Kesemua 14 penganalisis yang meliputi syarikat itu telah mengeluarkan cadangan pembelian, menurut data Bloomberg.

Hermès emas: apa yang ada di sebalik daya tarikan Laopu yang tidak dapat dilawan?

Laopu Gold telah mengekalkan margin kasar yang mengagumkan melebihi 40% dalam tempoh tiga tahun yang lalu, jauh melepasi purata industri 8% hingga 20%.

Diasaskan 15 tahun lalu, pembuat barang kemas itu membezakan dirinya dengan memberi tumpuan kepada barang kemas emas warisan yang diilhamkan oleh agama Buddha, berharga sebagai barangan mewah mewah dan bukannya mengikut berat.

Strategi ini telah meningkatkan jenama, membuat perbandingan dengan ikon global seperti Cartier dan Tiffany.

Menawarkan harga tetap untuk barang kemasnya, ia telah menjauhkan diri daripada turun naik harga emas yang biasanya mempengaruhi tingkah laku pengguna di China.

Jenama ini juga membezakan dirinya dengan amalan unik: ia mengelakkan francais, hanya mengendalikan kedai yang diuruskan secara langsung, dan secara eksklusif menggunakan emas tulen "kraf lama", tanpa pilihan karat rendah.

Pendekatan ini telah menjadikan Laopu sebagai "Hermès of gold", mengukuhkan kedudukannya sebagai peneraju mewah dalam pasaran barang kemas China.

"Saiz yang agak kecil" Laopu juga merupakan kelebihan yang membolehkan ia memberi tumpuan kepada kualiti berbanding kuantiti, kata Mark Tanner, pengarah urusan perundingan China Skinny di Shanghai, seperti yang dilaporkan oleh Bloomberg.

Jenama itu "memenuhi ruang" dalam pasaran mewah buatan China yang belum diterokai, katanya.

Dengan hanya 33 kedai, kehadiran eksklusif jenama itu meningkatkan daya tarikannya di kalangan pelanggan bernilai tinggi China.

Rantai leher Laopu seberat 7.2 gram boleh dijual pada harga 11,230 yuan (AS$1,540)—satu premium yang jauh melebihi nilai berasaskan beratnya—memantapkan lagi kedudukan mewahnya.

Bagi pelanggan kaya yang mencari barangan yang dipesan lebih dahulu yang menggabungkan motif Cina klasik, harga boleh mencecah ratusan ribu yuan.

Saham Laopu Gold memperolehi arah aliran pasaran yang lebih luas

Walaupun banyak peruncit China menunggu rangsangan kerajaan untuk meningkatkan penggunaan, Laopu Gold telah pun mengukir niche yang berkembang maju.

Tumpuannya kepada pelanggan berulang yang kaya telah membayar dividen, dengan ahli kesetiaan membuat pembelian lima kali ganda atau lebih berganda sejak 2021.

Penganalisis JPMorgan Chase meramalkan pendapatan Laopu berkembang sebanyak 55% setiap tahun antara 2024 dan 2026.

Syarikat itu merancang untuk mengembangkan jejaknya dengan 10 kedai baharu di tanah besar China dan lima di seluruh Hong Kong, Macau, Singapura dan bandar-bandar Asia lain dalam tempoh tiga tahun.

Tukang emas itu juga memanfaatkan jualan digital melalui Tmall, JD.com dan WeChat Alibaba, meningkatkan jangkauannya melangkaui lokasi bata-dan-mortar.

Walaupun berjaya, Laopu Gold menghadapi potensi halangan. Mengekalkan aura eksklusifnya semasa operasi penskalaan akan menjadi kritikal, kata Tanner.

Selain itu, harga emas yang turun naik dan persaingan yang semakin sengit daripada jenama terkenal seperti Chow Tai Fook dan Cartier mungkin menguji daya tahannya.