Ramalan saham Warner Bros: WBD mungkin memasuki mod binatang pada tahun 2025

Harga saham Warner Bros. Discovery (WBD) meneruskan prestasi rendahnya tahun ini apabila kebimbangan mengenai perniagaannya semakin meningkat. Ia memulakan dagangan tahun pada $11.4, jatuh kepada $6.63, dan melantun semula kepada $10.5. Jadi, adakah WBD saham media yang bagus untuk dibeli pada tahun 2025?

Perniagaan WBD menghadapi masalah besar

Seperti syarikat media lain, Warner Bros. Discovery menghadapi masalah besar kerana kebimbangan mengenai semua perniagaannya berterusan.

Perniagaan televisyen linearnya berada di ambang kepupusan kerana trend pemotongan tali berterusan. Sebagai contoh, syarikat seperti CNN telah menyaksikan penontonnya menjunam selepas pilihan raya umum yang lalu, dengan kebanyakan rancangannya menjana kurang daripada 300,000 penonton.

Trajektori yang sama berlaku dalam jenama WBD yang lain seperti Food Network, OWN, Cartoon Network dan Cooking Channel. Dengan kebanyakan orang muda menghabiskan masa mereka di platform media sosial seperti YouTube dan TikTok, terdapat peluang terhad untuk mereka menjadi sangat popular seperti dahulu.

WBD telah menyedari bahawa, dan pada bulan Ogos, syarikat itu menurunkan penilaian rangkaian televisyen linearnya sebanyak kira-kira $9.1 bilion. Sesetengah penganalisis percaya bahawa syarikat itu harus sama ada mengukir keseluruhan perniagaan televisyen linear atau menjual beberapa jenamanya.

Keputusan terkini menunjukkan bahawa hasil rangkaiannya meningkat sebanyak 3% pada suku terakhir kepada $5 bilion, dibantu oleh rangsangan Sukan Olimpik kepada perniagaan kandungannya. Pengagihan jatuh sebanyak 8%, manakala perniagaan pengiklanannya menjunam sebanyak 13%.

Hasil studio merosot sebanyak 17% kerana perniagaan teaternya mengalami kemalangan sebanyak 40%. Hasil permainan jatuh sebanyak 31%, manakala hasil TVnya meningkat sebanyak 30% disebabkan mogok tahun lepas, yang menjejaskan perniagaannya pada masa itu.

Satu-satunya titik terang dalam perniagaan WBD ialah perniagaan terus kepada penggunanya, yang terus menambah pelanggan. Ia mempunyai 110.5 juta pelanggan, meningkat sebanyak 7.2 juta daripada pelanggan pada suku kedua.

Hasil DTC meningkat sebanyak 9% kepada $2.6 bilion, manakala purata hasil bagi setiap pengguna (ARPU) meningkat hanya 1%. Cabaran utama ialah ini adalah sebahagian kecil daripada perniagaannya, menjana EBITDA terlaras sebanyak $289 juta. Walaupun mengalami masalah, perniagaan rangkaiannya mempunyai EBITDA diselaraskan sebanyak $2.11 bilion, manakala Studios memperoleh $308 juta.

Adakah Warner Bros. pelaburan yang baik?

Warner Bros. Discovery sedang menghadapi cabaran besar kerana perniagaan terasnya melalui kemelesetan yang teruk. Ia juga merupakan salah satu syarikat yang paling banyak berhutang dalam industri media, dengan lebih $3 bilion hutang jangka pendek dan $37 bilion hutang jangka panjang.

Namun, syarikat itu mempunyai nilai, terutamanya studio dan perniagaan terus kepada pengguna. Seperti yang kami tulis pada tahun 2024, pendekatan penilaian jumlah bahagian menunjukkan perkara ini. Sebagai contoh, walaupun perniagaan TV linearnya menghadapi masalah, ia masih boleh dijual untuk penilaian yang baik, mungkin kepada syarikat ekuiti persendirian.

Penganalisis optimis perniagaan Warner Bros akan menjana lebih $39.5 bilion tahun ini dan $39.88 bilion pada 2025. Kerugian sesahamnya dijangka beralih daripada tolak $4.38 tahun ini kepada 11 sen pada tahun hadapan.

Analisis harga saham WBD

Carta harian menunjukkan bahawa harga saham Warner Bros. Discovery telah melantun semula dalam beberapa minggu yang lalu. Pemulihan ini adalah selaras dengan apa yang kami ramalkan. Ia membentuk salib emas pada bulan November apabila Purata Pergerakan Eksponen 50 hari dan 200 hari melintasi satu sama lain.

Saham itu juga membentuk corak cawan dan pemegang, bahagian atasnya ialah $12.68. Corak C&H selalunya membawa kepada kesinambungan. Ia kini membentuk bahagian pemegang corak ini.

Oleh itu, saham mungkin akan terus meningkat pada 2025 kepada $16.30, kira-kira 55% di atas paras semasa.