Mengapa Murdoch's News Corp menjual Foxtel kepada DAZN dalam perjanjian $2.1 bilion?

News Corp telah bersetuju untuk menjual unit TV kabel Australianya, Foxtel, kepada rangkaian sukan milik British DAZN dalam perjanjian bernilai A$3.4 bilion ($2 bilion), termasuk hutang.

Langkah ini mengurangkan pendedahan syarikat yang dikawal Murdoch kepada perniagaan warisan yang menghadapi cabaran daripada kebangkitan platform penstriman.

Di bawah perjanjian itu, News Corp akan memperoleh 6% kepentingan dalam DAZN dan kerusi lembaga pengarah, menandakan pangsi strategik untuk gergasi media global itu.

Pemerolehan itu menandakan kemasukan DAZN ke dalam pasaran Australia, di mana ia merancang untuk bersaing dengan perkhidmatan penstriman tempatan dan antarabangsa yang mantap.

Dengan populasi yang melabur secara mendalam dalam sukan, pengembangan DAZN sejajar dengan strateginya untuk menjadi hab global bagi kandungan sukan, peranan yang sudah pun dimainkannya di rantau seperti Eropah, Amerika Utara dan Asia.

Penurunan Foxtel, dan kemasukan DAZN Australia

Foxtel, yang dilancarkan pada tahun 1995, telah bergelut untuk mengekalkan keuntungannya kerana perubahan ketara dalam pilihan pengguna.

Model langganan tradisional telah kehilangan tempat kepada platform penstriman seperti Netflix, dan model harga premium Foxtel telah gagal menarik pengguna yang mementingkan kos.

Walaupun syarikat itu telah berusaha untuk memodenkan dengan memperkenalkan perkhidmatan penstriman seperti Kayo, yang meliputi liga sukan Australia yang popular, ini tidak membalikkan penurunan keseluruhannya.

Pengambilalihan Foxtel oleh DAZN menawarkan peluang untuk mengganggu landskap penstriman Australia.

Dengan berpotensi memperkenalkan harga yang kompetitif untuk perkhidmatan penstriman tertumpu sukannya, DAZN boleh mencabar kedua-dua penyiar tradisional dan platform yang mantap.

Pasaran penyiaran sukan di Australia adalah lumayan, dengan tawaran seperti perjanjian A$4.5 bilion antara Foxtel-Channel Seven dan AFL berjalan sehingga 2031.

Begitu juga, perjanjian tujuh tahun Cricket Australia dengan rakan kongsi yang sama bernilai A$1.5 bilion.

Foxtel sering bergelut untuk bersaing dengan penyiar percuma ke udara dan perkhidmatan penstriman lain disebabkan kos hak yang melambung tinggi.

Keupayaan DAZN untuk memanfaatkan infrastruktur dan perkongsian globalnya dengan liga seperti Serie A, La Liga dan Bundesliga boleh membentuk semula pasaran dengan menyampaikan kandungan sukan yang pelbagai pada kadar yang kompetitif.

News Corp dan operasi penerbitan terasnya

Bagi News Corp, pelupusan Foxtel menggariskan strateginya untuk memberi tumpuan kepada operasi penerbitan teras, termasuk Dow Jones, HarperCollins, dan 61.4% pegangannya dalam Kumpulan REA.

Penilaian Foxtel dalam perjanjian ini—tujuh kali ganda unjuran EBITDA 2024—membolehkan News Corp menjelaskan pinjaman pemegang saham sebanyak A$578 juta dan membiayai semula hutang sedia ada.

Telstra, satu lagi pemegang kepentingan utama dalam Foxtel, juga akan keluar dari perniagaan.

Ia telah menjual 35% kepentingannya kepada DAZN untuk A$128 juta dalam bentuk tunai dan 3% bahagian ekuiti dalam DAZN.

Langkah Telstra sejajar dengan tumpuannya pada operasi telekomunikasinya, yang telah memberikan pulangan yang stabil di tengah-tengah perubahan landskap media.

Urus niaga itu dijangka ditutup pada separuh kedua 2025, tertakluk kepada kelulusan kawal selia.

Memandangkan pemilikan asing DAZN, perjanjian itu memerlukan kelulusan daripada Lembaga Kajian Pelaburan Asing Australia (FIRB).

Pemegang saham majoriti DAZN, Len Blavatnik, ialah dua warganegara AS dan Britain, dan portfolio Access Industries beliau, bernilai lebih $35 bilion, memberikan kredibiliti kepada rancangan pengembangan DAZN.

Saham News Corp meningkat sebanyak 3.5% kepada A$50.79 berikutan pengumuman itu, mengatasi prestasi indeks ASX 200 yang lebih luas, yang meningkat 1.6%.

Saham Telstra juga memperoleh 1.1%, mencerminkan keyakinan pasaran terhadap potensi jangka panjang perjanjian itu.