Stok Box dan Dropbox tidak disukai: apa seterusnya?

Saham Box dan Dropbox telah berprestasi rendah pasaran sejak ia diumumkan. Saham Dropbox terperangkap di tempatnya ketika ia diumumkan pada 2018, manakala Box telah melonjak sebanyak 37% sahaja daripada harga IPOnya. Pelaburan dalam indeks Nasdaq 100 atau S&P 500 akan mempunyai pulangan yang lebih baik.

Mengapa saham Box dan Dropbox bergelut

Box dan Dropbox ialah syarikat teknologi yang produk terasnya ialah penyelesaian penyimpanan failnya. Menggunakan produk mereka, pelanggan boleh menyimpan fail dan dokumen dengan mudah dan mengaksesnya di mana-mana sahaja melalui aplikasi mudah alih mereka.

Cabarannya, bagaimanapun, adalah bahawa ini telah menjadi industri yang sangat kompetitif, di mana syarikat utama menawarkan produk yang serupa. Alphabet memiliki Google Drive, yang sering diprapasang dalam peranti Android. Ia juga dipautkan kepada perkhidmatan Google yang lain, terutamanya Photos.

Apple juga memiliki iCloud, yang turut dipasang pada perantinya seperti MacBook, iPhone dan iPad. Microsoft mempunyai penyelesaian OneDrive yang merupakan sebahagian daripada penyelesaian Microsoft 365. Oleh itu, pelanggan 365 secara automatik mendapat storan fail percuma sebagai sebahagian daripada tawaran.

Sebaliknya, pengguna mesti terlebih dahulu mengetahui tentang Dropbox dan Box, mendaftar dan memuat turun aplikasi.

Kedua-dua syarikat kini kebanyakannya menumpukan pada mempunyai pelanggan korporat. Sekali lagi, dalam hal ini, mereka mendapati bahawa syarikat seperti Amazon, Google, dan Microsoft adalah penyedia pengkomputeran awan terbesar di dunia. Oleh itu, banyak syarikat yang mencari penyelesaian penyimpanan fail awan sering beralih kepada penyedia utama, satu langkah yang membantu memudahkan pengebilan mereka.

Box dan Dropbox telah menambah lebih banyak alat pada tawaran mereka, dan tidak jelas sama ada mereka meningkatkan jualan mereka. Sebagai contoh, mereka telah melabur dalam alat kecerdasan buatan. Dropbox memperoleh HelloSign dalam usahanya untuk menjadi pesaing yang berdaya maju kepada DocuSign.

Box juga telah mengembangkan tawarannya kepada e-tandatangan, pematuhan dan ringkasan dokumen AI. Penyelesaian ini tidak mungkin memacu pertumbuhan.

Baca lebih lanjut: Nvidia baru sahaja bekerjasama dengan Dropbox pada alatan AI: ketahui lebih lanjut

BOX dan DBX mengalami pertumbuhan yang sederhana

Untuk menjadi jelas: Dropbox dan Box masih mengembangkan perniagaan mereka, dengan satu-satunya cabaran ialah mereka tidak berkembang pesat.

Hasil Dropbox telah meningkat daripada $1.66 bilion pada 2019 kepada $2.5 bilion pada 2023. Penganalisis menjangkakan pertumbuhannya akan kekal mendatar untuk seketika. Hasil 2024nya dijangka $2.54 bilion, 1.67% daripada 2023, diikuti $2.56 bilion tahun depan.

Hasil Box juga telah meningkat daripada $696 juta pada 2019 kepada lebih $1.02 bilion pada 2023. Penganalisis juga menjangkakan pertumbuhan hasilnya akan kekal dalam satu digit. Hasil Box akan menjadi $1.09 bilion tahun ini, diikuti oleh $1.16 bilion tahun depan.

Sebaliknya, syarikat Software-as-a-Service (SaaS) lain masih melihat pertumbuhan hasil yang lebih tinggi. Sebagai contoh, pertumbuhan hasil Salesforce akan menjadi 8.8% tahun ini, manakala Adobe akan berkembang hampir 10%. CowdStrike akan berkembang sebanyak 28%, manakala DataDog akan mempunyai kadar pertumbuhan 25%.

Baca lebih lanjut: Analisis harga saham Dropbox: mengapa DBX sakit?

Saham Dropbox dan Box dinilai rendah

Prestasi berterusan saham DBX dan Box bermakna kedua-dua syarikat telah menjadi sangat rendah nilai. Metrik penilaian ini berkemungkinan kerana pelabur telah menetapkan semula jangkaan mereka apabila mereka beralih daripada pertumbuhan kepada syarikat yang menghargai.

Box mempunyai nisbah harga-kepada-pendapatan (P/E) hadapan sebanyak 16.7, lebih rendah daripada purata indeks S&P 500 sebanyak 21. Walau bagaimanapun, peraturannya 40 metrik, yang dikira dengan menambahkan pertumbuhan hasil dan margin, hanya pada 17, menunjuk pada penilaian berlebihan.

Dropbox mempunyai nisbah P/E hadapan hanya 11, jauh lebih rendah daripada banyak syarikat. Selain itu, nilai peraturan-40nya ialah 25.

Saham Box dan Dropbox berkemungkinan akan kekal di bawah tekanan apabila momentum pertumbuhannya semakin pudar. Selain itu, terdapat tanda-tanda bahawa produk dan tawaran baharu mereka tidak meningkatkan pertumbuhan mereka.

Penyelesaian yang mungkin adalah untuk kedua-dua syarikat itu diambil alih oleh syarikat ekuiti swasta yang kemudiannya akan mengurangkan kos dan memaksimumkan keuntungan mereka. Hanya pada tahun ini, Blackstone dan Vista Partners memperoleh SmartSheet, sebuah lagi syarikat SaaS yang semakin perlahan.