Analisis harga saham Coursera: adakah gergasi edtech ini akan pulih?

Harga saham Coursera telah jatuh ke paras terendah yang hampir mencatatkan rekod apabila pertumbuhan perniagaan syarikat semakin berkurangan di tengah-tengah peningkatan penggunaan AI. COUR didagangkan pada $8.31, beberapa mata di atas rekod rendah $6.26.

Momentum pertumbuhan meredakan

Coursera dan syarikat edtech serupa yang lain seperti Udemy dan Chegg sedang bergelut apabila lebih ramai pelanggan beralih kepada alatan kecerdasan buatan untuk belajar.

Saham Udemy telah jatuh lebih 76% daripada paras tertinggi tahun ini, manakala Chegg telah menjadi saham sesen.

Perniagaan Coursera telah menunjukkan tanda-tanda perlahan. Keputusan terkini menunjukkan bahawa pendapatan syarikat meningkat hanya 6% kepada $176 juta pada suku ketiga. Penganalisis menjangkakan bahawa pendapatannya akan menjadi $176 juta pada suku keempat.

Jika anggaran hasil ini tepat, hasil tahunannya ialah $691 juta, peningkatan 8.8% daripada apa yang dibuatnya tahun lepas.

Penganalisis juga menjangkakan bahawa pertumbuhan pendapatan Coursera akan semakin berkurangan dalam beberapa tahun akan datang. Sebagai contoh, pendapatannya akan menjadi $737 juta pada 2025, peningkatan sebanyak 6.6%. Dari segi positif, Coursera mempunyai sejarah yang panjang untuk mengalahkan konsensus penganalisis mengenai hasil dan pendapatan.

Kes untuk saham COUR

Kes bertentangan untuk harga saham Coursera boleh dibuat walaupun pertumbuhannya perlahan. Pertama, perniagaannya menyaksikan beberapa pertumbuhan merentas semua segmennya. Angka terkini menunjukkan bahawa segmen penggunanya memperoleh hasil sebanyak $102.3 juta, pertumbuhan 3% YoY pada suku tersebut. Bahagian ini membenarkan pelanggan menonton kuliah video secara percuma dan kemudian membayar yuran untuk sijil.

Bahagian perusahaan Coursera berkembang lebih pantas apabila pendapatannya meningkat sebanyak 10% pada suku tersebut. Ini adalah pertumbuhan yang ketara kerana bahagian itu mempunyai margin segmen sebanyak 70% berbanding 54% pengguna.

Bahagian terakhir yang lebih kecil, darjah, juga meningkat sebanyak 15% kepada $13.4 juta pada suku tersebut. Walaupun ini adalah segmen kecil, ia juga merupakan yang paling menguntungkan kerana ia mempunyai margin segmen sebanyak 100%.

Kes penting lain bagi Coursera ialah kebimbangan bahawa AI akan mengganggu perniagaannya adalah sangat dibesar-besarkan. Walaupun platform seperti ChatGPT dan Claude adalah platform yang hebat, mereka tidak boleh menggantikan penyelesaian yang ditawarkan oleh Coursera. Untuk satu, platform mereka tidak boleh menawarkan ijazah yang ditawarkan Coursera.

Coursera juga mendapat manfaat daripada bekerjasama dengan beberapa syarikat dan universiti terkemuka. Beberapa rakan kongsinya yang paling terkenal ialah Imperial College London, Stanford, Penn University, Google dan Duke.

Coursera juga mempunyai kunci kira-kira yang kukuh dengan lebih $719 juta dalam bentuk tunai dan setara dan lebih $821 juta dalam aset semasa. Liabiliti semasanya ialah $314 juta, menjadikan modal kerjanya melebihi $405 juta. Ia juga tidak mempunyai hutang, bermakna ia boleh bertahan dalam kelembapan berterusan tanpa perlu mengumpul modal tambahan.

Coursera juga sedang menuju ke arah keuntungan. Penganalisis menjangkakan ia memperoleh $0.3 sesaham tahun ini dan $0.34 pada tahun 2024. Ini bermakna margin keuntungannya akan terus berkembang pada tahun-tahun akan datang, membantu mewajarkan penilaiannya.