Masa depan yang cerah untuk harga aluminium pada 2025? Pengeluaran China mungkin perlahan

Pertumbuhan lebih perlahan dalam pengeluaran di China berkemungkinan memacu harga aluminium lebih tinggi pada tahun-tahun akan datang, kata pakar di Commerzbank AG.

Harga aluminium mengalami pasang surut pada tahun 2024, tetapi ia tidak begitu ketara seperti dalam tembaga.

Harga aluminium di Bursa Logam London telah meningkat kepada $2,800 setan pada akhir Mei, yang kekal tinggi tahun ini untuk logam itu.

“Harganya masih jauh dari paras tertinggi sepanjang masa melebihi USD 4,000 pada musim bunga 2022 selepas meletusnya perang di Ukraine, tetapi setakat tahun ini, aluminium sebenarnya menunjukkan prestasi lebih baik sedikit daripada tembaga dengan keuntungan sekitar 6.5% sejak awal tahun ini,” kata Barbara Lambrecht, penganalisis komoditi di Commerzbank AG, dalam satu nota.

Lambrecht menjangkakan harga akan meneruskan kenaikannya tahun depan, dan logam itu akan mencapai sekitar $2,800 setiap tan pada separuh kedua 2025.

Kelembapan dalam pengeluaran aluminium China

China menyumbang 60% daripada pengeluaran aluminium utama global dan 50% daripada jumlah pengeluaran aluminium, menurut Commerzbank.

China telah mengembangkan pengeluaran aluminiumnya dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

Tahun ini juga, rekod bulanan baharu dicatatkan pada Ogos dengan 3.73 juta tan dan terbaru pada bulan November setiap hari berikutan peningkatan kapasiti baharu, menurut bank Jerman itu.

Walau bagaimanapun, terdapat isyarat kelembapan dalam pengeluaran.

Kenaikan harga input boleh mendorong kilang untuk memperlahankan pengeluaran. Harga kontrak alumina di Bursa Saham Shanghai melonjak sebanyak 50% antara Ogos dan Disember.

Ini berkemungkinan akan meningkatkan kos input dan juga mengurangkan margin pengeluar.

Sementara itu, Suruhanjaya Pembaharuan Kebangsaan China membentangkan rancangan untuk mengurangkan pelepasan dalam industri aluminium pada awal Julai.

Peleburan arang batu baharu tidak akan diluluskan lagi dan tiada kapasiti peleburan aluminium baharu akan dibina di kawasan dengan kawalan pelepasan yang lebih ketat di bawah pelan ini.

Lambrecht berkata:

Permintaan aluminium

Walaupun terdapat tanda-tanda kelembapan dalam pengeluaran, permintaan dijangka kekal kukuh untuk aluminium.

Walaupun hartanah China terus bergelut, permintaan untuk aluminium mungkin akan terus meningkat daripada pengembangan tenaga boleh diperbaharui dan mobiliti elektrik.

Aluminium semakin digunakan untuk mengurangkan berat kereta elektrik dan dengan itu meningkatkan julatnya.

“Bagaimanapun, ia juga mesti diakui bahawa jangkaan pertumbuhan dalam segmen ini khususnya perlu disemak ke bawah di AS dengan penggal jawatan Presiden AS Donald Trump yang akan datang,” tambah Lambrecht.

Harga aluminium: tarif dan sekatan

AS dan UK mengenakan sekatan ke atas aluminium Rusia pada April 2024.

Sejak itu, tiada aluminium Rusia yang dihasilkan selepas 12 April 2024, dibenarkan untuk disimpan di gudang LME.

Perdagangan aluminium Rusia juga masih dilarang.

EU setakat ini hanya membenarkan produk aluminium individu dan, menurut Reuters, masih memperoleh 6% daripada import aluminium utamanya dari Rusia dalam sembilan bulan pertama tahun semasa.

"Bagaimanapun, ini jauh lebih rendah daripada pada 2022, apabila bahagian masih 20% dalam tempoh yang sama," kata Lambrecht.

Sekatan terhadap Moscow pada mulanya telah mendorong perubahan dalam laluan perdagangan untuk logam itu, menurut Commerzbank.

Pada 2023, China membeli lebih banyak aluminium dari Rusia, mengimbangi pengurangan import dari negara Barat.

Tahun ini senario telah berubah kerana kurang aluminium daripada salah satu pengeksport utama, Rusia, tersedia untuk pasaran global.

Eksport dari Rusia telah jatuh secara mendadak.

Menurut laporan Reuters baru-baru ini, 10 negara Kesatuan Eropah telah menggesa agar sekatan yang lebih keras terhadap sektor logam Rusia.

Ini boleh mengetatkan lagi bekalan kerana perdagangan baharu perlu diwujudkan terlebih dahulu, menurut Lambrecht.