Pemulihan saham Alibaba sukar difahami, tetapi kemunculan semula akan datang pada tahun 2025

Harga saham Alibaba kekal di bawah tekanan kerana kebimbangan mengenai trajektori pertumbuhannya berterusan. BABA melonjak kepada $117 pada Oktober apabila Beijing melancarkan langkah-langkah rangsangan dan kemudian memadamkan keuntungan tersebut kepada $85. Jadi, adakah harga saham BABA akan meneruskan lantunannya pada 2025?

Tiada lagi kisah pertumbuhan kerana angin kencang kekal

Alibaba dibandingkan dengan Amazon untuk masa yang lama kerana perniagaan mereka hampir sama. Kedua-duanya adalah pemain besar dalam industri e-dagang, sementara pengembangan mereka untuk menawarkan penyelesaian pengkomputeran awan telah berbaloi.

Walau bagaimanapun, kedua-dua syarikat telah menyimpang. Amazon ialah yang kelima terbesar selepas Apple, NVIDIA, Microsoft dan Alphabet. Ia mempunyai paras pasaran melebihi $2.4 trilion.

Sebaliknya, Alibaba telah jatuh sebanyak 72% daripada paras tertinggi sepanjang masa, beralih daripada syarikat terbesar di China ke tempat kelapan. Syarikat besar China seperti Tencent, ICBC, Kweichow Moutai dan Bank Pertanian China telah mengatasinya.

Perbezaan ini kebanyakannya disebabkan oleh dasar China mengenai syarikat teknologi dan momentumnya yang perlahan. China menamatkan semakan operasinya pada 2024, dan mendorongnya untuk mengubah beberapa perkara yang dilihatnya sebagai amalan tidak kompetitif.

Keputusan tahunan Alibaba menunjukkan bahawa pendapatan tahunannya telah meningkat daripada $71.9 bilion pada tahun kewangan hingga Mac 2020 kepada $130 bilion pada tahun kewangan lalu. Walaupun itu adalah prestasi yang baik, pendapatan Amazon melonjak daripada $280 bilion kepada $578 bilion dalam tempoh yang sama.

Syarikat-syarikat China lain telah menunjukkan prestasi yang baik dalam tempoh yang sama. Hasil JD.com melonjak daripada $82 bilion kepada $152 bilion, dibantu oleh jenama Temunya.

Penganalisis menjangkakan bahawa pertumbuhan Alibaba akan kekal diredam dalam beberapa tahun akan datang kerana perang perdagangan Donald Trump yang akan datang dan ekonomi China yang merosot. Kebanyakan ahli ekonomi telah menurunkan unjuran pertumbuhan ekonomi tahunan China kerana jualan runcit kekal lemah.

Masalah pengkomputeran awan

Harga saham Amazon telah melonjak terutamanya kerana perniagaan pengkomputeran awan yang boleh dipercayai telah mengimbangi sektor yang perlahan atau tidak menentu.

Perniagaan Alibaba Cloud tidak mencapai skala yang sama. Penganalisis menganggarkan bahawa ia mempunyai 4% bahagian pasaran selepas AWS, Azure dan Google Cloud.

Sebab utama untuk ini ialah Alibaba tidak mendapat bahagian pasaran di negara lain, di mana syarikat Amerika mendominasi.

Keputusan terkini menunjukkan bahawa hasil awan Alibaba meningkat sebanyak 7% kepada lebih RMB 29 bilion, manakala Microsoft dan Amazon mempunyai kadar pertumbuhan dua angka.

Perolehan Taobao dan Tmall Group meningkat hanya 1%, manakala Alibaba International Digital Commerce meningkat sebanyak 29%. Walaupun pertumbuhan ini mengagumkan, bahagian itu mengalami kerugian EBITDA terlaras negatif melebihi RMB 2.9 bilion.

Penganalisis menjangkakan bahawa perniagaan Alibaba akan terus mengalami kadar pertumbuhan satu digit. Bagi tahun ini, pertumbuhan hasil akan menjadi 6.24% diikuti oleh 8.50% pada tahun kewangan akan datang.

Pengurusan Alibaba telah bekerja keras untuk meningkatkan harga sahamnya. Sebagai contoh, ia telah membelanjakan berbilion-bilion untuk membeli semula sahamnya, mengurangkan saham tertunggaknya daripada lebih 2.6 bilion pada 2021 kepada 2.32 bilion hari ini. Belian balik ini telah membantu meningkatkan pendapatan sesahamnya dengan mengurangkan bilangan saham tertunggak.

Analisis harga saham Alibaba

Carta saham BABA oleh TradingView

Carta mingguan menunjukkan bahawa harga saham BABA telah disatukan dalam tempoh dua tahun yang lalu. Ia kekal di antara sokongan utama pada $56.60 dan rintangan pada $120. Bahagian atas adalah ketara kerana ia adalah tahap anjakan semula 23.6%. Ia juga merupakan hayunan tertinggi pada 23 Januari, menjadikannya bahagian atas corak segi tiga menaik.

Oleh itu, harga saham Alibaba berkemungkinan akan melantun semula pada tahun 2025. Lantunan semula ini akan disahkan jika saham meningkat di atas bahagian atas segi tiga pada $115. Jika ini berlaku, sasaran seterusnya untuk ditonton ialah pada $182, tahap anjakan 50% iaitu kira-kira 115% di atas tahap semasa. Ini mungkin menjelaskan sebab Michael Burry telah secara aktif membeli saham BABA.